Если взглянуть на макроэкономический календарь, то в нем все просто вопит о том, что доллар должен уверенно расти. И правда, некоторое время это и наблюдалось. Причем доллар рос довольно бодро. Если не считать рубля, который вразвалочку и неспешно укреплялся. Но рубль живет своей жизнью, и о нем отдельный разговор. Однако, по итогам дня, доллару пришлось отступить и вернуться на стартовые позиции. Стоило всем понадеяться, что темпы прироста случаев заражения коронавирусом в Соединенных Штатах стабилизировались и вот-вот начнется некий спад, как был установлен очередной печальный антирекорд. Всего за сутки в Соединенных Штатах было зафиксировано 26,4 тыс. новых случаев заражения коронавирусом. Да еще и по количеству летальных исходов Соединенные Штаты опередили Китай. Ужаснувшись, доллар, словно по мановению волшебной палочки, буквально телепортировался на те значения, с которых и начинал свой вчерашний путь. А ведь больше всего пугает тот факт, что раз наблюдается такая ситуация с динамикой распространения коронавируса, то экономические последствия в итоге окажутся гораздо страшнее, нежели пока можно себе представить. И это при том, что уже сейчас начинают фиксировать существенное ухудшение макроэкономической ситуации. А значит, дальше будет только хуже.
При этом, как вкратце отмечалось ранее, в Старом Свете статистические данные не блистали оптимизмом. Например, темпы роста ВВП Великобритании замедлились с 1,3% до 1,1%. Правда, в лучшую сторону были пересмотрены предыдущие данные, и в третьем квартале экономика выросла не на 1,2%, а на 1,3%. Но сам факт замедления экономики от этого никуда не девается. Да и оказывается, что темпы замедления даже несколько больше. А значит, коронавирус может нанести еще больший экономический удар, так как эта самая экономика и без того чувствует себя не лучшим образом.
Темпы роста ВВП (Великобритания):
Инфляция же в Европе снижается просто с умопомрачительной скоростью, с 1,2% сразу до 0,7%. Так что дефляция не является плодом воображения больного сознания. Она все более и более реальна. Следовательно, у Европейского Центрального Банка есть серьезный повод подумать о возможности снижения ставки рефинансирования. Правда, нужно отметить, что были и те, которые опасались, что инфляция снизится еще сильнее. Но все равно эти данные довольно сложно назвать оптимистичными. При этом во Франции инфляция снизилась с 1,4% до 0,6%, тогда как прогнозировалось ее замедление до 0,9%. Но ситуацию выровняла Италия, которая просто чудом избежала начала дефляции, и инфляция снизилась с 0,3% не до -0,3%, а до 0,1%. Да и темпы спада цен производителей в Италии ускорились с -2,3% до -2,6% при прогнозе -2,7%. Испания же, как и положено было, отчиталась о замедлении темпов экономического роста с 1,9% до 1,8%. То есть в Старом Свете сплошное замедление экономики. И это данные на конец прошлого года. Когда никакого коронавируса еще не было. И наверное, единственной позитивной новостью из Европы можно считать данные по уровню безработицы в Германии, так как он остался неизменным. Хотя должен был вырасти с 5,0% до 5,2%. И это сильно контрастирует с данными по рынку труда в Соединенных Штатах. Ведь на прошлой неделе данные по заявкам на пособия оказались просто ужасающими. Так что европейский рынок труда пока держится. Видимо, правительственная помощь в Европе более действенная и носит адресный характер, что позволяет мелким предпринимателям чувствовать себя немного увереннее. Хотя это данные за февраль, так что тут еще возможны варианты.
Инфляция (Европа):
Самым смешным же во всей истории является то, что в отличие от Старого Света американская макроэкономическая статистика носила сугубо позитивный характер. Данные S&P/CaseShiller показали ускорение темпов роста цен на жилье с 2,8% до 3,1%. И да, конечно, можно придраться и сказать, что ожидали ускорения до 3,2%, да еще с 2,9%. То есть и темпы не те, и предыдущие результаты пересмотрели в худшую сторону. Но ведь сам факт ускорения от этого никуда не девается. И это сильно отличается от Европы, где по всем показателям видно ухудшение динамики. В лучшем случае показатели остаются неизменными.
