Текущая торговая неделя выглядит для пары евро-доллар не так насыщенно, как предыдущая. Предрождественская нега постепенно вступает в свои права, и с каждым днём декабря это будет ощущаться всё сильней. Тем не менее предстоящая неделя – полностью рабочая, поэтому трейдеры ещё успеют воспользоваться волатильностью перед периодом праздничного анабиоза на валютном рынке.
Как известно, Китай и США в конце прошлой недели смогли заключить временное перемирие, не допустив эскалации торговой войны. Пекин обязался увеличить объемы закупок американских товаров (прежде всего – сельскохозяйственных продуктов) в ближайшие два года на 200 миллиардов долларов, тогда как Вашингтон обязался не вводить «декабрьские пошлины» на китайский импорт объемом 160 млрд долларов в год. Кроме того, Штаты пообещали снизить вдвое 15-процентные пошлины на 120 млрд китайских товаров. При этом 25-процентные пошлины на 250 миллиардов долларов импорта остаются в силе.
Теперь стороны приступают ко второй фазе переговоров, где будут обсуждаться наиболее сложные и принципиальные вопросы стратегического характера. И хотя многие эксперты сомневаются в том, что переговорщики смогут в перспективе найти общий знаменатель, риск усиления торговой войны на данный момент значительно снизился. Поэтому для трейдеров eur/usd во главе угла теперь снова будут макроэкономические отчёты – как европейские, так и американские.
Сегодня в центре внимания будут индексы PMI в производственной сфере и в секторе услуг – соответствующие релизы будут опубликованы в Германии, Франции и других странах Европы. Напомню, что опубликованные недавно индексы настроений в деловой среде от института ZEW в Германии и во всей еврозоне оказали существенную поддержку европейской валюте. Немецкий индикатор в декабре продемонстрировал наиболее сильный прирост за последние два года. Показатель впервые с апреля оказался выше нулевого уровня и достиг отметки 10,7 пункта – это самый лучший результат с февраля 2018 года. Если сегодняшние релизы PMI повторят траекторию ZEW, евро получит дополнительную поддержку для своего коррекционного роста. В целом эксперты ожидают положительную динамику – особенно в сфере предоставления услуг. Что касается производственного сектора, то здесь прогнозируется минимальный прирост – индексы всё равно останутся ниже ключевого 50-пунктного уровня. Но сам факт положительной тенденции может усилить позиции единой валюты.
Во вторник, 17 декабря, наиболее сильное влияние на пару eur/usd окажет показатель производства в сфере перерабатывающей промышленности США. Напомню, что последний производственный ISM оказался гораздо хуже прогнозов, отражая продолжающийся спад активности, в частности, в сфере обрабатывающей промышленности. На данный факт обратил внимание и Федрезерв на своём декабрьском заседании. Поэтому долларовые быки крайне остро отреагируют на негативную динамику данного индикатора. На протяжении двух месяцев (сентябрь и октябрь) показатель находился в отрицательной области, но в этот раз аналитики настроены оптимистично – по общим ожиданиям, в ноябре он восстановится до 0,8%. Если же индикатор останется в отрицательной зоне, доллар может попасть под волну распродаж. Также во вторник выступят представители ФРС – Джон Уильямс и Эрик Розенгрен. Рынок может отреагировать лишь на комментарии Уильямса, так как Розенгрен в следующем году утратит право голоса в Комитете.
В среду мы узнаем окончательную оценку инфляционного роста в еврозоне. Отмечу, что, вопреки негативным прогнозам, индекс потребительских цен в ноябре вырос, достигнув однопроцентной отметки с предыдущего значения в 0,8% (прогноз роста был на уровне 0,7%). Базовая инфляция также продемонстрировала положительную динамику, поднявшись с 1,1% сразу до 1,3%. Это самый лучший результат за последние полгода. Согласно консенсус-прогнозу, окончательная оценка совпадёт с первоначальными данными. Если же показатели будут пересмотрены в сторону улучшения хотя бы на одну десятую процента, европейская валюта снова привлечёт к себе покупателей. Кроме того, в среду выступит глава ЕЦБ Кристин Лагард. Но её речь будет носить церемониальный характер (произнесёт приветственную речь на коллоквиуме в честь Бенуа Кюрре), поэтому она вряд ли затронет «серьёзные» темы.
Четверг насыщен событиями для других валютных пар (прежде всего с участием фунта, иены и австралийского доллара), тогда как интерес трейлеров пары евро-доллар может привлечь разве что производственный индекс ФРС-Филадельфии.
А вот в пятницу eur/usd будет реагировать на основной индекс расходов на личное потребление, который измеряет стержневой уровень расходов и косвенно влияет на динамику инфляции в США. Считается, что данный индикатор отслеживается членами регулятора особенно внимательно. Согласно прогнозам, индекс продемонстрирует противоречивую динамику – в месячном выражении вырастет до 0,2%, в годовом – сократится до 1,5%. Данный релиз может иметь влияние на динамику пары лишь при сильных колебаниях, когда реальные цифры существенно отличаются от прогнозных значений. Также в последний торговый день недели будет опубликован и показатель ВВП США за третий квартал этого года. Мы узнаем окончательную оценку, которая по прогнозам должна совпасть с первоначальной. Любые колебания (особенно в сторону снижения) окажут сильное влияние на гринбек и, соответственно, на динамику пары eur/usd.
