Выдавать желаемое за действительное – характерная черта президента США Дональда Трампа, однако инвесторы очень хорошо умеют считать и пока не могут найти объявленное хозяином Белого дома в своем твиттере сокращение мировой добычи нефти на 20 млн б/с. ОПЕК+ снизит производство приблизительно на 10 млн б/с, США, Канада, Бразилия и другие страны за счет падения цен – еще на 5 млн б/с. Где взять оставшиеся 5 млн б/с? Вероятно, речь идет о том, что часть добычи будет уходить на пополнение собственных стратегических запасов, ведь желающих купить черное золото в текущих условиях даже при очень низких ценах не так-то много.
Несмотря на то что твиттер Дональда Трампа не раз подтверждал наличие у президента США проблем с математикой, нужно отдать должное хозяину Белого дома. Под угрозой введения Штатами пошлин на импорт Саудовская Аравия, Россия и другие члены ОПЕК+ согласились сократить добычу на 9,7 млн б/с в мае-июне, что эквивалентно 10% мирового спроса. В июле-декабре объем обязательств уменьшится до 7,7 млн б/с, в 2021 – до 5,8 млн б/с. США, Канада и Бразилия планируют сократить производство на 3,7 млн б/с, остальные страны G20 – еще на 1,2 млн б/с.
Добыча нефти в США
Активно растущая на слухах об историческом соглашении ОПЕК+ и государств G20 нефть, затем начала падать на фактах. «Быки» по Brent продолжают фиксировать прибыль, так как неопределенность на самом деле никуда не исчезла. Во-первых, потери глобального спроса из-за коронавируса оцениваются в 25-30 млн б/с. Во-вторых, на рынке ходят слухи, что до обещанных 9,7 млн б/с ОПЕК+ не дотянет. В лучшем случае до 7-8 млн б/с. В-третьих, те, кто возлагает надежды на восстановление китайской экономики и на связанный с этим событием рост глобального спроса на нефть, на самом деле могут ошибаться.
Чиновники Поднебесной рассчитывают на V-образный рост ВВП в третьем квартале. Страна практически победила эпидемию и возвращается к нормальной работе. Тем не менее нефти ей хватает. По оценкам Wood Mackenzie, государственные и коммерческие запасы возрастут в 2020 до 1,15 млрд баррелей. Китай увеличил совокупный показатель с 200 млн баррелей в 2014 до 900 млн баррелей в 2020. С другой стороны, Поднебесная увеличила импорт черного золота в марте на 12% г/г, что является одним из первых сигналов ее растущего аппетита к сырью.
На мой взгляд, недооценивать Китай не стоит. Дешевая нефть создает попутный ветер для V-образного восстановления крупнейшей экономики Азии. Не думаю также, что текущее нежелание Brent и WTI расти удовлетворяет Дональда Трампа, который не станет упускать возможности напомнить инвесторам о сокращении добычи в США и во всем мире.
Технически на дневном графике североморского сорта после достижения таргета на 200% по паттерну AB=CD продолжается откат к «медвежьему» тренду в направлении коррекционных уровней 23,6% и 38,2% по Фибоначчи от последней нисходящей волны. Сформированные в конце марта на прорыве уровня $28 за баррель длинные позиции рекомендую держать и наращивать в случае уверенного штурма «быками» сопротивлений на $34 и $35.
Brent, дневной график
