Внезапно все внимание участников рынка перекинулось с макроэкономической статистики и сводок новостей относительно распространения эпидемии коронавируса в зал заседания Конституционного суда Германии, где рассматривался иск против Европейского Центрального Банка. Группа немецких предпринимателей и экономистов обратилась в Конституционный суд Германии с тем, что действия Европейского Центрального Банка противоречат законодательству Европейского Союза, запрещающему прямое финансирование государственных долгов. По мнение истцов, именно этим Европейский Центральный Банк и занимается, покупая государственные облигации. Пока никакого решения еще нет, но Европейский Центральный Банк в течение трех месяцев должен подготовить обоснование законности своих действий. И этого оказалось достаточно, чтобы рынок испытал шок. Ведь если Европейский Центральный Банк прекратит выкуп государственных облигаций, то странам Европейского Союза, по сути дела, неоткуда будет брать деньги. Размер государственных долгов просто сумасшедший, и, несмотря на отрицательные доходности долговых бумаг, обслуживать как долги, так и прочие обязательства большинство стран Европейского Союза могут уже только за счет все новых и новых долгов. Так что если Европейский Центральный Банк вдруг перестанет оказывать им финансовую поддержку, многие страны просто окажутся банкротами. Это само по себе просто ужасающе, но если к этому еще прибавить нынешний экономический спад, то картина вообще получается катастрофической.
Вместе с тем если посмотреть на европейскую макроэкономическую статистику, то у единой европейской валюты особо не было поводов для роста. По крайней мере в первой половине дня. Темпы спада цен производителей ускорились с -1,4% до -2,8%, что оказалось хуже прогнозов -2,4%. Так что угроза дефляции возрастает с каждым днем, но у Европейского Центрального Банка не остается иного выбора, кроме как заливать экономику деньгами, чтобы хоть как-то разогнать инфляцию. Правда, и сама экономика пока не функционирует, вследствие ограничительных мер, введенных для сдерживания распространения эпидемии коронавируса.
Индекс цен производителей (Европа):
Правда, и у доллара не было особых причин для уверенного роста. Окончательные данные по индексам деловой активности лишь подтвердили дальнейшее ухудшение экономической ситуации. Так, индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 39,8 до 26,7. Составной же индекс деловой активности уменьшился с 40,9 до 27,0. Другое дело, что примерно то же самое показала предварительная оценка, так что рынок в некоторой степени был готов к подобному развитию событий. Но в любом случае эти данные должны были хотя бы приостановить ослабление единой европейской валюты. Но этого не произошло. И все дело в решении Конституционного суда Германии.
Составной индекс деловой активности (Соединенные Штаты):
Сегодня же по индексам деловой активности отчитывается уже Европа, и ничего хорошего это единой европейской валюте не несет. Индекс деловой активности в сфере услуг должен буквально рухнуть с 26,4 до 11,4. Составной же индекс может упасть с 29,7 до 13,2. По крайней мере, нечто подобное показала предварительная оценка. И можно сказать, что рынок давно уже учел очередные антирекорды по индексам деловой активности в Европе. Однако ситуация усугубляется еще данными по розничным продажам, которые должны показать, что темпы роста на 0,3% сменятся спадом на 8,4%. И это не за апрель, а за март. А ведь ограничительные меры ввели лишь в середине марта. Иными словами, всего за полмесяца розничные продажи откатились на несколько лет назад. И понятное дело, что по итогам апреля ситуация лишь усугубится.
Розничные продажи (Европа):
Вместе с тем не стоит думать, что, как и вчера, единая европейская валюта будет исключительно снижаться. Открытие американской сессии, скорее всего, будет сопровождаться отскоком. Пусть и небольшим. Его причиной станут данные ADP по занятости, которые должны показать ее снижение на 20 800 тыс. Столь впечатляющее сокращение занятости не пройдет бесследно, и инвесторы хоть немного, но уменьшат свои долларовые позиции. Тем более что данные ADP предваряют собой публикацию доклада Министерства труда Соединенных Штатов. А содержание этого самого доклада за апрель должно показать ту катастрофу, которая происходит на рынке труда. А самое страшное, что она еще далека от завершения.
Данные ADP по занятости (Соединенные Штаты):
С точки зрения технического анализа мы видим интенсивный нисходящий ход, который вернул котировку в район зеркального уровня 1,0850. Получается интересная картина, ралли минувших дней ни к чему кардинальному не привело, хоть импульсы достигла отметки 1,1017, но в итоге концентрация торговых сил возникла все в тех же знакомых значениях 1,0825/1,0860.
В плане общего рассмотрения торгового графика, дневной период, видна высокая активность, но при этом глобальный нисходящий тренд остается неизменным.
Можно предположить, что имеющееся консолидационное движение продлится недолго, где в результате могут возникнуть импульсные скачки, и если ссылаться на близстоящие статистические данные по Европе, нас ожидает дальнейший нисходящий спуск. Пока данного колебания не произошло, стоит внимательно анализировать границы 1,0825 и 1,0860, работая по методу пробоя.
Конкретизируем все вышесказанное в торговые сигналы:
- Позиции на продажу рассматриваем как основные сделки ниже чем 1,0825, в сторону 1,0810-1,0800.
- Позиции на покупку рассматриваем как альтернативный сценарий, где точка для входа находятся выше чем 1,0860, либо уже после спуска к значению 1,0800.
С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим сигнал на продажу относительно часовых и дневных периодов. Минутные интервалы за счет узкой консолидации имеют нейтральный сигнал.