Индекс цен на жилье S&P/CaseShiller (Соединенные Штаты):
По всей видимости, на рынке уже выработалась привычка начинать день со снижения единой европейской валюты и фунта. Ну а потом, по ситуации, а скорее, следуя тональности заголовков в средствах массовой агитации и дезинформации. При этом сегодня публикуются итоговые данные по индексам деловой активности в сфере услуг, которые никакого эффекта не окажут. Все уже успели ужаснуться их рекордному обвалу, когда публиковались предварительные оценки. И даже если итоговые данные окажутся немного лучше, суть от этого не поменяется. Зато в Германии темпы роста розничных продаж ускорились с 2,1% до 6,4%. Примечательно, что это данные за февраль. Видимо, уже в самом конце февраля немцы штурмовали магазины в стремлении закупить все необходимое для отсидки дома на время эпидемии коронавируса. Которая очень сильно ударила по Германии. Правда, сам удар пришелся на середину марта. Но, наверное, главной европейской новостью сегодня является уровень безработицы в зоне евро, который должен остаться неизменным. Правда, делать поспешных выводов пока не стоит, так как данные за февраль, и что там в марте произошло с рынком труда, мы увидим немного позже.
Уровень безработицы (Европа):
Правда, все это меркнет на фоне данных ADP по занятости, которые должны показать сокращение на 170 тыс. Столь масштабного снижения занятости Соединенные Штаты не видели с кризиса 2008-2009 годов. Правда, тогда не наблюдалось столь масштабного потока числа первичных заявок на пособия по безработице, так что ситуация гораздо хуже. И столь плохие данные по рынку труда явно не прибавят доллару оптимизма. По всей видимости, Соединенным Штатам не удастся избежать катастрофы на рынке труда, что потащит за собой и всю экономику. Потащит на дно. Конечно, еще на 0,6% должны вырасти расходы на строительство, но кому какое до этого дело, когда с рынком труда происходят подобные вещи. Ведь скоро может стать так, что покупать это самое жилье будет некому, просто в силу отсутствия денег.
Изменение занятости от ADP (Соединенные Штаты):
Так что сегодня мы можем увидеть не просто повторение вчерашнего дня, когда доллар вернулся на стартовую позицию. Ужасные данные по рынку труда должны способствовать росту единой европейской валюты до 1,1100. Локально даже и выше.
Ровно по тому же сценарию все будет развиваться и с фунтом. Так что отметка в 1,2525 не кажется такой уж безумной.
Рубль же живет своей собственной самоизоляцией, и его гораздо больше сейчас заботит, что же там на самом деле будет с этим идиотским налогом на вклады, нежели какая-то там цена на нефть или глобальные проблемы в виде эпидемии коронавируса. Тут никто не может найти логику в гораздо более прозаичных вещах. Вот Государственная Дума практически приняла закон по данному налогу, и, глядя на проект закона, так и хочется парламент переименовать в Горе от ума. Народные избранники решили ввести налоговый вычет. Но сделали его столь своеобразным, что, по старой народной мудрости, без поллитра не разобраться. Они решили уменьшать налогооблагаемую базу на уровень ключевой ставки Банка России от 1 млн рублей. То есть, если на момент уплаты налога ключевая ставка равна 6,0%, то налогооблагаемая база уменьшается на 60 тыс. рублей. И если процентные доходы по всем вкладам за год меньше этой суммы, то налог платить не нужно. Ну а если больше, то 13% налог взимается только с разницы между всем доходом и налоговым вычетом. Маразм заключается в том, что почему-то берется какой-то 1 млн рублей, от которого считается размер вычета. Почему именно 1 млн рублей? Да и вообще, почему сам налог взимается только от вкладов общей суммой выше 1 млн рублей? Тут вообще логика не прослеживается. Так что рубль пока пытается понять, чего же народные избранники на самом деле хотят. А ведь от этого будет зависеть очень и очень многое. Все это может привести к элементарному оттоку вкладов, который уже начался, и последующему массовому банкротству банков. Так что рубль пока застыл в ожидании. Именно по этой причине доллар пока будет болтаться в районе 79,00 рубля. Правда, границы коридора очень широки. От 77,50 до 80,25 рубля за доллар.
