Индекс доллара в период азиатской сессии четверга демонстрировал северную коррекцию после затяжного спада. Рассматривая более широкий временной диапазон можно прийти к выводу, что индекс уверенно снижается ещё с 25 мая, то есть с прошлого понедельника. Поэтому текущую ситуацию можно рассматривать лишь как коррекцию. У долларовых быков нет поводов для ралли – гринбек точечно реагирует на новостной фон, который вчера вечером стал более благоприятным для валюты. И всё же о переломе ситуации говорить пока рано, учитывая противоречивость фундаментальных факторов.
Итак, индекс доллара за последние 8 часов смог подняться с отметки 97,21 до текущего уровня 97,48. Весьма сомнительное «достижение», но здесь важна сама динамика, тенденция. На протяжении последних дней гринбек падал на фоне массовых протестов и беспорядков в США, которые приобрели беспрецедентный характер. Риск повторной вспышки коронавируса в стране, а также возможное применение сил армии в отношении протестующих беспокоило инвесторов. В данном случае доллар не смог выполнять роль защитного инструмента, учитывая локальность разворачивающихся событий. Поэтому от гринбека стали постепенно избавляться, тем более на фоне общей тяги к риску, обусловленной ослаблением карантинных мер в ключевых странах мира.
Но сейчас спрос на американскую валюту снова возрос. Этому способствовали, в том числе, и американские события. В частности, министр обороны США Майк Эспер неожиданно выступил против намерений Дональда Трампа привлечь армию к подавлению массовых акций протеста. Эспер занимает свою должность с июля прошлого года, и всегда считался «протеже» действующего главы Белого дома. Поэтому такой демарш с его стороны действительно удивил, и судя по реакции рынка, то и трейдеров в том числе. Глава Пентагона заявил, что опцию привлечения регулярных вооруженных сил следует использовать «лишь в качестве крайней меры и лишь в самых экстренных и тяжелых ситуациях». При этом он констатировал, что сейчас страна не находится в одной из таких ситуаций.
Здесь необходимо немного углубиться в предысторию этого вопроса. С одной стороны, Трамп не может принять единоличное решение о применении сил армии против протестующих: согласно закону «Posse Comitatus Act», который был принят ещё в 1878 году, вооруженные силы не могут действовать внутри страны без разрешения Конгресса. А так как многие видные американские политики (в том числе и республиканцы) выступили против данной идеи, глава Белого дома даже не попытался пойти этим путём. Но Америка – страна возможностей, в том числе и в контексте юридических лазеек, поэтому Трамп пригрозил использовать «Закон о восстании», который был принят ещё в 1807 году и с тех пор ещё ни разу не применялся на практике. Он позволяет президенту США в определенных случаях применять солдат для подавления беззакония и мятежа в стране. И здесь необходимо подчеркнуть, что министр обороны выступил именно против применения данной законодательной нормы, резонно заметив, что никакого мятежа в стране нет.
Данный факт позволил доллару отыграть часть утраченных позиций. Кроме того, на авансцену снова вышли американо-китайские отношения, которые переключили на себя внимание трейдеров. Но здесь ситуация носит противоречивый характер. С одной стороны, Белый дом вчера решил запретить полеты в США для четырех китайских авиакомпаний. Речь идёт о крупных авиакомпаниях КНР – Air China, China Eastern Airlines, China Southern Airlines и Hainan Airlines. Решение Вашингтона является ответом на действия Пекина, который не разрешил американским авиаперевозчикам United Airlines и Delta Air Lines возобновить рейсы в Китай с 1 июня. Вышеуказанный запрет вступает в силу с 16 июня, однако Белый дом дал понять, что готов к переговорам с КНР по данной проблеме.
На фоне достаточно жёстких решений в отношении крупнейших китайских авиаперевозчиков Трамп занял удивительно пассивную позицию по так называемому «гонконгскому вопросу». Напомню, что в минувшую пятницу глава Белого дома огласил перечень санкционных шагов в адрес Китая и гонконгской администрации, в ответ на принятие резонансного закона о национальной безопасности. Он сообщил, что Вашингтон отменит все торговые привилегии и льготы, которыми Гонконг пользовался на правах автономии в составе Китая. Во-вторых, Штаты введут адресные санкции в отношении тех должностных лиц КНР и Гонконга, которые так или иначе причастны к «подрыву автономии региона». В-третьих, Вашингтон аннулирует визы китайским студентам «которые могут представлять угрозу для национальной безопасности страны». И в-четвёртых, Штаты, по словам Трампа, планируют «укреплять безопасность финансовых рынков США путем выявления и блокировки недобросовестных китайских компаний».
После пятничной пресс-конференции прошла почти неделя, поэтому журналисты поинтересовались у американского лидера – намерен ли он действительно применить санкции в отношении китайских властей и лично против председателя КНР Си Цзиньпина? Ответ обескуражил – по словам Трампа, он пока не рассматривал вопрос о введении ограничений. Дословно его комментарий звучал так: «Я не думал ещё об этом».
Такая флегматичная позиция главы Белого дома позволила сделать предположение, что Штаты не будут накалять ситуацию вокруг «гонконгского вопроса», и самое важное (в контексте валютного рынка) – не будут переводить политический конфликт в экономическую плоскость. Данный факт также оказал поддержку доллару, который в период азиатской сессии четверга немного укрепился по всему спектру рынка.
В пользу роста американской валюты сыграли и макроэкономические отчёты. В частности, отчёт от агентства ADP оказался гораздо лучше прогнозов – вместо прогнозируемого сокращения числа занятых на 9 миллионов, показатель вышел на уровне 2,7 миллиона. Также оказался в «зелёной зоне» и композитный индекс ISM для непроизводственной сферы – он восстановился до 45 пунктов. И хотя этот индикатор находится всё ещё ниже ключевой 50-пунткной отметки, сама тенденция носит положительный характер.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон позволил доллару приостановить своё падение и даже продемонстрировать коррекцию, отражая возросший спрос. Если протестное движение в Штатах будет сходить на нет, а Вашингтон и дальше будет занимать пассивную позицию в американо-китайском конфликте, гринбек получит дополнительный повод для своего коррекционного роста – к максимуму этой неделе, то есть к отметке 98,04.
