После того как фондовые индексы США перестали расти, нефть шокировала падением ниже нулевой отметки, а Дональд Трамп, вместо того чтобы критиковать сильный доллар, начал его хвалить, «медведи» по EUR/USD вышли из спячки. Правда, их сил хватило лишь на тест поддержки на 1,08-1,081, однако и это уже можно считать успехом на фоне усиления слухов о долгосрочных проблемах «американца». Рост дефицита бюджета до $3,8 трлн, увеличение доли госдолга в ВВП до максимальных уровней с 1946 и баланса ФРС – до $9-12 трлн создают серьезные проблемы для поклонников индекса USD. Впрочем, пока доллар чувствует себя уверенно.
Пусть на Дональда Трампа частенько не обращали внимания, когда он говорил о необходимости снижения ставки по федеральным фондам и ослабления американской валюты, тем не менее в первое время его вербальные интервенции производили эффект разорвавшейся бомбы. До нынешнего хозяина Белого дома президенты США старались не вмешиваться в жизнь Forex, поэтому поведение 45-го главы государства удивляло инвесторов. Затем они привыкли и пропускали гневные спичи Трампа мимо ушей. Тем не менее возвращение администрации к политике сильного доллара не могло остаться незамеченным.
Падение WTI ниже нуля и рост числа заявок на пособие по безработице до более чем 26 млн за последние 5 недель вернули интерес к активам-убежищам. «Американец», иена и золото чувствуют себя как рыба в воде в условиях неопределенности и глобальной рецессии. При этом чем хуже будут обстоять дела в сфере международной торговли, тем крепче будут позиции у доллара США. Нетрудно предположить, что напряженная эпидемиологическая обстановка быстро не исчезнет, что негативно отражается на внешнем спросе на товары и международной торговле.
Международная торговля и доллар США
Падение котировок EUR/USD было обусловлено не только повышенным спросом на надежные активы, но и ожиданиями расширения пакета стимулирующих мер ЕЦБ на заседании 30 апреля, а также растущими рисками фрагментации еврозоны. Встреча Европейского центробанка станет ключевым событием недели к 1 мая на Forex. Она наверняка затмит видео-конференции ФРС и Банка Японии. Вряд ли Джером Пауэлл сообщит что-то новое, а потенциальным заявлением Харухико Куроды о неограниченном объеме покупок активов никого не удивишь. Оно в условиях таргетирования кривой доходности будет иметь формальный характер. Другое дело Кристин Лагард...
По мнению 27% экспертов Bloomberg, ЕЦБ расширит масштабы QE, по меньшей мере на €500 млрд уже в апреле, хотя большинство специалистов ждет от него активности к сентябрю. Программа чрезвычайного количественного смягчения, вероятнее всего, будет работать до марта 2021.
Технически выход EUR/USD из паттерна «Ромб», как и ожидалось, привел к падению котировок. В случае обновления апрельского минимума риски продолжения пике к 1,065 и 1,05 возрастут, что позволит удерживать ранее сформированные шорты. Напротив, возврат пары выше 1,09 вернет на рынок идею реализации таргета на 127,2% по паттерну AB=CD (он находится вблизи отметки 1,125) и станет основанием для открытия длинных позиций.
EUR/USD, дневной график
