Итак, пара евро-доллар продолжает своё северное ралли: сегодня цена преодолела сразу два уровня сопротивления: это позволяет быкам рассчитывать на окончательное закрепление в области 11-й фигуры. Утром покупатели пробили отметку 1,1070 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), а чуть позже с лёгкостью одолели отметку 1,1110 (в этой ценовой точке совпали верхняя и нижняя границы облака Kumo на том же таймфрейме), достигнув нижней границы данного облака уже на недельном графике.
Если быки eur/usd закрепятся выше отметки 1,1150, то смогут рассчитывать уже на тестирование 12-й фигуры – ведь следующим, наиболее сильным уровнем сопротивления в таком случае станет ценовая отметка 1,1240 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике). Подобные высоты сейчас выглядят недосягаемо – но ведь и 11-я фигура была не так давно недостижимой целью для покупателей eur/usd. За три недели пара «прошагала» вверх почти 400 пунктов, причём в последнее время темпы роста значительно ускорились, прежде всего за счёт ослабления доллара.
Новая волна распродаж американской валюты произошла после пятничного заявления главы ФРС Джерома Пауэлла, в рамках которого он практически прямым текстом предупредил о снижении процентной ставки в самом ближайшем будущем. И хотя дословно он озвучил более завуалированную фразу (о том, что «Центробанк будет действовать надлежащим образом для поддержки экономики»), рынок интерпретировал его слова достаточно однозначно. Многие валютные стратеги крупных банков (в частности, Danske Bank) предупредили своих клиентов о том, что американский регулятор может принять соответствующее решение уже на мартовском заседании, которое состоится 18 числа. Более того, по мнению ряда аналитиков, есть несколько сценариев возможных действий со стороны Федрезерва: регулятор может снизить ставку по 25 базисных пунктов в марте и апреле, и при необходимости – осенью. Согласно другому сценарию, ЦБ на ближайшем заседании урежет ставку сразу на 50 базисных пунктов, после чего займёт выжидательную позицию до осени. Самый оптимистичный вариант развития событий предполагает одно снижение в марте или апреле.
Как видим, рынок практически не сомневается в том, что ФРС отреагирует на сложившуюся ситуацию смягчением монетарной политики. Вопрос лишь в том, насколько масштабными будут действия регулятора.
Остальные фундаментальные факторы оказывают дополнительное давление на гринбек. Доходность 10-летних трежерис сегодня опускалась до исторического минимума 1,043%, тогда как фондовый рынок продолжает терять свои позиции. Новость о второй смерти от коронавируса на территории США (в одном из домов престарелых скончался мужчина, а накануне умерла 50-летняя женщина) лишь усугубила ситуацию. В целом число подтвержденных случаев заболевания коронавирусом на территории США достигло более 60 человек – четверо из них находятся в тяжелом состоянии. На территории штата Вашингтон объявлено чрезвычайное положение: губернатор поручил государственным органам использовать «все необходимые ресурсы» для подготовки и реагирования на вспышку коронавируса, включая человеческие ресурсы Национальной гвардии. Дональд Трамп поспешил успокоить американцев тем, что процесс создания вакцины от коронавируса движется «быстро и «очень хорошо». Но директор американского Национального института аллергии и инфекционных заболеваний нивелировал его оптимизм – он сообщил, что соответствующая вакцина будет готова к применению не ранее чем через год-полтора.
Таким образом, резонансное заявление Пауэлла, резкое снижение доходности трежерис, «проседание» американского фондового рынка, режим ЧП в Вашингтоне и, в конце концов, первые смерти от нового вируса в США – все эти факторы обрушились на доллар одним мощным фронтом.
А вот европейская валюта сегодня получила неожиданную поддержку со стороны Европейского Центробанка и макроэкономической статистики. Так, вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил о том, что реагировать на сложившуюся ситуацию необходимо не при помощи монетарной политики, а при помощи финансовой. К слову, глава ЦБ Кристин Лагард уже на протяжении нескольких месяцев призывает к налоговому стимулированию Германию и Нидерланды, которые могли бы использовать свои бюджетные профициты. Луис де Гиндос пока что озвучивает аналогичную риторику, оказывая тем самым поддержку евро.
Кроме того, сегодня были опубликованы производственные индексы PMI в странах Европы за февраль. Вопреки нейтральным прогнозам, многие показатели были пересмотрены в сторону улучшения. Например, немецкий показатель – с 47,8 до 48, французский – 49,7 до 49,9, итальянский – с 48,8 до 48,9 пункта. Общеевропейский индекс также был пересмотрен в сторону улучшения – с 49,1 до 49,2. И хотя положительный «сдвиг» в основном носил минимальный характер, данный фактор также помог евро укрепить свои позиции.
Другими словами, пара eur/usd сохраняет потенциал для своего дальнейшего роста, и в обозримом будущем может даже протестировать 12-ю фигуру. На мой взгляд, северная динамика пары будет продолжаться до тех пор, пока Европейский Центробанк не заявит о необходимости снизить процентную ставку в ответ на кризис. На данный момент, к удивлению, ЕЦБ занимает более сдержанную позицию в этом вопросе по сравнению с ФРС – например, сегодняшняя риторика Гиндоса помогла европейской валюте закрепиться в рамках 11-й фигуры. Если вероятность снижения ставки ФРС в марте будет расти (прежде всего за счёт «голубиных» комментариев представителей Федрезерва), а ЕЦБ будет сохранять хотя бы молчание относительно перспектив своей политики, пара с легкостью преодолеет ценовые рубежи и протестирует основной уровень сопротивления 1,1240 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике).
