Единая европейская валюта не смогла удержаться выше основания 12-й фигуры из-за слабой статистики по деловой активности еврозоны и заявления Дональда Трампа о подписании торгового соглашения между США и Китаем 15 января. Последнее позволило S&P 500 обновить исторические максимумы. Впрочем, уже на азиатской сессии Forex фьючерсы на американский фондовый индекс падали на фоне роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Вероятнее всего, в 2020 инвесторам придется привыкнуть к частым взлетам и падениям как рынка акций США, так и основной валютной пары.
2019 стал для евро рекордным годом с точки зрения узости торгового диапазона. Пара EUR/USD торговалась между 1,09 и 1,15. То бишь речь идет о 6 п.п. В среднем начиная с момента своего рождения в 1999 годовой торговый коридор составлял 18 п.п.
Динамика годовых торговых диапазонов в паре EUR/USD
На первый взгляд, такие факторы, как отрицательные процентные ставки ЕЦБ, слабость экономики еврозоны, пассивность ФРС и уверенная поступь ВВП США, делают перспективы EUR/USD мрачными. Тем не менее в 2019 евро сталкивался со множеством трудностей, включая Brexit, торговую войну Вашингтона и Пекина, итальянские выборы, снижение ставок ЕЦБ, реанимация европейского QE, и сумел выстоять. Эти проблемы либо исчезнут, либо станут менее болезненными в 2020, что позволяет экспертам Wall Street Journal прогнозировать рост единой европейской валюты к $1,15 к концу декабря. Специалисты, опрошенные Bloomberg, и вовсе выдают цифру в $1,16.
Неоднозначное мнение присутствует на рынке по поводу статуса евро как валюты фондирования. С одной стороны, восстановление китайской, европейской и мировой экономики в целом – позитивный фактор для рискованных активов, что делает потенциал ралли EUR/USD ограниченным. С другой, коррекции S&P 500 будут приводить к закрытию позиций carry трейдерами, а в том, что рынок акций США столкнется с серьезными откатами в новом году, мало кто сомневается. Замедление американской экономики, президентские выборы, геополитические риски и другие «медвежьи» драйверы спокойно расти фондовому индексу не дадут.
Центральными событиями недели к 9 января станут релизы данных по рынку труда и деловой активности в непроизводственном секторе США, а также публикация протокола последнего заседания ЕЦБ. В декабре ходили слухи, что Кристин Лагард на пресс-конференции не затронула тему вреда отрицательных процентных ставок из-за нежелания допустить укрепление евро. В протоколе встречи этот момент наверняка найдет отражение, что следует рассматривать как «бычий» фактор для EUR/USD. Что касается занятости, то эксперты Reuters ожидают увидеть ее прирост на 165 тыс. по итогам последнего месяца 2019. Вполне приличная цифра, однако если фактические данные окажутся хуже, основная валютная пара возобновит северный поход.
Технически на дневном графике EUR/USD имеет место реализация паттернов 5-0, AB=CD и Гартли. Таргеты по двум последним расположены вблизи отметки 1,13. Необходимым условием их воплощения в жизнь является удержание «быками» поддержки на 1,115-1,1155 в свои руках.
EUR/USD, дневной график
