Пара фунт-доллар сейчас растёт благодаря трём основным фундаментальным факторам. Во-первых, на рынке появилась общая тяга к риску после многонедельного периода антирисковых настроений. Во-вторых, британец получил поддержку со стороны Банка Англии – несмотря на его «голубиный» настрой, регулятор не стал менять параметры монетарной политики, заняв, по сути, выжидательную позицию. В-третьих, восходящая динамика gbp/usd обусловлена и слабостью американской валюты. Разгромные данные по рынку труда в США ошеломили трейдеров – колоссальный прирост числа заявок на пособие по безработице (с 280 тысяч до 3 миллионов) стал предвестником провальных Нонфармов. И всё это произошло в тот момент, когда Штаты заняли первое место в мире по количеству заболевших Covid-19, опередив даже Китай с его полуторамиллиардным населением.
Но начнём со вчерашнего заседания английского регулятора. С одной стороны, трейдеры были готовы к выжидательной позиции с его стороны после внеплановых решений о снижении процентной ставки и увеличения объема программы покупки гособлигаций. Тем не менее некоторые аналитики не исключали, что Банк Англии может снова расширить указанную программу, реагируя на последние события в Великобритании (да и в целом в мире). Лондон позже всех в Европе «спохватился» относительно введения карантинных мер, поэтому сейчас пожинает плоды своей медлительности: вчера количество смертей от Covid-19 возросло до 578, более 12 тысяч британцев оказались инфицированными – в том числе и наследник престола, 71-летний принц Чарльз. Более того, согласно моделированию исследователей Оксфордского университета, количество заболевших в стране гораздо и гораздо больше.
Тем не менее английский регулятор не поддался паническим настроениям, хотя и предупредил, что может увеличить объем покупок гособлигаций на одном из своих последующих заседаниях «либо во внеплановом порядке». Такую позицию поддержали все члены Комитета – голоса за сохранение статус-кво распределились 9-0, то есть в полном соответствии с прогнозом. Стоит отметить, что риторика сопроводительного заявления носила пессимистичный характер – по мнению членов регулятора, негативные последствия эпидемии будут отражаться на экономике страны в течение длительного периода времени, тогда как ситуация в финансовом секторе страны и в мировой экономике стала уже «более напряженной». Банк Англии допустил резкое падение производственной и потребительской активности, при этом безработица может резко пойти вверх. Резюмируя сказанное, регулятор попытался добавить «ложку мёда в бочку с дёгтем»: несмотря на возможный мартовский спад инфляции под однопроцентный уровень, в дальнейшем этот показатель может достаточно быстро восстановиться, за счёт значительной девальвации фунта. Также в Центробанке отметили, что экономический шок от коронавируса носит временный характер.
Впрочем, «страшилки» Банка Англии не испугали трейдеров gbp/usd: во-первых, риторика членов регулятора носила слишком очевидный характер, а во-вторых, участникам рынка известно о том, что у регулятора фактически не осталось пространства для маневров, поэтому на агрессивную реакцию со стороны ЦБ рассчитывать не приходится. Ещё в начале марта Эндрю Бэйли сообщил о том, что Центробанк может снизить процентную ставку «ориентировочно до 0,1%». При этом он фактически исключил вариант снижения в отрицательную область – по его мнению, отрицательные процентные ставки окажут негативное влияние на банковский сектор Великобритании. Другими словами, сейчас регулятор может лишь увеличить объём покупок гособлигаций. Судя по итогам мартовского заседания, данный рычаг влияния Центробанк пока приберёг «на худшие времена».
В целом выжидательная позиция Банка Англии помогла фунту укрепиться по всему рынку, и в том числе в паре с долларом, который, в свою очередь, находится под прессингом негативных фундаментальных факторов. Вчера глава ФРС дал понять, что регулятор готов и дальше смягчать монетарную политику на фоне возможной рецессии американской экономики. Также он озвучил достаточно пессимистичные прогнозы, оказав давление на гринбек. По его мнению, обуздать эпидемию удастся не раньше, чем во второй половине текущего года. Его слова прозвучали в тот момент, когда Штаты вышли на первое место в мире по заболеваемости Covid-19.
Таким образом, Пауэлл фактически анонсировал дальнейшее снижение ставки, тогда как последние американские макроэкономические отчёты постепенно очерчивают масштабы экономической катастрофы. На этом фоне фунт выглядит более привлекательно, хотя восходящая динамика пары gbp/usd обусловлена, прежде всего, ослаблением доллара.
Также фунт получил косвенную поддержку за счёт роста рисковых настроений на рынке. Вчера стало известно, что страны G20 намерены координировать меры в экономической сфере, которые принимаются для борьбы с последствиями пандемии. В коммюнике по итогам саммита, который прошел в онлайн-формате, сказано, что страны Большой двадцатки готовы вложить более 5 триллионов долларов в мировую экономику в рамках целенаправленной фискальной политики. Эти деньги пойдут на «противодействие социальным, экономическим и финансовым последствиям эпидемии». Такие намерения улучшили общие настроения на рынках, а вот спрос на доллар, который в последнее время выступал в качестве основного защитного актива, –снизился.
Таким образом, на данный момент есть все предпосылки для дальнейшего роста gbp/usd. Однако длинные позиции стоит рассматривать при преодолении уровня сопротивления 1,2330 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на дневном графике). В таком случае можно ожидать более масштабный рост цены – вплоть до 25-й фигуры в среднесрочной перспективе.
