Здравствуйте, коллеги.
Основной новостью мировых информационных агентств стало землетрясение, произошедшее в субботу в Японии, которая является третьей экономикой мира. Ущерб огромен.
Это событие в ближайшее время окажет воздействие на всю мировую экономику. Пока сложно прогнозировать последствия, однако уже сегодня индексы акций Японии обвалились, Nikkey225 на 6.18 %, индекс токийской фондовой биржи TOPIX упал на 7.49%. Китайские и европейские фондовые индексы пока никак не отреагировали на происходящее, однако я думаю, что основные события развернутся после открытия рынка США.
Банк Японии одномоментно влил в финансовую систему страны рекордное количество денег, равное 15 трлн. иен, что по курсу составляет 183 млрд. долларов США . Председатель BOJ Masaaki Shirakawa и члены правления заявили о расширении программы покупки активов до 10 трлн. иен, что означает дополнительную эмиссию около $ 120 мрд. При этом сроки финансирования увеличились до 6 месяцев. Надо отметить, что Банк Японии кредитует коммерческие банки, используя механизм РЕПО сделок, когда в обмен на кредиты банки осуществляют залог ценных бумаг.
Также Банк Японии увеличит покупки государственного долга на 450 млрд. иен и купит краткосрочные ценные бумаги еще на 1 трлн. иен. Кроме того Банк Японии предложил выкупить по сделкам РЕПО, государственные облигации на сумму 3 трлн. иен начиная с 16 марта.
Все это означает появление на рынке нового источника ликвидности. Некоторые аналитики считают, что эти деньги будут использованы японскими банками, в том числе для спекуляций с иностранными активами. Недаром говорят: «Кому война, кому мать родна». Однако не думаю, что такую цель преследует BOJ.
Некоторые аналитики заговорили о возможном коллапсе рынка золота и снижении цены на нефть. При этом фьючерсы на фондовые индексы США на европейской сессии выросли, однако я считаю этот рост временным явлением. По мере поступления сведений из Японии мировые фондовые рынки будут подвержены снижению из за своей перекуплености. Т.е. землетрясение в Японии - это не землетрясение в Гаити, мировая экономика не может не почувствовать его последствий. При всем значении спекулятивного капитала, он не может до бесконечности двигать рынки вверх против объективных причин.
Японская иена как всегда оригинально отреагировала на события: ее курс укрепился до рекордных значений. Оставим иену в покое, она всегда жила своей собственной жизнью. И перейдем к активам, которые я традиционно рассматриваю в своих статьях, а именно стоимости нефти, курсу EUR/USD и цене на золото. Первоначально посмотрим на цену нефти.
Фьючерсная цена на нефть марки WTI (текущий контракт).
По моему мнению и согласно технической картине, в ближайшей перспективе мы можем ожидать снижение цены на нефть 90-91 $/bar. Я считаю, что такое снижение может произойти в ближайшие две недели. Снижение цены нефти свою очередь вызовет рост курса доллара США, в первую очередь по отношению к своему европейскому конкуренту.
Снижение курса EUR/USD становится еще более вероятным на фоне возможного снижения фондовых индексов, которое может последовать в ближайшее время. Мне хотелось бы оставаться оптимистом по этому вопросу, однако повышенный спрос инвесторов на облигации США длительное время сигнализирует о том, что инвесторы не доверяют рынку акций и предпочитают держать часть средств в надежных государственных облигациях США и других крупных экономически развитых государств, в том числе и Японии. Объявленная Банком Японии покупка гос. облигаций, читай эмиссия денег, вызовет интерес инвесторов к облигациям по всему миру, что усилит давление на фондовый рынок. Сегодня цена на облигации Японии выросла до рекордных значений за последние 2 года.
Анализ технической картины курса EUR/USD показывает, что на ближайшую перспективу мы можем ожидать его коррекцию до значений в 1.34-1.35 долларов США за евро, а может даже ниже, что впрочем не отменяет глобального направления движения курса в сторону значения 1.50.
Дополнительная ликвидность, которая появилась на рынке сегодня, кроме рынка государственных облигаций может оказаться и на рынке золота. В таком случае перспективы роста драгоценного метала могут быть умопомрачительными.
В этой связи стоит отметить тот факт, что в случае снижения рынка акций цена на золото также снизится, после чего инвесторы могут прибегнуть на этом рынке к интенсивным покупкам.
Однако ситуация на этом рынке отличается очень большой неопределенностью, и наиболее правильной стратегией будет покупка по тренду от значимых уровней. В данный момент я не рекомендую вам вставать против тренда ни в коем случае.
Подведу итог своему обзору. В настоящий момент рынок озабочен появлением на нем дополнительной ликвидности, вброшенной Банком Японии. Однако я не стал бы переоценивать данный факт, т.к. после столь масштабной трагедии, у японских банков будет возможность инвестировать средства в экономику Японии, а не заниматься примитивными спекуляциями иностранными активами.
В ближайшее время мировые рынки акций могут быть подвержены снижению по мере того как будет поступать информация о возможных последствиях от природной катастрофы для мировой экономики в целом и экономики Японии в частности. В этой связи в ближайшее время возможно снижение цены на нефть. Дополнительным фактором для такого снижения является разрушение нефтеперегонных заводов.
В долгосрочной перспективе наиболее прогнозируемым я вижу рост стоимости золота и снижение курса доллара США, в краткосрочной перспективе для этих активов я вижу коррекционный рост курса доллара США и снижение цены золота.
Серьезным фактором нестабильности, который может внести свою лепту, остается мятеж в Ливии. Данный фактор может исказить рыночную картину вообще до неузнаваемости, и его никак нельзя отбрасывать со счетов.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц принимающих эти решения и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
