Произошедшее вчера с фунтом является просто настоящим праздником. Стремительный взлет фунта оказался настолько внезапным, что поначалу возымел какое-то гипнотическое влияние. Участники рынка как завороженные не могли оторвать глаз от вертикальной линии, нацеленной куда-то в сторону стратосферы. При этом скорость взлета явно говорила о намерении достичь первой космической скорости. Но чары постепенно ослабли, и все самые честные спекулянты тут же стали задавать глупые вопросы по поводу того, что же именно произошло с фунтом. И как несложно догадаться, сразу получили объективный и взвешенный ответ, который, правда, еще пришлось править и корректировать так, что его смысл изменился до неузнаваемости.
Естественно, что сначала все кинулись смотреть на британскую статистику, но беда в том, что данные по государственным заимствованиям, которые сократились на 4,0 млрд фунтов, публиковались часа за полтора до того, как фунт полетел в верхние слои атмосферы. При этом стоит отметить, что чистые государственные заимствования не просто сократились, они сокращаются уже пять месяцев кряду, и общий объем их снижения за это время составляет почти 29,0 млрд фунтов, но это вообще никого не впечатлило. Так вот, оказалось, что ровно в то же самое время, как фунт полетел ракетой ввысь, CBI публиковал свои индексы, и тут же все стали кричать о том, что все дело именно в них. Да и доказательство мгновенно нашлось в виде индекса делового оптимизма, выросшего с -44 до 23 пунктов. Правда, все как-то легко отмахнулись от индекса промышленных заказов, который с -28 пунктов подрос до -22 пунктов. Главное же, что есть просто фантастический рост индекса делового оптимизма. На этом все и разошлись. Однако хочется задать всего один глупый вопрос. В частности, кто-нибудь до вчерашнего дня может припомнить упоминание индекса делового оптимизма CBI в контексте его влияния на курс фунта? Ведь если вчера именно из-за него такой праздник случился, то созерцать подобное мы должны раз в месяц. Но что-то подобное никто припомнить не способен. Так что объяснять рост фунта индексом, о котором никто вообще ничего не знает, является классическим примером натягивания совы на глобус. Да и вообще, если уж реальное финансовое положение государственной машины меркнет на фоне какого-то там оптимизма неких предпринимателей, то тушите свет. Получается, что экономика зависит от эмоционального настроя бизнесменов? Действительно, такую экономику проще закрыть и забыть про нее как о страшном сне.
Чистые государственные заимствования (Великобритания):
Так что же на самом деле стало причиной столь внезапного роста фунта. Практика показывает, что на зажатом в узком диапазоне рынке какие-либо индексы, и даже большинство макроэкономических показателей, не способны вдохнуть в рынок новую жизнь. Зато на это способен разворот в политике центральных банков. И вот какая штука, еще во вторник все прогнозы говорили о том, что уже по итогам ближайшего заседания правления Банка Англии ставка рефинансирования будет снижена с 0,75% до 0,50%. Так вот, вчера прогнозы были пересмотрены, и теперь снижение ставки рефинансирования Банка Англии откладывается до третьего квартала. И прогнозы эти во многом базируются на стоимости фьючерсов на процентную ставку. Проще говоря, сначала все готовились к снижению ставки рефинансирования, а тут нам сказали, что можно расслабиться, так как решение по данному вопросу откладывается. Все расслабились и радостно стали закупать фунт. Вот и вся история. Ну а самое главное, что предстоящее заседание правления Банка Англии теряет всякую интригу.
Ставка рефинансирования (Великобритания):
Рост же фунта был остановлен только отличной статистикой по рынку недвижимости в Соединенных Штатах. Сначала стало известно, что цены на недвижимость за месяц выросли на 0,2%. Правда, это не сильно кого впечатлило, так как данные совпали с прогнозами. Чего нельзя сказать о продажах жилья на вторичном рынке, которые должны были возрасти на 1,3%. Оказалось, что они выросли на 3,6%. С 5,35 млн до 5,54 млн. Так что наглядно было продемонстрировано, что оптимизм отдельных бизнесменов - вещь, конечно, хорошая, но реальность все же более осязаема.
Продажи жилья на вторичном рынке (Соединенные Штаты):
Если предстоящее заседание правления Банка Англии теперь не представляет для инвесторов какого-либо интереса, то вот сегодняшнее заседание правления Европейского Центрального Банка является самым интригующим событием месяца. Сразу стоит оговориться, что по итогам этого заседания никаких практических изменений в проводимой монетарной политике не предвидится. Речь сейчас идет только о том, что будет делать Европейский Центральный Банк в ближайшем будущем. Интриги прибавляет тот факт, что Кристин Лагард, по сути дела, запретила представителям Европейского Центрального Банка делать какие-либо заявления относительно монетарной политики регулятора. Но подобные действия есть смысл предпринимать только в том случае, если Кристин Лагард намерена сегодня сделать какое-то громкое заявление. По сути дела на данный момент Европейский Центральный Банк продолжает проводить сверхмягкую монетарную политику, подразумевающую постепенное снижение процентных ставок. Причем данная политика проводится уже почти целое десятилетие, и если ничего не поменять, то следующим шагом будет уже снижение ставки рефинансирования до отрицательных значений. Цель же проведения данной политики крайне проста - стимулирование экономического роста. Однако если внимательно посмотреть на эту самую экономическую динамику в Европе, то складывается ощущение, что достигается диаметрально противоположный результат. Да и зачем устанавливать режим полного радиомолчания, если только не для того, чтобы затем объявить о начале нормализации монетарной политики? Так что нас ждет невероятно интересная пресс-конференция Кристин Лагард, в ходе которой она либо подтвердит приверженность проводимому курсу, либо объявит о том, что Европейский Центральный Банк в ближайшее время начнет постепенно ужесточать параметры монетарной политики. Если все останется по-прежнему, то единая европейская валюта продолжит свое унылое движение вниз. Если же мы услышим о смене политического курса, то единая европейская валюта может устроить такое выступление, на фоне которого вчерашний перформанс фунта покажется просто детской самодеятельностью.
Ставка рефинансирования (Европа):
Пресс-конференция Кристин Лагард начнется одновременно с публикацией данных по заявкам на пособия по безработице в Соединенных Штатах. Так что уже по одной этой причине на них никто не обратит внимание. Тем более что там и так не на что смотреть, так как общий баланс должен остаться неизменным. Число первичных заявок на пособия по безработице должно возрасти на 8 тыс., тогда как число повторных заявок сократится ровно на такое количество.
Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):
Валютная пара евро/доллар по-прежнему концентрируется в пределах диапазонного уровня 1,1080, имея крайне низкую амплитуду колебания. Фактически минувшие дни сформировали переменный диапазон от 1,1070 до 1,1100, в структуре которого наблюдается отчетливая нерешительность к действиям. Вероятно предположить, что границы диапазона еще будут играть роль на рынке, но не долго, как только появится характерный шум, мы увидим всплеск, пробивающий рамки. В данном случае лучше занять выжидающую позицию вне рынка, и уже после прояснения обстоятельств работать на ходе остаточного импульса.
Валютная пара фунт/доллар сумела проявить активность, образуя импульсную свечу в сторону отметки 1,3150. Вероятно предположить, что локальная перекупленность временно сдержит пыл покупателей, образуя замедление в диапазоне 1,3115/1,3150, после чего стоит смотреть на точки фиксации цены, а также динамику пары EURUSD.
