Пара евро-доллар пикирует вниз: на данный момент медведи пытаются закрепиться ниже уровня поддержки 1,1050, чтобы открыть для себя путь в область девятой фигуры. Хотя ещё утром пара демонстрировала коррекционный рост, в надежде на «ястребиные нотки» со стороны ЕЦБ. Но к разочарованию быков eur/usd события четверга обернулись против европейской валюты. И дело не только в слишком осторожной риторике Кристин Лагард. Финансовый мир сегодня окончательно поддался паническим настроениям относительно распространения смертельного вируса 2019-nCoV. Спрос на защитные активы вновь возрос, как и спрос на американскую валюту, которую многие инвесторы используют в качестве своеобразного «островка безопасности» в периоды повышенной неопределённости. Другими словами, надежды быков eur/usd на возобновление северного тренда лопнул словно мыльный пузырь – Лагард не смогла оказать поддержку единой валюте, тогда как антирисковые настроения лишь усилили давление на пару.
Европейский Центробанк сегодня вполне ожидаемо оставил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. В своём сопроводительном заявлении регулятор указал, что ставки ЕЦБ останутся на текущем «или более низком уровне» до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому двухпроцентному уровняю «или достаточно близкому к данному таргету». Подобная формулировка не стала сюрпризом для трейдеров. Единственное новшество итогового коммюнике – это заявление о том, что ЕЦБ проведёт стратегический пересмотр своей политики (впервые за последние 17 лет). Однако, во-первых, данный процесс займёт около года, а во-вторых, регулятор пока что не стал делиться какими-либо подробностями относительно масштабов пересмотра политики. Поэтому основное внимание трейдеров сегодня было приковано к пресс-конференции Кристин Лагард.
Нельзя сказать, что глава ЕЦБ заняла «безапелляционно-голубиную» позицию. Отнюдь. В ходе своего выступления она, в частности, заявила о том, что «текущие ставки вызывают беспокойство», поэтому в перспективе регулятор будет учитывать побочное влияние низких ставок. Данное заявление говорит о том, что в стане ЕЦБ всё ещё сохраняется раскол, который появился ещё в сентябре прошлого года, когда Марио Драги «продавил» решение о возобновлении QE. Некоторые из членов ЦБ тогда также высказали свою обеспокоенность относительно побочного эффекта со стороны отрицательных ставок.
Тем не менее вышеуказанная ремарка не смогла оказать евро долгосрочную поддержку. Кристин Лагард в целом сохранила пессимистичную позицию относительно текущей ситуации. Прежде всего «досталось» промышленному производству – по мнению главы ЕЦБ, данная сфера является «тормозом» европейской экономики. В целом же существующие риски «наклонены в сторону снижения», хотя и менее выражены по сравнению с прошлогодним периодом. Несмотря на подписание первой фазы торговой сделки между США и Китаем, Европейский Центробанк по-прежнему выражает обеспокоенность по поводу этого затяжного торгового конфликта. Лагард произнесла достаточно ёмкую фразу по этому поводу: «...геополитика — угроза, которая оставляет дверь открытой для аккомодационной политики». При этом Лагард достаточно сдержанно прокомментировала рост европейской инфляции. По её словам, регулятор отметил «некоторые признаки роста», однако данные тенденции «соответствуют более ранним ожиданиям». Резюмируя январское заседание, глава ЕЦБ заявила о том, что монетарная политика останется стимулирующей «в течение длительного периода времени», несмотря на определённые признаки стабилизации ситуации в еврозоне.
Покупатели пары eur/usd, безусловно, ожидали большего от сегодняшней встречи. Предшествующие макроэкономические релизы позволили рассчитывать на более «ястребиную» тональность со стороны главы ЦБ. Поэтому по итогам заседания пара обновила дневной лоу. Но по злой иронии судьбы пресс-конференция Кристин Лагард совпала с общим ростом антирисковых настроений на рынках. Например, иена в паре с гринбеком снизилась к основанию 109-й фигуры, а индекс доллара подскочил до месячного максимума (в последний раз он был на отметке 97,57 пункта в начале декабря), отражая спрос инвесторов за защитные инструменты. Фондовые индексы – наоборот, рухнули.
Особенно пострадали азиатские рынки. В частности, гонконгский индекс Hang Seng опустился на 2,8%, индекс Shanghai blue chips – на 1,7%, японский Nikkei потерял 0,9%. Наиболее сильно подешевели акции компаний сферы туризма и пассажироперевозок (в том числе и авиакомпании). На финансовых рынках растёт обеспокоенность тем, что распространяющийся из Китая вирус может затормозить глобальный рост. Случаи заражения уже зафиксированы в Тайване, Таиланде, Японии, Южной Корее, Саудовской Аравии и США. Власти КНР закрыли на карантин два города в провинции Хубэй (в том числе и 11-миллионный Ухань), отменив при этом все масштабные мероприятия в Пекине, приуроченные к празднованию Нового года по лунному календарю (25 января).
Такие беспрецедентные меры напомнили трейдерам о последствиях эпидемии пневмонии 2003 года. Тогда ключевые страны азиатского региона в общей сложности потеряли по разным оценкам от 30 до 40 миллиардов долларов. (прежде всего, пострадала сфера туризма). Просел тогда и нефтяной рынок ввиду существенного снижения авиаперевозок и, соответственно, спроса на авиационное топливо и сырую нефть.
Стоит отметить, что на данный момент нельзя говорить с уверенностью о том, что нас ждёт повторение 2003 года, однако в контексте перспектив валютного рынка (и непосредственно пары eur/usd) важен уже сам факт того, что трейдеры поддались паническим настроениям. Если ситуация с распространением вируса будет набирать обороты, пара будет и дальше снижаться, невзирая на остальные фундаментальные факторы. Пока что быки eur/usd «держат оборону» – медведям не удалось закрепиться ниже уровня поддержки 1,1050. Но в случае роста антирисковых настроений, покупатели пары не смогут удержать данный уровень – цена снизится к девятой фигуре.
