Опубликованные в понедельник позитивные данные по экономикам Китая и США оказывают поддержку возродившемуся спросу на акции компаний, но не помогают американскому доллару. Так в чем причина и что следует ожидать от рынка до конца текущего года?
Да, действительно представленные вчера данные объема промышленного производства в годовом выражении за ноябрь месяц в «поднебесной» оказались заметно выше ожиданий. Промпроизводство выросло на 6.2% с 4.7%, при этом предполагалось повышение на 5.0%. Кроме этого, позитивным оказался рост объема розничных продаж, который в годовом исчислении в ноябре прибавил 8.0% против 7.2% и ожидания повышения на 7.6%.
Также неплохими были и значения американской статистики. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг подрос до 52.2 пункта в декабре против ноябрьского значения 51.6 пункта и ожидания повышения до 52.0 пункта. Композитный индекс деловой активности (PMI) от Markit в этом месяце прибавил до 52.2 пункта против 52.0 пункта в ноябре, при этом ожидалось снижение показателя до 51.9 пункта. Но ситуацию несколько подпортили данные индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) за декабрь. Индикатор снизился до 52.5 пункт с 52.6 пункта. Но ему не удалось испортить настроение инвесторов, которое поддерживается продолжением «перемирия» между Штатами и КНР в таможенной войне.
Хоть договор по «1 фазе» и не принес заметных изменений, но стал основанием для решения отложить повышение обещанных ранее таможенных пошлин как со стороны Америки, так и Китая. На наш взгляд, именно эта тема на фоне обнадеживающих данных экономической статистики из КНР и США является стимулом для увеличения спроса на рисковые активы. Но при этом отмечается стабилизация цен на золото и низкая волатильность на валютном рынке после последнего всплеска, вызванного итоговыми решениями ФРС, ЕЦБ и выборами в британский Парламент.
Причина этому все та же – отсутствие финального аккорда в американо-китайской торговой войне. Несмотря на рождественское «перемирие», проблема не решена. Вот почему мы наблюдаем продолжительную консолидацию котировок золота на очень низких объемах, а слабость доллара остается неестественной после решения ФРС оставить денежную политику без изменений. В настоящий момент динамика доллара во многом зависит именно от движения в переговорном процессе. Проявляется некий позитив, доллар подрастает. Вылезает негатив он снижается. В этой связи на него заметное влияние оказывает изменение доходности американских трежерис, которые бурно реагируют на американо-китайские переговоры.
Учитывая весьма неоднозначную ситуацию в таможенной войне Америки с Китаем и низкую волатильность на валютном рынке, полагаем, что общая картина вряд ли заметно изменится до конца текущего года.
Прогноз дня:
Пара AUDUSD развернулась вниз на волне публикации протокола декабрьского заседания РБА, который подтвердил вероятность еще одного снижения ставок в начале нового года. Полагаем, что пара продолжит снижение к 0.6800 после пересечения уровня 0.6860.
Пара GBPUSD откатывает вниз так же быстро, как и повышалась перед выборами в Парламент Британии. Полагаем, что она продолжит падение, так как «упертость» Б. Джонсона в вопросе Brexit'а, выражаемая в его стремлении вывести страну из ЕС, окажет негативное влияние на экономику страны. Ожидаем продолжения падения пары к 1.3160, после того как она снизилась ниже предыдущих локальных максимумов, которые находятся у отметки 1.3315.
