Финансовый мир воспрянул духом, ибо получил надежду на то, что пик эпидемии коронавируса уже пройден и в скором времени все вернется на круги своя. Действительно, если верить тем данным, которые предоставляет Университет Джонса Хопкинса, то день ото дня число новых случаев заражения коронавирусом лишь сокращается. Биржевые индексы на радостях даже показали неплохой рост. А вот валютный рынок, кажется, замер в ожидании. Такое чувство, что на данный момент лишь валютный рынок задумывается о тех экономических последствиях, которые ждут весь мир. Да что там ждут. Во многом экономические трудности уже начались. Макроэкономические данные за март наглядно это демонстрируют. Вместе с тем есть признаки того, что глобальный переток капитала со всего мира в Соединенные Штаты уже прекратился. Например, во Франции доходность 3-месячных векселей выросла с -0,486% до -0,477%, а 12-месячных с -0,494% до -0,465%. Доходность же 6-месячных векселей и вовсе снизилась с -0,478% до -0,479%. Так что доходность европейских долговых бумаг несколько стабилизировалась. А вот американские долговые бумаги показали рост доходности. В частности, доходность 3-месячных векселей выросла с 0,085% до 0,125%, а 6-месячных с 0,10%, аж до 0,16%. Так что скорее в пору говорить о намечающемся обратном оттоке капитала из Соединенных Штатов. Хотя делать далекоидущие выводы пока преждевременно. Скачок доходности американских долговых бумаг может быть всего лишь временной реакцией на тот кошмар, который происходит на рынке труда Соединенных Штатов. Но ведь эта ситуация почти наверняка перекинется и на другие страны. Просто чуть позже.
Особняком стоит Великобритания, где не просто ужасные макроэкономические данные выходят, но еще растет угроза возобновления перманентного политического кризиса. Состояние здоровья Бориса Джонсона, заразившегося коронавирусом, продолжает ухудшаться. По сведениям ряда средств массовой информации, премьер-министра Великобритании уже перевели в реанимацию. И на фоне того как часто за последнее время в Соединенном Королевстве меняются премьер-министры, ситуация выглядит очень и очень тревожно. Особенно понимая, какими могут быть последствия при наихудшем развитии событий. Хотелось бы их избежать. Тем более что перманентный политический кризис не способствует развитию экономики, которая продолжает демонстрировать слабые результаты. В частности, индекс деловой активности в строительной сфере рухнул с 52,6 до 39,3. А ведь прогнозировали снижение всего лишь до каких-то 46,0. И речь ведь идет о строительстве, которое имеет непосредственное отношение к рынку недвижимости, который является одним из главных критериев определения инвестиционной привлекательности Соединенного Королевства. Ведь строительство и операции с недвижимостью - это чуть более пятой части экономики Великобритании. Более того, само строительство имеет непосредственное отношение к промышленности, и раз наблюдается столь серьезный спад, то и восстановление промышленного производства придется ждать еще очень и очень долго. Кроме этого, темпы спада продаж новых автомобилей, мягко говоря, ускорились с -2,9% до -44,4%. Проще говоря, автомобильный рынок Соединенного Королевства, банально обвалился.
Индекс деловой активности в строительном секторе (Великобритания):
Не лучшим образом обстоят дела и в зоне евро. Правд, без угрозы полномасштабного политического кризиса. Обходятся пока лишь одними экономическими проблемами. Общеевропейский индекс деловой активности в строительном секторе сократился с 52,5 до 33,5. При этом прогнозировали снижение до 44,0. Если смотреть отдельно по странам, то лучше всего обстоят дела в Германии, где индекс уменьшился с 55,8 до 42,0 при прогнозе в 47,0. Во Франции, где ожидалось снижение индекса с 50,2 до 45,0, он уменьшился до 35,2. Но хуже всего дела обстоят в Италии, где индекс деловой активности в строительном секторе должен был уменьшиться всего лишь с 50,5 до 42,0. По факту, он рухнул до 15,9. Полагаю, что до вчерашнего дня никто и не подозревал, что у индексов деловой активности вообще могут быть подобные значения. Ну и нельзя обойти стороной заводские заказы в Германии, которые сократились на 1,4%. Справедливости ради нужно отметить, что прогнозировали снижение на 3,0%. Правда, лучше от этого не становится. Как ни крути, снижение - есть снижение. Тем более когда речь идет о заводских заказах. Ведь без их роста ждать роста промышленности не стоит.
Заводские заказы (Германия):
Правда, как ни странно, но само промышленное производство в Германии показало рост на 0,3%. Но это связано с недавним всплеском заводских заказов, который хоть и был сильным, является скорее случайностью. По большей части мы наблюдаем перманентное сокращение заказов. Так что локальный рост промышленного производства явно является временным явлением. В скором времени спад производства возобновится. Кроме этого, в Италии ожидают замедления темпов роста розничных продаж с 1,4% до 0,3%. А это данные за март, когда на Италию в полную силу обрушилась эпидемия коронавируса.
Розничные продажи (Италия):
А вот Великобритания уже полностью отчиталась за сегодняшний день. И по данным Halifax, темпы роста цен на недвижимость ускорились с 2,8% до 3,0%. Но это причуды статистики. Дело в том, что рынок недвижимости в марте просто встал, и цены никак не менялись. А в начале весны, по крайней мере в Великобритании, традиционно наблюдается небольшой спад цен на жилье. Кроме того, в конце прошлого года наблюдался существенный рост цен на жилье. Из всего этого и сложилось вот такое ускорение темпов роста. Учитывая то, какой экономический ущерб будет нанесен эпидемией коронавируса, в дальнейшем мы увидим существенный спад цен.
Индекс цен на жилье от Halifax (Великобритания):
Но наибольший интерес сегодня представляют данные JOLTS по открытым вакансиям, которые еще раз покажут весь тот ужас, который происходит на рынке труда Соединенных Штатов. Число этих самых открытых вакансий должно сократиться с 7,0 млн до 5,6 млн. В сочетании с беспрецедентным ростом числа заявок на пособия по безработице это еще раз подтверждает мысль о том, что всплеск безработицы в первую очередь связан с элементарным банкротством многих мелких предпринимателей. Ведь число безработных резко выросло, а количество свободных рабочих мест стремительно сокращается. А из этого следует, что безработица будет только расти и скоро это не завершится. Соединенные Штаты входят в фазу затяжной безработицы. Что неизбежно приведет к серьезнейшим экономическим последствиям. То, что ситуация будет только ухудшаться, говорит недавнее заявление одного из крупнейших розничных банков Соединенных Штатов о том, что тех средств, которые выделяются Федеральной Резервной Системой для поддержки малого и среднего бизнеса, элементарно не хватает. Речь идет о том, что средств необходимо в десятки раз больше. Хотя правительство Соединенных Штатов и так выделило просто колоссальную сумму денег.
Число открытых вакансий JOLTS (Соединенные Штаты):
Валютная пара евро/доллар в ходе нисходящего развития нашла переменный уровень опоры 1,0775, где замедлила движение и сформировала откат. Вероятно предположить временное колебание в пределах уровней 1,0775/1,0865, где работа будет построена по методу пробоя установленных границ.
Валютная пара фунт/доллар сумела снизиться в сторону последующего уровня 1,2150, но удержать заданный настрой не удалось, в итоге произошло замедление с отскоком. Вероятно предположить, что нас ожидает временное колебание в структуре флета, где в этот раз границами амплитуды станут уровни 1,2150/1,2350.
