По всей видимости, ажиотаж покупок британского фунта подходит к своему концу, а недавние данные по экономике Великобритании помогли прозреть тем инвесторам, кто слепо верил в быстрое восстановление британца и преодоление кризиса пандемии. Согласно минимальным подсчетам экономистов, только для того, чтобы вернуться к тем небольшим темпам экономического роста, которые наблюдались до коронавируса, Великобритании потребуется не менее трех лет.
Пятничные данные за апрель этого года полностью продемонстрировали, во что обошлись карантинные меры и показали первую детальную картину реального падения ВВП. Согласно отчету, в апреле этого года по сравнению с мартом экономика Великобритании сократилась более чем на 20%. Произошло это из-за введения карантинных мер, которые потребовались для преодоления пандемии. В национальном агентстве статистики также сообщили о том, что по сравнению с апрелем 2019 года ВВП обвалился на 24,5%. Промышленное производство по сравнению с мартом сократилось на 20,3%, а виной всему было резкое падение в обрабатывающей промышленности, где показатель упал сразу на 25% из-за приостановки работы предприятий. Сфера услуг также серьезно пострадала и сократилась на 19%.
Рассчитывать на сильное и быстрое восстановление экономики после пандемии будет вряд ли возможно, так как по майским показателям активности пока не наблюдается. Только в середине июне в Великобритании начинают открываться различные сектора экономики, которые приостановили свою работу из-за ограничений, связанных с социальной дистанцией. Усугубляет еще и тот факт, что Великобритания является одной из лидирующих стран, где выявлено число заражений COVID-19 и власти опасаются повторной вспышки заболеваний среди населения. Скорее всего, что ВВП Великобритании продемонстрирует более явное восстановление в 3-м квартале 2020 года, однако, как я отмечал выше, экономика вряд ли вернется к своему докризисному объему до 2023 года. Если брать во внимание вероятность второй волны пандемии, которая потребует повторного введения карантинных мер, это лишь увеличит время возврата к нормальному функционированию экономики.
Не нужно забывать и о таком риски, как отсутствие результатов по переговорам с ЕС о дальнейших взаимоотношениях. Риск неупорядоченного выхода из общего рынка никто не отменял. Ожидается, что во второй половине этого месяца премьер-министр Великобритании Борис Джонсон проведет переговоры на эту тему с лидерами ЕС, однако пока никто не ждет от этого ничего хорошего. Если договориться не удастся, то вполне вероятно, что, после небольшого всплеска роста экономики в 3-м квартале 2020 года, в начале 2021 года страна вновь вернется к рецессии.
Уже первая видеоконференция премьер-министра Великобритании Борис Джонсон и председателя Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен состоится сегодня, на которой будут обсуждаться возможные условия торгового соглашения, однако вряд ли будет достигнут компромисс по ряду основных вопросов. Еще в прошлую пятницу кабинет министров Великобритании ясно дал понять, что они не согласны на продление переходного периода Brexit, который завершится 31 декабря, а принять решение о продлении нужно до конца этого месяца.
Таким образом, нет ни единой зацепки, за которую могли бы ухватиться покупатели фунта в текущих условиях. Что касается технической картины пары GBPUSD, то, по всей видимости, прорыв поддержки 1.2455 будет зависеть от развития ситуации по переговорам. Пробой этого диапазона быстро столкнет торговый инструмент к минимумам 1.2370 и 1.2290. При росте фунта трудности могут начаться уже в районе сопротивления 1.2630, а более крупного сопротивление просматривается в области 1.2750.
EURUSD
Пятничные данные по промышленному производству, которое сократилось в апреле этого года чуть меньше, чем ожидали экономисты, на секунду остановили падение европейской валюты, которое продолжилось уже в ходе североамериканской сессии. Согласно данным, промышленное производство еврозоны в апреле сократилось на 17,1%, и, скорее всего, это является дном, после которого можно ожидать начала восстановления показателя после пандемии коронавируса. Учитывая, что ограничительные меры в отношении производственного сектора постепенно отменялись уже в мае и июне этого года, можно ожидать начала восстановления промышленного производства. Одно говорить о быстром V образном скачке вряд ли приходится, так как риск повторной волны всплеска пандемии достаточно велик и меры социального дистанцирования будут сохраняться на достаточно высоком уровне. Также на довольно низком уровне находится и внутренний спрос.
Согласно данным, промышленное производство еврозоны в апреле упало на 17,1%, тогда как по сравнению с аналогичным периодом 2019 года сократилось сразу на 28,0%. Экономисты ожидали падения на 20,0% и 26,6% соответственно. Данные за март были пересмотрены. Там показатель упал на 11,9%.
Американский доллар продолжил возвращать себе позиции против рисковых активов сразу после данных о том, что оценка американцами состояния экономики страны в начале июня этого года значительно улучшилась. Произошло это конечно из-за возобновления работы ряда предприятий и восстановления рынка труда. Согласно данным Мичиганского университета, индекс потребительских настроений за две недели июня вырос до 78,9 пункта с уровня в 72,3 пункта в мае этого года. Экономисты ожидали, что индекс составит 75,0 пункта. Индекс текущих условий вырос до 87,8, а индекс ожиданий до 73,1.
Выступление представителя ФРС Баркина в конце недели не сильного волновало рынки. В основном Баркин говорил все о том же, что и его коллеги. Президент ФРБ Ричмонда заявил, что кризис больше всего повредил работникам с низкими зарплатами, и не все рабочие места будут восстановлены после кризиса. Поэтому в помощи нуждаются именно американцы с низким уровнем дохода. Баркин также обратил внимание, что лишь в случае отсутствия второй волны вируса можно будет говорить о движении экономики по правильно и позитивной траектории, но вернуться в докризисное состояние быстро не получится, так как нельзя игнорировать последствия роста госдолга и сокращения ВВП, который лишь к концу этого года уменьшиться до 8%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то дальнейшее направление евро, скорее всего, сохранится в нисходящем канале, однако медведям необходимо взять под свой контроль поддержку 1.1190. Лишь ее пробой уже точно укажет на выстраивание в торговом инструменте нового тренда, что приведет к обновлению минимумов в районе 1.1110 и 1.1040. Если же быки сумеют защитить свои позиции, то коррекция в район сопротивления 1.1320 станет лишь поводом для выстраивания медведями нижней границы нисходящего канала. Нужен прорыв этой области и возврат к максимуму прошлой недели в район 1.1400.
