Судя по тому, что происходит на финансовых рынках, можно говорить о том, что инвесторы все больше и больше концентрируются на выходе стран Европы и США, а также экономически сильных стран Азии во главе с Китаем, из пандемического кризиса.
Рынки явно начинают игнорировать «угрозы» от ВОЗ (Всемирная организация здравоохранения), которая настойчиво сообщала о высокой вероятности второй волны пандемии COVID-19. Напомним, что ранее в этом месяце именно эти запугивания от ВОЗ стали причиной торможения роста спроса со стороны инвесторов в отношении рисковых активов. Это привело к повышению курса американского доллара как актива-убежище при экстремальных и критических ситуациях в мире.
Но, несмотря на перевешивание здравого смысла в сторону понимания, что проблема коронавируса со временем будет уходить, пока еще рано говорить о полной смене настроений на рынках. Считаем, что позитивный настрой еще будет сменяться негативными настроениями, но он будет все больше и больше перевешивать, что в конечном итоге станет причиной усиления спроса на акции компаний, который фундаментально поддерживается радикальными мерами поддержки со стороны экономически ведущих стран мира. Ослабление влияния темы COVID-19 однозначно приведет к сильному росту стоимости акций компаний, усилению повышательной динамики на товарно-сырьевом рынке, а также будет стимулировать более заметное снижение курса доллара на валютных рынках.
Полагаем, что главными бенефициарами этого процесса станут в первую очередь сырьевые валюты – российский рубль, канадский и австралийский доллары, а также норвежская крона. Что касается динамики евровалюты и стерлинга, то, несмотря на предпринятые меры поддержки и предложение создать 500 миллиардный восстановительный фонд, евро будет сложно уверенно расти по отношению к доллару из-за широкомасштабных внутренних проблем. В отношении курса британской валюты заметим, что восстановление темы Brexit'a будет мешать ей расти, так как фактор неопределенности вокруг процесса окончательного развода ЕС и Великобритании будет над ней довлеть.
Еще совсем недавно многие считали, что следует ожидать после резкого роста в апреле заметного падения спроса на рисковые активы. Мы в марте, как и сейчас, полагаем, что это ошибочное мнение. Сам характер пандемического кризиса имеет специфические свойства и носит признаки больше внешнего негативного влияния (COVID-19) при существующих внутренних (слабое восстановление мировой экономики после кризиса 2008-09 гг) проблемах, но не критичных. Поэтому исчезновение внешнего фактора на волне беспрецедентных мер стимулирования обязательно принесет восстановительный эффект в мировую экономику и на финансовые рынки. А вот что последует потом – это уже, как говорится, нужно будет еще посмотреть.
Прогноз дня:
Пара GBPUSD находится под давлением на волне восстановления темы Brexit'a и слабости британской экономики на фоне COVID-19, что может подтолкнуть Банк Англии к возобновлению понижения процентных ставок, возможно, даже и на отрицательную территорию. Полагаем, что пока пара находится ниже уровня 1.2215, она продолжит падения к 1.2160, а затем и к 1.2075.
Пара USDRUB торгуется возле уровня 71.00, преодоление которого на фоне спроса на ОФЗ и роста цен на сырую нефть приведет к возобновлению падения сначала к отметке 70.00, а затем и к 69.35.
