Евро удалось удержаться и остановить волну распродаж, которая была образована в прошлый четверг после заявлений, сделанных Европейским центральным банком в отношении процентах ставок и будущего денежно-кредитной политики. Улучшение ситуации в производственной сфере еврозоны в начале этого года хоть и не такое значительное, но уже является хорошей новостью для инвесторов.
В пятницу вышли данные, которые указали, что спад в производственной сфере еврозоны замедлился по сравнению с декабрем, а сфера услуг Германии продолжит компенсировать сокращение рабочих мест в производственном секторе.
Для начала посмотрим на показатели Франции, там предварительный индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы в январе вырос до уровня 51,0 пункта против 50,4 пункта в декабре прошлого года при прогнозе роста на уровне 50,6 пункта. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Франции в январе немного снизился и составил 51,7 пункта против 52,4 пункта в декабре.
Как я отмечал выше, слабость производственной сферы Германии постепенно нивелируется хорошей активностью сферы услуг, хотя ранее многие эксперты опасались распространения производственных проблем на этот сектор. Согласно отчету Markit, предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы Германии в январе немного вырос и составил 45,2 пункта против 43,7 пункта в декабре при прогнозе в 44,2 пункта. А вот сфера услуг осталась выше 50 пунктов, что указывает на ее рост. В отчете говорится о том, что предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Германии в январе вырос до 54,2 пункта против 52,9 пункта в декабре при прогнозе роста до 53,0 пункта.
На этом фоне вырос и общий показатель по еврозоне. Хотя говорить о более значительном восстановлении экономики в начале этого года не приходится, первые признаки возврата активности могут заставить крупных игроков постепенно пересматривать свои портфели. Согласно данным, предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы еврозоны в январе вырос до 47,8 пункта, постепенно приближаясь к уровню в 50 пунктов. В декабре показатель находится на отметке 46,3 пункта. Сфера услуг осталась на довольно высоком уровне, и индекс в январе составил 52,2 пункта, против 52,8 пункта в декабре.
В США деловая активность также продемонстрировала рост в начале 2020 года. По предварительным данным компании HIS Markit, составной индекс менеджеров по снабжению США вырос в январе 2020 года до уровня в 53,1 пункта против 52,7 пункта в декабре. Как и в еврозоне, в основном рост активности был связан со сферой услуг, тогда как индекс PMI для производственной сферы упал в январе до 51,7 пункта с 52,4 пункта месяцем ранее.
Проблемы в производственном секторе напрямую связаны с низким объемом производственных заказов и сокращением экспорта из-за торговых войн. Низкие темпы мирового экономического роста также можно поставить в один ряд с этими проблемами.
Пятничный отчет европейского центрального банка по оценке ВВП и инфляции является еще одним подтверждением слабой экономики еврозоне. Аналитики прогнозируют реальный рост ВВП еврозоны на уровне 1,1% в 2020 году, 1,2% в 2021 году и 1,4% в 2022 году. Ожидается, что инфляцию в еврозоне окажется на уровне 1,2% в 2020 году против целевого значения около 2,0% и 1,4% в 2021 году.
Что касается технической картины пары EURUSD, то перспективы восстановления евро будут сегодня напрямую зависеть от данных по активности в деловой среде Германии и от уровня 1.1040, так как лишь возврат этого диапазона позволит покупателям рисковых активов вернуться на 1.1070 и обновить 1.1110. При сохранении давления и отсутствия активности среди крупных игроков в районе 1.1040 можно ожидать сохранения медвежьего тренда в район минимумов 1.1000 и 1.10960.
GBPUSD
Несмотря на хороший отчет по сфере услуг Великобритании, крупные игроки воспользовались моментом и зафиксировали прибыль, что привело к снижению фунта в пятницу во второй половине дня. В целом отчет не так плох, как ожидалось, что оставляет возможность для маневра Банку Англии с процентными ставками. Говоря другими словами, при возврате активности сфере услуг торопиться с понижением ставок английский регулятор не будет.
Согласно данным Markit, предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг еврозоны в январе вырос до уровня в 52,9 пункта, что превысило прогнозы экономистов. Напомню, что еще в декабре сфера услуг была в шаге от сокращения на уровне 50 пунктов. Экономисты ожидали рост до 51,5 пункта. Также наблюдался небольшой рост и в производственной активности. Так, предварительный производственный PMI Великобритании в январе составил 49,8 пункта против 47,5 в декабре при прогнозе в 49,0 пункта.
