Наступившая неделя будет богата на события, которые окажут несомненно заметное влияние на динамику мировых рынков. Это заседания ФРС и ЕЦБ по денежно-кредитным политикам, а также выборы в британском Парламенте. Кроме этого, будут публиковаться важные экономические данные, в первую очередь по инфляции и розничным продажам в Штатах.
Касаемо ожидаемых нами итогов заседания Федрезерва заметим, что, вероятнее всего, регулятор примет решение оставить ставки без изменений, мотивируя это необходимостью понаблюдать за развитием ситуации в экономике страны, а также на внешнем контуре, в мировой экономике. Основанием также будет позитивная оценка со стороны ЦБ ситуации на рынке труда и в целом в экономике, несмотря на проблемы торговых взаимоотношений между Америкой и Китаем. Решение ФРС будет являться позитивным для курса американского доллара.
В отношении результата заседания Европейского центрального банка заметим, что ему будет довольно трудно определиться с дальнейшим монетарным курсом. С одной стороны, экономический рост в еврозоне остается довольно слабым и предыдущий руководить банка М. Драги не зря выступал за масштабные меры стимулирования, полагая, что экономика региона в них нуждается. Но с другой, есть оппозиция в лице представителей экономически сильных стран, которые призывают не проводить дальнейшие глобальные меры стимулирования. Руководители центральных банков Германии, Австрии и другие считают, что не следует этого делать. В этой ситуации К. Лагард необходимо будет принимать ответственные и непростые решения.
На наш взгляд, она все-таки будет склоняться к необходимости продолжать мягкую денежную политику, что будет являться негативом для курса единой валюты. В этом случае мы полагаем, что пара евро/доллар возобновит свое падение.
Итогом выборов в британском Парламенте может стать реальная перспектива выхода Великобритании из ЕС на фоне победы нынешнего премьера Б. Джонсона, уже к концу января следующего года. Такая перспектива станет ударом для курса британской валюты.
Как нам представляется, также положительным фактором для доллара станет выход позитивных данных по потребительской инфляции и розничным продажам. Ожидается, что инфляционное давление сохранится в годовом выражении на уровне 2.3%, а за ноябрь она подрастет на 0.2%. Производственная инфляция прибавит за год на 1.2% против 1.1%, хотя в ноябре она замедлит темп роста до 0.2% в ноябре с 0.4% в октябре. Основанием для укрепления доллара послужат и сильные значения розничных продаж и их объемов. Предполагается, что базовый индекс розничных продаж в ноябре подрастет на 0.4% против повышения месяцем ранее на 0.2%. Объем розничных продаж резко вырастет на 0.5% по сравнению с октябрьским повышением на 0.3%.
Подводя итог, полагаем, что итоги заседания ФРС и ЕЦБ поддержат курс доллара в паре евро/доллара и в отношении доллара к корзине из основных валют, а сильные значения экономической статистики могут привести к его локальному укреплению к концу текущей недели.
Прогноз дня:
Пара EURUSD консолидируется в диапазоне 1.1050-1.1085 в ожидании итоговых решений ФРС и ЕЦБ по денежным политикам. Полагаем, что эта динамика сегодня сохранится. Но по итогам заседаний считаем, что у пары будут больше причин для снижения, чем для роста. Считаем возможным продавать пару, если она снизится ниже уровня 1.1050 с вероятным ее падением к 1.0990.
Золото консолидируется выше уровня 1458.30. Считаем возможным возобновить его продажи после снижения цены ниже этого уровня с целями 1452.45 и 1439.00.
