Валютный рынок отреагировал на выступление во вторник главы ФРС Дж. Пауэлла ослаблением курса американского доллара, который до этого получал поддержку на волне позитивных данных экономики США и положительного прогноза от руководителя ЦБ на ближайшую обозримую перспективу.
Давление на курс доллара оказало «голубиное» по сути выступление Пауэлла. Он фактически своими словами подтвердил продолжение «мягкого» монетарного курса Федрезерва, сообщив, что «ожидает» покупок краткосрочных облигаций Казначейства во втором квартале. Этого было достаточно для того, чтобы инвесторы, ранее покупавшие доллар, начали закрывать позиции, фиксируя прибыль.
Напомним, что начиная с осени Федрезерв накачивает финансовую систему долларовой ликвидностью. Это случилось после того, как летом она испытала ее дефицит. Фактически, того не признавая, регулятор начал программные меры стимулирования, очень схожие с теми, которые начал проводить еще Б. Бернанке и продолжала его преемница Дж. Йеллен. Мы полагаем, что активное проведение такой политики будет ослаблять курс доллара, точнее говоря, сдерживать его рост на валютных рынках.
Почему это может именно так происходить? Дело в том, что основные валюты, торгуемые против доллара, сами испытывают «слабость». Товарные и сырьевые валюты остаются под давлением на волне существующих опасений, что Китай заметно снизит спрос на товарные и сырьевые активы. Достаточно обратить внимание на обвальное падение цен на сырую нефть с начала текущего года.
Евро и британская валюта испытывают давление на волне последствий «развода» Великобритании и ЕС, а также общего слабого экономического роста в Европе. Швейцарский франк и японская иена балансируют на фоне то роста опасений, связанных с коронавирусом, то, наоборот, на их снижении. Практически получается так, что доллар, имея хорошие позиции против этих валют, не снижается из-за их «слабости», но в то же время сам не имеет достаточно сил для продолжения уверенного роста уже по причине денежной политики Федрезерва.
Получается, что доллар и его визави балансируют по причине «слабостей» друг друга. Мы полагаем, что такая картина сохранится в ближайшем будущем, а значит необходимо выстраивать стратегии покупок и продаж доллара против основных валют, учитывая изложенные выше причины.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.0905. Считаем возможным возобновление продаж пары после ее пересечения этой отметки с локальной целью 1.0880 и 1.0840. Главной причиной такой динамики является невнятные перспективы денежной политики ЕЦБ.
Пара USDCAD торгуется выше отметки 1.3265. Если Россия примет решение поддержать идею снижения объема добычи сырой нефти – это поддержит цен на «черное золото» и, соответственно, может стать причиной укрепления курса канадской валюты. Исходя из этого полагаем, что снижение цены ниже уровня 1.3265 может привести к падению пары к 1.3185.
