4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
СCI: 183.6616
Валютная пара EUR/USD завершила вчерашний день, а также ночные торги, весьма внушительным ростом. Понятно, что причина такого поведения валютной пары могла быть только одна – а именно заседание ФРС, подведение его результатов, публикация макроэкономических прогнозов регулятора. И взглянув на график пары евро/доллар, кажется, что ФРС вчера понизила ставку и объявила о рестарте программы QE. Однако на самом деле дела обстоят совершенно наоборот. Заседание ФРС, как мы и писали во вчерашних статьях, получилось абсолютно проходным. Ставка изменена не была, про программу количественного смягчения не было сказано ни слова, все прогнозы макроэкономических показателей остались на прежних уровнях, а риторика Джерома Пауэлла осталась без изменений и была абсолютно нейтральной. Таким образом, на основании чего подорожала европейская валюта, за день до этого игнорировавшая другие макроэкономические отчеты, а вчера не обратив еще и внимание на важный отчет по инфляции в Штатах, сказать достаточно сложно.
Итак, прогнозы по ВВП США на 2019 год остались на уровне 2,2%, на 2020 год – 2,0%. В Следующие два года ФРС ожидает небольшого замедления темпов роста, до 1,9% и 1,8% соответственно. Прогноз по базовой инфляции также остался без изменений. В 2019 году – 1,5%, в 2020 году – 1,9%, в 2021 году – 2,0%. Прогноз по уровню безработицы был снижен до 3,6% на 2019 год и до 3,5% на 2020 год. Возможно, участники рынка отреагировали распродажами доллара США, когда узнали, что на период 2020–2022 годов ФедРезерв ожидает небольшого замедления экономики, однако мы считаем, что причина кроется не в этом. Во-первых, это всего лишь прогнозы, их Регулятор может корректировать 8 раз в год, на каждом своем заседании. Во-вторых, куда более важная информация, а именно по инфляции в ноябре, которая ускорилась до целевых 2,0% г/г, была полностью проигнорирована трейдерами. А теперь вопрос: что важнее для доллара США сейчас – прогноз по ВВП и инфляции на 2021 год или текущее значение инфляции?
Обратим внимание на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. Возможно, в нем кроются причины падения американской валюты? Пауэлл заявил о том, что расходы домохозяйств по-прежнему сильны, инфляция в среднесрочной перспективе остается ниже 2%, FOMС ожидает, что инфляция поднимется выше 2%, понижение ставок «сработало» так, как необходимо, а давление на денежных рынках было более сдержанным в последние недели. Как резюме, Пауэлл заявил, что «монетарная политика находится в хорошем состоянии». Именно о такой риторике мы и говорили вчера утром. Таким образом, дело даже и не в выступлении Джерома Пауэлла.
Общие выводы по текущему заседанию ФРС следующие. Во-первых, ФРС не намерена изменять монетарную политику в ближайшие месяцы, а по мнению некоторых экспертов и аналитиков, и в ближайшие годы. ФРС видит результаты от троекратного снижения ставки и довольна текущим состоянием экономики и монетарной политики. Во-вторых, все будет зависеть в будущем от очень многих факторов, которые сейчас просто невозможно спрогнозировать. Например, от эскалации/деэскалации торговой войны между Китаем и Штатами (кстати, уже 15 декабря мы узнаем введет ли Дональд Трамп новые пошлины против Пекина), которая очень сильно влияет и на мировую экономику, и на экономику США, и на экономику Евросоюза. Таким образом, если макроэкономические показатели, неважно из-за чего, начнут снижаться и замедляться, то ФедРезерв, безусловно, вновь займет активную позицию и начнет вмешиваться. Но в ближайшее время вмешательств ФРС не требуется. Особенно – учитывая последние макроэкономические отчеты из США.
Исходя из всего вышесказанного, мы считаем, что реакция рынка на вчерашние события была совершенно нелогичной и необоснованной. С технической точки зрения восходящий тренд может продолжаться сколько угодно. Но текущее движение вверх противоречит фундаментальному фону пары евро/доллар. На данный момент котировки вышли к уровню Мюррея «5/8» - 1,1139 и не показывают никаких признаков начала нисходящей коррекции.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар выросла благодаря вчерашнему дню и составляет теперь 48 пунктов в день. Средняя волатильность за последние 30 дней – 42 пункта. Таким образом, канал в котором может двигаться пара сегодня ограничен уровнями 1,1080 и 1,1176. Сегодня в течение дня состоится подведение итогов заседания ЕЦБ, а также будет опубликовано несколько важных макроэкономических отчетов в Евросоюзе. Таким образом, трейдеры по-прежнему могут рассчитывать на волатильность больше 50 пунктов за день.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1108
S2 – 1,1078
S3 – 1,1047
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1139
R2 – 1,1169
R3 – 1,1200
Торговые рекомендации:
Пара евро/доллар продолжает восходящее движение. Таким образом, сейчас актуальны покупки евровалюты с целями 1,1169 и 1,1176 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Фундаментальный фон остается не на стороне евровалюты, но до разворота индикатора Хайкен Аши вниз движение вверх может продолжаться, несмотря на него. Покупать американскую валюту рекомендуется не ранее преодоления трейдерами скользящей средней линии с первой целью 1,1047.
Помимо технической картины следует также учитывать фундаментальные данные и время их выхода.
Пояснения к иллюстрациям:
Старший канал линейной регрессии – голубые линии однонаправленного движения.
Младший канал линейной регрессии – фиолетовые линии однонаправленного движения.
CCI – голубая линия в окне индикатора.
Скользящая средняя (20;сглаженная) – голубая линия на графике цены.
Уровни Мюррея – разноцветные горизонтальные полосы.
Хайкен Аши – индикатор, окрашивающий бары в голубой или фиолетовый цвета.
Возможные варианты движения цены:
Красные и зеленые стрелки.
