В воскресенье собравшийся в экстренном порядке на внеочередное заседание Федрезерв принял вновь неожиданное для рынков решение, срезал ключевую процентную ставку до нулевой отметки и объявил о беспрецедентной программе количественного смягчения (QE) на 700 млрд долларов.
Уже вечером 15 марта ФРС решила объявить об экстренных мерах, направленных на поддержку национальной экономики. Еще никогда американский регулятор в своей истории так не действовал. Итак, было принято решение о начале уже с сегодняшнего дня проведения выкупа государственных казначейских обязательств объемом 500 млрд долларов, ипотечных бумаг на 200 млрд долларов. Ключевая процентная ставка была понижена сразу до диапазона 0.0%-0.25%. При этом регулятор удлинил срок кредитов до 90 дней.
Кроме этого, Федрезерв снизил резервные требования для тысяч банков до нулевой отметки. Помимо этого, регулятор заявил о глобальных скоординированных действиях совместно с центральными банками Канады, Великобритании, Японии, ЕЦБ и Швейцарии для повышения долларовой ликвидности во всем мире посредством существующих соглашений об обмене долларов. В американском регуляторе также сообщили, что в будущем будут крайне осторожно рассматривать вероятность повышения процентных ставок.
На волне этих неожиданных ФРС фьючерсы на американские фондовые индексы рухнули в понедельник более чем на 4.0%. Доходности государственных облигаций Казначейства США обвалились. Доходность бенчмарка 10-летних трежерис валится в моменте на 28.01%, до 0.687%.
Причиной такого обвала, по нашему мнению, является рост убежденности рынка в том, что американские финансовые власти фактически расписались в том, что они видят всю серьезность происходящего, его зависимость последствий от влияния коронавируса на экономику страны.
Дополнительным негативом для рынков стало падение китайского фондового рынка, где индексы рухнули более чем на 2.0% и 3.0%. Причиной такого падения стала публикация данных объема промышленного производства в «поднебесной», который упал до -13.5% в феврале против 6.9% годом ранее. Ожидалось снижение индикатора до 1.5%.
На этой волне новых панических настроений цены на сырую нефть валятся, соответственно Brent на 4.67%, а WTI на 3.08%.
На валютном рынке американский доллар получает поддержку ко всем основным валютам, за исключением японской. Это связано с тем, что существуют на рынке ожидания того, что вслед за ФРС ставки продолжат снижать и другие мировые ЦБ, что в конечном итоге будет нивелировать слабость американской валюты. К тому же следует учитывать такие важнейшие изменения, которые произошли в последнее время, – это рост спроса на доллар как валюту-убежище в катастрофические времена.
Оцениваю всю нервозность финансовых рынков, мы полагаем, что на валютном рынке в целом общая картина на начавшейся неделе сохранится, а вот динамика цен на сырую нефть будет зависеть от возможности ОПЕК во главе с саудитами договориться с Россией. В отношении движения фондовых индексов заметим, что они будут подвержены крайне высокой волатильности, их поведение будет в полной мере зависеть от ситуации с коронавирусом и поступающих данных экономической статистики. Считаем, что как только наметится некоторая стабилизация в Америке, то рынки акций начнут получать заметную поддержку, так как не только капитал американских инвесторов, но и иностранных устремится туда.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше отметки 1.1100. Полагаем, что ее необходимо продавать после пересечения этого уровня с локальной целью 1.1000.
Пара GBPUSD остается под сильнейшим давлением в ожидании снижения процентных ставок Банком Англии. Полагаем возможным возобновление продажи пары с вероятным ее падением к 1.2185.
