Медведи пары евро-доллар в пятницу снова тестировали девятую фигуру вопреки достаточно сильным данным по росту европейской инфляции. Последний торговый день недели и месяца обозначился аномальными ценовыми движениями: сильный южный импульс угас, не успев начаться. В последние часы торговой недели многие участники рынка фиксировали прибыль, не рискуя оставлять на выходные открытые позиции. Поэтому ноябрь трейдеры eur/usd закрыли в рамках 10-й фигуры. На этих же позициях пара начала торги в первый торговый день декабря. Фундаментальный фон для доллара по-прежнему носит противоречивый характер – доллар остро реагирует на новости с фронта американо-китайских переговоров, а евро разрывается между неплохими макроэкономическими отчётами и «голубиными» намерениями членов ЕЦБ.
На этой торговой неделе по паре eur/usd ожидается не так много важной макроэкономической статистики (за исключением производственного индекса ISM и Нонфармов). Основное внимание рынка будет приковано к динамике развития американо-китайских торговых отношений и к комментариям чиновников ФРС и ЕЦБ. Геополитика также будет играть свою роль определяя рост или снижение антирисковых настроений на валютном рынке.
Прежде всего речь идёт о ситуации в Гонконге, где продолжается противостояние антикитайских протестующих с администрацией города. Вчера полиция разогнала несколько тысяч участников антиправительственных протестов, завершив непродолжительный период затишья после проведения местных выборов. На прошлой неделе Трамп подписал законопроекты в поддержку протестующих, и данный факт вызвал негативную реакцию Пекина. Представители Китая пообещали Вашингтону принять ответные меры, но до сих пор эти угрозы не были воплощены в реальность. У трейдеров появилась надежда на то, что политический конфликт не повлияет на переговорный процесс между США и КНР – всё-таки последствия торговой войны ощущают на себе как Штаты, так и Поднебесная. На этой неделе данная интрига может разрешиться, тем более в свете приближения 15 декабря, когда должны вступить в силу очередные пошлины в отношении китайского импорта.
Если говорить о запланированных выступлениях «топ-чиновников» ЦБ, имеющих значение для трейдеров eur/usd, то здесь следует выделить сегодняшний спич главы Европейского Центробанка Кристин Лагард. В 16:00 (мск) она озвучит отчёт перед членами Комитета Европейского парламента по экономическим и монетарным вопросам. Так как тема доклада напрямую связана с монетарной политикой, то рынок проявит к нему особый интерес. Напомню, что в своих последних выступлениях она призывала страны ЕС сделать ставку на и инвестиции, стимулируя тем самым экономический рост в еврозоны. Учитывая существующий раскол в стане ЕЦБ (в сентябре некоторые члены регулятора выступили против возобновления QE), данная риторика Лагард носила показательный характер: судя по всему, она и дальше будет оказывать вербальное давление на страны Евросоюза – прежде всего на Германию и Нидерланды – призывая их использовать профицит своих бюджетов.
Также она может прокомментировать опубликованные в пятницу данные по росту европейской инфляции. Вопреки негативным прогнозам, индекс потребительских цен в ноябре вырос, достигнув отметки до 1,0% с предыдущего значения в 0,8% (прогноз роста был на уровне 0,7%). Базовая инфляция также продемонстрировала положительную динамику, поднявшись с 1,1% сразу до 1,3%. Это самый лучший результат за последние полгода. В данном контексте интересует и личная позиция Лагард относительно данной инфляционной динамики, и её комментарии относительно тех настроений, которые витают среди членов Европейского Центробанка. Если суть её риторики будет сводиться к выжидательной позиции, то евро получит определённую поддержку.
Также на этой неделе выступит член правления ЕЦБ Бенуа Керре (3 декабря), который на сентябрьском заседании неожиданно примкнул к «диссидентам», выступив против возобновления стимулирующей программы. 4 декабря выступит чиновник ФРС Рандал Кварлс, который занимает в Федрезерве пост вице-председателя по надзору.
Что касается макроэкономических отчётов, то здесь стоит отметить производственный индекс ISM, который также будет опубликован сегодня, в период американской сессии. Предыдущие релизы этого показателя оказывали давление на доллар: с августа индекс находится ниже 50-й отметки, фиксируя ухудшение ситуации в этой сфере. Согласно предварительным прогнозам, сегодня ожидается небольшое восстановление индикатора (с 48,3 до 49,2 пункта). Если же индекс возобновит падение, это окажет достаточно сильное давление на американскую валюту, особенно в свете неопределённых перспектив американо-китайского диалога.
На протяжении двух дней (2 и 4 декабря) мы также узнаем значение европейских индексов PMI в производственном секторе и в сфере услуг. Но речь идёт об окончательных оценках, которые, как правило, совпадают с первоначальными данными. Поэтому данные релизы вряд ли повлияют на динамику пары eur/usd.
Наиболее важным днём текущей недели является пятница, когда будут опубликованы Нонфармы. Если реальные данные будут соответствовать предварительным прогнозам, то гринбек получит значительную поддержку. Так, уровень безработицы должен остаться на прежней отметке – 3,6% – на фоне достаточно сильного прироста числа занятых (+190 тысяч). Но здесь отдельной строкой стоит отметить показатель роста среднечасовой зарплаты. Эксперты ожидают восстановление индикатора – в годовом выражении он должен вырасти к трёхпроцентной отметке, а в месячном – до 0,3% (после снижения до нулевого уровня). Если и данные по зарплатам окажутся в «зеленой зоне», то быкам eur/usd трудно будет удержать занятые к тому моменту позиции.
В целом, пара евро-доллар продолжает торговаться в рамках диапазона 1,0970-1,1090: на прошлой неделе медведи не смогли продавить нижнюю границу этого коридора, тогда как быки не смогли протиснуться даже к середине 10-й фигуры. На этой неделе борьба продавцов и покупателей вспыхнет с новой силой, даже несмотря на относительно пустой экономический календарь.
