Индекс USD просел до двухнедельных минимумов после того, как опубликованные накануне релизы показали, что производственный сектор США сократился четвертый месяц подряд в ноябре, а расходы на строительство в стране неожиданно снизились, что подогрело опасения, что крупнейшая экономика мира может войти в рецессию.
Впрочем, доллар начал падать еще до выхода слабых данных. Отправной точкой для этого послужили сообщения президента США Дональда Трампа в Твиттере. Во-первых, глава Белого дома вновь обложил пошлинами импорт стали и алюминия из Бразилии и Аргентины, сославшись на чрезмерную девальвацию их валют в ущерб американским фермерам. Во-вторых, Д. Трамп потребовал от Федрезерва что-то сделать с курсом доллара, поскольку он завышен.
«Федрезерв должен принять такие меры, чтобы страны, которых много, перестали пользоваться нашим сильным долларом, продолжая девальвировать свои валюты. Это затрудняет нашим производителям и фермерам справедливый экспорт их товаров. Снижение ставок и ослабление – ФРС!», – заявил американский лидер.
По мнению ряда экспертов, тот факт, что Д. Трамп впервые напрямую связал введение тарифов с движениями валют, может свидетельствовать о начале новой фазы в торговых войнах, где уже валютные рынки становятся полем битвы.
Последние заявления главы Белого дома возродили разговоры относительно возможной валютной интервенции против гринбека.
В Capital Economics считают, что президент США, вероятно, потерпит неудачу в своих попытках ослабить доллар.
«Д. Трамп хочет, чтобы более слабый доллар стимулировал экспорт в США и устранил торговый дефицит, однако американская валюта, на наш взгляд, не столь дорога, и президент вряд ли предотвратит ее рост в течение следующих нескольких лет», – сказали представители компании.
«Доллар должен укрепиться, поскольку разрыв между процентными ставками ФРС и других крупных центральных банков в 2020 году сузится, а торговая война между США и Китаем продолжит поддерживать привлекательность американской валюты как защитного актива», – добавили они.
«ЕЦБ снизит процентные ставки в марте 2020 года на фоне улучшения экономических показателей и отсутствия четких сигналов со стороны высокопоставленных финансовых чиновников о том, что сейчас необходимы существенные меры стимулирования для возрождения экономической экспансии», – полагают аналитики Wells Fargo.
Ранее они ожидали, что европейский ЦБ сократит ставки в декабре, однако пересмотрели свой прогноз, поскольку накануне президент ЕЦБ Кристин Лагард воздержалась от того, чтобы намекнуть рынкам на снижение ставок до конца текущего года.
Выступая перед европейскими парламентариями в понедельник, К. Лагард попросила дать ей время, чтобы изучить аспекты своей новой работы и факторы, на основании которых следует принимать решение об изменении монетарной политики.
«Пара EUR/USD еще имеет незначительный потенциал снижения, если на следующей неделе ЕЦБ сохранит ставки, но намекнет на ослабление кредитно-денежной политики в будущем», – сообщили в Wells Fargo.
Впрочем, есть и другая точка зрения.
«Если макростатистика по США продолжит разочаровывать, в будущем году мы можем увидеть еще одно снижение ставки ФРС. Также от регулятора может потребоваться дополнительное денежное стимулирование – в результате валюты-конкуренты гринбека будут расти», – полагают стратеги Cambridge Global Payments.
В этом году американский ЦБ трижды снизил процентные ставки и на своем последнем заседании дал понять, что в дальнейшем будет принимать решения в зависимости от поступающих данных.
Евро может укрепиться по отношению к доллару США в 2020 году, поскольку у ФРС больше возможностей, чем у ЕЦБ, для действий в области кредитно-денежной политики, считают экономисты Commerzbank.
«ФРС с большей вероятностью, чем ЕЦБ, введет дополнительные меры стимулирования в 2020 году в ответ на более слабый экономический рост в США. То есть Федрезерв может нанести больший ущерб доллару, чем ЕЦБ – евро, поскольку у него больше возможностей для ослабления политики», – отметили они.
