Обусловленный слухами о появлении охотников за дешевым активом и информацией о покупках США нефти для стратегических резервов отскок Brent и WTI от уровней многолетних минимумов вряд ли серьезно напугал «медведей». Рынок нефти в 2020 году рискует столкнуться с самой серьезной потерей спроса и самым масштабным дефицитом за всю историю его существования. При этом намерение Саудовской Аравии увеличить добычу до 12 млн б/с и заявление Aramco, что компания себя комфортно чувствует при ценах на уровне $30 за баррель, говорят о том, что дно, вероятнее всего, еще не достигнуто.
Согласно исследованиям HIS Markit, если нефтяная война между Эр-Риядом и Москвой продлится несколько месяцев, профицит рынка черного золота в первом полугодии составит 800-1300 млн баррелей. Речь идет о новом рекорде. Предыдущий был равен 360 млн баррелей. Рост показателя обусловлен намерением Саудовской Аравии увеличить добычу на 2,6 млн б/с, России – на 300-500 тыс. б/с, а также резким и внезапным сокращением глобального спроса. По оценкам Commerzbank, потери глобального спроса из-за коронавируса могут легко превысить имевший место в 2009 1 млн б/с и даже 2,65 млн б/с. Последняя цифра была зафиксирована в 1980 году, когда мировая экономика опустилась в рецессию на фоне нефтяного кризиса.
Годовая динамика нефти
Решение Дональда Трампа о покупках нефти для пополнения стратегических резервов – капля в море. В 2011 их объем составлял 727 млн баррелей, однако с тех пор существенно сократился на фоне продаж черного золота. По прогнозам консалтинговой компании Rystad Energy, наполнение резервов до предела позволит увеличить глобальный спрос лишь на 200 тыс. б/с в течение трех месяцев.
Коронавирус и связанная с ним социальная изоляция не позволяют рассчитывать на рост потребления американскими домохозяйствами изрядно подешевевшего бензина. То, на что надеялся Дональд Трамп, свершилось, однако вряд ли это радует президента США. Напротив, его решение о пополнении стратегических резервов стало результатом беспокойства за судьбу американских производителей черного золота, которые на фоне резкого снижения капитализации и доходов рискуют столкнуться с массовыми дефолтами и банкротствами.
Фондовому рынку США не помогла агрессивная монетарная экспансия ФРС, снизившей ставку с 1,75% до 0,25% на двух внеочередных заседаниях и запустившей программу количественного смягчения на $700 млрд. Среди инвесторов ходят слухи, что Федрезерв исчерпал свои возможности и фактически вышел из игры. Кто же поможет экономике, если она действительно угодит в рецессию? На таком фоне худшее падение S&P 500 c 1987 выглядит логично. При этом одними из главных пострадавших стали американские нефтяные компании.
Технически если «медведей» по Brent не сможет остановить сопротивление «быков» в области $28,8-34,4 за баррель, где расположены важные Пивот-уровни и таргет на 88,6% по паттерну «Летучая мышь», риски продолжения южного похода к целевому ориентиру на 113% возрастут. Он расположен чуть ниже отметки $20 за баррель.
Brent, дневной график
