4-часовой таймфрейм
Амплитуда последних 5 дней (high-low): 127п – 102п – 157п – 119п – 92п.
Средняя волатильность за последние 5 дней: 120п (высокая).
Валютная пара EUR/USD довольно неожиданно возобновила восходящее движение на торгах в четверг, 5 марта. Таким образом, коррекция носила слабейший характер, котировки пары даже не смогли достать до критической линии Киджун-сен. Исходя из этого мы делаем однозначный вывод: быки продолжают владеть инициативой на рынке, не хотят отпускать евровалюту, верят в дальнейшее ослабление доллара США. В общем, все те причины, которые спровоцировали сильное укрепление евро в последние две недели, продолжают оставаться в действии. И неважно, что большая часть этих причин совершенно надуманная трейдерами. Ведь по сути важно лишь одно – будут ли покупать (или продавать) ту или иную валюту участники рынка. А почему они это делают – вопрос второстепенный. Обычно рынками движут спекулянты, то есть игроки, которые желают заработать на курсовой разнице. Однако, помимо спекулянтов и трейдеров, на рынке также присутствуют и другие участники, которые покупают ту или иную валюту для ведения собственной хозяйственной деятельности, бизнеса, проведения международных торговых операций и расчетов. Им неважно, целесообразно ли в данное время покупать евро с точки зрения фундаментального анализа. Им нужна евровалюта, они покупают ее. Им нужно хеджировать риски – они покупают евро на будущее. Таким образом, сейчас пара евро/доллар находится в таком неспокойном торговом периоде, когда фундамент оказывает минимальное воздействие на движение пары. А само движение пары нелогичное и необоснованное. В этом случае большее внимание следует уделять техническому анализу, который как раз и показывает текущую тенденцию на рынке и не пытается спрогнозировать, когда завершится текущий восходящий тренд. Именно это мы и не рекомендуем делать трейдерам: стараться угадать, когда завершится укрепление евро, и продавать пару на восходящем движении. Торговать следует «по тренду», даже если «фундамент» против.
Тем временем рынки продолжают находиться в состоянии паники. Или если не паники, то в возбужденном состоянии. После того как ФРС приняла решение смягчить монетарную политику сразу на 0,5%, фондовый рынок США начал восстанавливаться. По итогам 4 марта фондовые индексы значительно выросли. S&P 500 и Dow Jones прибавили более чем по 4%. Однако, как мы видим, этот никак не отразилось на позициях американской валюты. Ей не удалось нормально скорректироваться после сильного падения, и новости о росте фондового рынка США не привели к росту доллара. Таким образом, подтверждается наша гипотеза о том, что не падение фондового рынка стало причиной обесценивания доллара США. Точно так же не работают в данном случае и другие «популярные» теории падения американской валюты. Евро и доллар попросту не торгуются сейчас в соответствии с макроэкономическими данными, потому и искать логики в поведении рынка сейчас нет никакого смысла.
В это же время многие эксперты и аналитики практически полностью уверены в том, что ЕЦБ будет следующим центробанком, который пойдет на снижение ключевой ставки. Во-первых, ситуация с коронавирусом требует вмешательства европейского регулятора. Во-вторых, на этой неделе стало известно, что инфляция в Евросоюзе вновь начала замедляться и составляет всего 1,2% г/г. Таким образом, еще недавние заявления представителей ЕС и Кристин Лагард о том, что «именно инфляция является ключевым показателем и ЕЦБ будет стремиться добиться целевого уровня, применяя любые монетарные инструменты», сейчас имеют особое значение. Раз инфляция вновь снижается, многие ЦБ мира уже понизили ставку, то и ЕЦБ с вероятностью 95% пойдет на этот шаг. Эксперты считают, что ЕЦБ вновь понизит текущую ставку по депозитам на 0,1% и доведет ее, таким образом, до значения -0,6%. По сути, отрицательными ставками ЕЦБ хочет добиться того, чтобы финансовые учреждения брали кредиты, а не размещали деньги на депозитах. Точно такого же решения ждут и от Банка Англии. Нам же остается понять, как может отреагировать рынок на эти события. Например, сегодня никакой макроэкономической статистики не было опубликовано ни в Штатах, ни в Евросоюзе. Тем не менее валюта Евросоюза вновь начала дорожать. Продолжит ли она свой рост, если ЕЦБ смягчит монетарную политику еще сильнее? В долгосрочной перспективе, с нашей точки зрения, такое решение ЕЦБ негативно скажется на позициях евро. Однако кто сейчас переживает за будущий курс евро или доллара? В целом расклад сил между долларом и евро в этом случае не изменится. Монетарная политика в Штатах останется более сильной, чем в Европе. Таким образом, мы не верим в то, что евровалюта способна продолжать рост длительное время. То есть с технической точки зрения рост может продолжаться сколько угодно. Единственное условие «техники» – наличие коррекций (которых сейчас тоже нет). Но период нелогичного движения с точки зрения «фундамента» рано или поздно завершится, и тогда все встанет на свои места.
Техническая картина свидетельствует сейчас о возобновлении восходящего тренда. Пара вновь отработала уровень сопротивления 1,1209 и может отскочить от него, начав новый виток коррекции. Преодоление этого уровня откроет дорогу паре дальше на Север.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD сохраняет одинаковые шансы и на начало коррекции, и на продолжение движения вверх. Таким образом, новые длинные позиции можно сейчас рассматривать с целями 1,1209 и 1,1255, так как MACD развернулся наверх. Продавать пару евро/доллар можно будет с первой целью линия Сенкоу Спан Б, когда трейдерам удастся закрепиться обратно ниже критической линии.
Пояснения к иллюстрации:
Индикатор Ишимоку:
Тенкан-сен – красная линия.
Киджун-сен – синяя линия.
Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.
Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.
Чинкоу Спан – зеленая линия.
Индикатор Боллинджер Бандс:
3 желтые линии.
Индикатор MACD:
Красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.
Уровни поддержки/сопротивления классические:
Красные и серые пунктирные линии с ценовыми обозначениями.
Пивот уровень:
Желтая сплошная линия.
Уровни поддержки/сопротивления, учитывающие волатильность:
Серые пунктирные линии без ценовых обозначений.
Возможные варианты движения цены:
Красные и зеленые стрелки.
