Европейская валюта постепенно снижается против доллара США после вчерашнего скачка в район 15-ой фигуры на фоне опасений, что Федеральная резервная система пойдет на очередное внеплановое понижение процентных ставок после ухудшение ситуации с распространением коронавируса в США и Австралии, а также Италии, где в стране объявлен карантин, отменены все спортивные мероприятия и не работают почти все учебные заведения. Однако никаких действий со стороны комитета предпринято не было, что немного охладило пыл участников рынка перед важным заседанием Европейского центрального банка, которое пройдет в этот четверг. Именно на нем будет принято решение по процентным ставкам, а также объявлены меры, противодействующие замедлению экономики региона перед лицом распространение вируса.
Вчера я говорил о том, что ряд экономистов ожидает процентные ставки без изменений, но есть и другая сторона, которая прогнозирует их понижение. Прежде всего речь идет о ставке по депозитам, которая может быть понижение на 10 б.п. до -0,60%, однако сохраняется и достаточно высокий риск ее снижения на 20 б.п.. Однако без реального изменения ключевой процентной ставки и вливания ликвидности, вместе с расширением программы выкупа облигаций, которая сейчас осуществляется на сумму в 20 млрд евро в месяц, вряд ли получится чего-то добиться. С другой стороны, доходность облигаций и так находится на исторических минимумах в большинстве стран еврозоны, поэтому вряд ли и эти меры будут достаточно эффективны в краткосрочной перспективе.
Что касается процентных ставок в США, то пока они остаются без изменений после внепланового понижения на прошлой неделе, однако некоторые ведущие экономические агентства прогнозируют их дальнейшее снижения. Ожидается, что ФРС может снизить ставку почти до нулевого уровня в ближайшие пару месяцев. Вполне вероятно, что в ходе мартовского заседания ставка будет понижена еще на 50 б.п., а затем еще на 25 б.п. в апреле этого года, что вернет их в диапазон 0,25%-0,50%. Однако лишь реальная угроза рецессии экономики США, которая от нее еще достаточно далеко, заставит ФРС понизить ставки до нулевой границы и вернуться к рассмотрению вопроса возобновления количественного смягчения.
Вчера президент США Дональд Трамп заявил о своем намерении вмешаться в текущую налоговую политику страны. Трамп намерен обсудить снижение налога на заработную плату в рамках встречи с представителями Республиканской партии, однако более конкретных деталей пока раскрыто не было.
Что касается фундаментальных данных, которые вышли вчера, стоит отметить снижение индекса тенденций занятости в США в феврале этого года. Однако существенно на рынок это не повлияло. В отчете Conference Board указано, что индекс тенденций занятости в феврале составил 108,96 пункта против январского значения в 109,85 пункта. По сравнению с январем 2019 года индекс упал на 1,3%. В Conference Board отметили, что вспышка коронавируса почти не повлияла на февральское значение индекса.
Что касается технической картины пары EURUSD, то, по всей видимости, борьба сейчас будет развиваться в районе нижней границы бокового канала 1.1360, которая была вчера образована. Ее пробой усилит давление на рисковые активы перед заседанием Европейского центрального банка, что приведет к сносу ряда стоп-приказов и снижению евро в район минимумов 1.1300 и 1.1220. Если быки сумеют удержаться выше 1.1360, вполне вероятно, новая вола роста торгового инструмента приведет к повторному обновлению максимумов 1.1430 и 1.1490.
CAD
Канадский доллар сохранил достаточно высокую волатильность после вчерашнего обвала котировок нефти. Данные по закладкам новых домов в Канаде не оказали серьезного влияния на пару. В отчете канадской корпорации ипотечного кредитования и жилищного строительства указано, что число закладок новых домов в феврале 2020 года сократилось на 1,9% до 210 069 домов в год, а средняя скользящая закладок за шесть месяцев в феврале составила 208 525 против 211 153 в январе.
Однако, несмотря на снижение показателей, ситуация в сектора будет оставаться достаточно стабильной, учитывая низкие процентные ставки и хорошее состояние домохозяйств. В январе был отмечен рост разрешений на строительство. В отчете бюро статистики Канады сказано, что общее число разрешений на строительство в Канаде выросло на 4% и составило 9,25 млрд канадских долларов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года количество разрешений выросло на 11,2% в январе.
Что касается технической картины пары USDCAD, то дальнейшее ее направление будет зависеть от рынка нефти, который сейчас находится под давлением из-за вспышки коронавируса и увеличения объемов добычи Саудовской Аравией. Покупатели в USDCAD вернуться после прорыва сопротивления 1.3645, что приведет к обновлению локальных максимумов в районе 1.3750 и 1.3810. Однако более крупные игроки проявят активность только после коррекции в район поддержек 1.3590 и 1.3530.
