24-часовой таймфрейм
В последние несколько недель мы ставили под сомнение, что американская экономика продолжает «чувствовать себя хорошо», как заверял нас в ходе последнего выступления глава ФРС Джером Пауэлл. Однако последние макроэкономические отчеты из-за океана действительно подтвердили, что большинство ключевых показателей выросло по сравнению с предыдущим периодом. Таким образом, теперь эти показатели могут начать тянуть за собой вверх и остальные, которые вызывают наибольшее количество вопросов. На прошлой неделе индексы деловой активности в сферах услуг и производства США показали увеличение, два отчета по рынку труда значительно превысили прогнозы экспертов, заработные платы остались на хорошем уровне, и только уровень безработицы немного вырос до 3,6%, что, впрочем, не меняет общую картину вещей. Таким образом, по-прежнему показателями, которые вызывают определенные вопросы, остаются промышленное производство, ВВП и инфляция. Однако первый показатель может начать расти в ближайшие месяцы, так как деловая активность в этой отрасли восстановилась. Инфляция уже находится на значении 2,3% г/г, и вопросы по ней заключаются лишь в том, какой период времени показатель сможет поддерживать такие значения. ФРС хочет видеть инфляция около 2% в течение длительного периода времени. И наиболее вызывающий вопросы показатель ВВП, который замедляется в последние полтора года и составляет сейчас 2%. Напомним, что всю предыдущую неделю доллар США рос «как на дрожжах», а на новой неделе в Штатах будут опубликованы важные данные, которые, в случае своей силы вновь будут оказывать поддержку американской валюте. Несколько более или менее важных отчетов будет опубликовано и в Евросоюзе.
В понедельник календарь макроэкономических событий Евросоюза будет абсолютно пустым. Обратить внимание будет абсолютно не на что, поэтому мы считаем, что это хороший день и хорошая возможность для пары евро/доллар откатиться немного вверх и начать восходящую коррекцию.
Во вторник состоится выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США по теме экономики и монетарной политики. Если перед каждым выступлением главы Центробанка мы гадаем, будет ли затронута тема монетарной политики, то в этом случае она будет затронута с вероятностью 100%. Как обычно, огромное значение для доллара будет иметь риторика Пауэлла, хотя после последних макроэкономических отчетов вряд ли она будет «голубиной». Скорее всего, Пауэлл вновь отметить «хорошее» состояние экономики, силу рынка труда (особенно на фоне отчетов ADP и NonFarm Payrolls), а также неплохое состояние инфляции. Ну и, конечно же, он вряд ли обойдет стороной глобальные риски, вроде «коронавируса». Таким образом, потенциально мы считаем, что выступление Пауэлла может оказать небольшую поддержку доллару.
В среду состоится еще одно выступление Джерома Пауэлла все в том же Конгрессе, в ходе которого он, например, может затронуть тему понижения/повышения ставок в 2020 году и вопрос завершения программы выкупа ценных бумаг («не-QE») ФРС. Также в этот день будет опубликовано промышленное производство за декабрь в Евросоюзе с прогнозом -0,8% г/г. Даже если этот прогноз просто сбудется, это все равно негатив для евровалюты. Однако, помня об аналогичном отчете в Германии, который показал сокращение на 6,8% г/г, можно предположить, что и в еврозоне промпроизводство сократится гораздо больше, чем на 0,8%. Естественно, это еще один фактор, потенциально оказывающий давление на евро.
В четверг мы узнаем окончательные значения за январь инфляции в Германии и Штатах. В Германии индекс потребительских цен может ускорится до 1,7% г/г, в США – до 2,5%. С точки зрения прогнозирования именно четверг будет наиболее сложным днем, так как предугадать, каково будет реальное значение ИПЦ, крайне сложно. Возможно, американская инфляция не дотянет до значения 2,5% г/г и в этот день евровалюта получит небольшую передышку.
Ну а в последний торговый день в Штатах будут опубликованы данные по розничным продажам, а также наиболее важный показатель промышленного производства за январь. Напомним, что последнее значение производства было также отрицательным, но в январе может восстановится из-за возросшей деловой активности в этом секторе. Таким образом, в целом практически все известия из-за океана могут оказаться позитивными, что может спровоцировать новые покупки американского доллара трейдерами. Евровалюте остается лишь надеется на то, что статистика из-за океана не будет такой сильной, как мы ожидаем, и на «парадоксальную ситуацию». Котировки пары EUR/USD находятся сейчас всего в 60 пунктах от двухлетних минимумов, поэтому теоретически трейдеры в любой момент могут прекратить покупки доллара, несмотря на макроэкономический фон.
Торговые рекомендации:
Тенденция по паре евро/доллар остается нисходящей. Таким образом, на 4-часовом таймфрейме рекомендуется продолжать рассматривать короткие позиции до появления сигналов о начале восходящей коррекции, которая также весьма вероятна на новой неделе. На 24-часовом таймфрейме пара также может начать корректироваться, но здесь «поймать» коррекцию будет гораздо сложнее.
Пояснения к иллюстрации:
Индикатор Ишимоку:
Тенкан-сен – красная линия.
Киджун-сен – синяя линия.
Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.
Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.
Чинкоу Спан – зеленая линия.
Индикатор Боллинджер Бандс:
3 желтые линии.
Индикатор MACD:
Красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.
