Данные, вышедшие сегодня по еврозоне, оказали значительную поддержку европейской валюте, которая продолжила восстанавливать утраченные на прошлой неделе позиции против доллара США. Подрос и британский фунт, так как и там деловая активность сумела резко восстановиться и порадовать участников рынка.
Уже сейчас можно сказать, что к июню деловая активность во многих странах еврозоны восстановится, однако до докризисных уровней будет довольно далеко. Пожалуй, больше всех своими показателями удивила Франция, где и производственный индекс, и индекс сферы услуг вернулись на территорию выше 50 пунктов, что указывает на рост активности. В Германии дела обстоят не так хорошо, как предполагали экономисты, но и там все восстанавливается довольно быстрыми темпами после снятия карантинных мер.
Согласно отчету, составной индекс менеджеров по снабжению Германии указал на восстановление экономики в июне этого года составил 45,8 пункта против 32,3 пункта в мае. Однако индекс все еще остается ниже уровня 50 пунктов, а это означает, что в лучшем случае восстановление идет медленно. В Markit отметили, что многие компании сообщили о высоком уровне неопределенности, хотя многие из них уже возобновили свою работу после карантина. Больше всего проблем остается в сфере общепита и туристическом бизнесе. Ряд компаний связывают свои проблемы с низким или отложенным спросом, тогда как другие отмечают отмену или отсрочку заказов.
Индекс деловой активности в производственном секторе Германии составил 44,6 пункта, тогда как сфера услуг поднялась до 45,8 пункта против майских показателей 36,6 и 32,6 пункта.
Как я отмечал выше, Франция уже вернулась полностью к росту деловой активности, так как все ее показатели перевалили за территорию 50 пунктов. Индекс деловой активности в производственном секторе составил 52,1 пункта против 40,6 пункта в мае, а индекс для сферы услуг подскочил до 50,3 пункта против 31,1 пункта в мае. Хоть все данные и носят пока предварительный характер, европейская валюта укрепила свои позиции против доллара США на фоне роста оптимизма и ожиданий более быстрого восстановления экономики еврозоны во 2 полугодии.
Если брать показатель в целом по еврозоне, то также зафиксирован рост предварительных индексов. Это говорит о том, что экономика валютного союза продолжает быстро набирать обороты после дна, которое было достигнуто в апреле этого года. Такое активное восстановление индексов также позволят предположить, что сокращение ВВП во 2-м квартале не будет таким ужасным, как ожидается.
Предварительный составной индекс менеджеров по снабжению PMI еврозоны в июне составил 47,5 пункта против 31,9 пункта в мае. Экономисты ожидали рост лишь до 40,9 пункта. Быстрее всего, восстановилась сфера услуг из-за снятия карантинного режима и мер изоляции. По данным Markit индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг еврозоны в июне оказался на уровне 47,3 пункта, тогда как ранее составлял 30,5 пункта и прогнозировался на уровне 40,1 пункта. Предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы еврозоны в июне подскочил до 46,9 пункта против 39,4 пункта в мае и прогнозе 43,0 пункта.
Несмотря на это, в еврозоне остается довольно много проблем, и без должного финансирования и изменений в налогово-бюджетной политике не обойтись. Прежде всего политика должна быть направлена на стимулирование спроса, как это происходит в Германии, в результате чего именно ей удалось пережить кризис пандемии COVID-19 с минимальными потерями относительно других стран еврозоны. По расчетам экономистов, общий объем налогово-бюджетного стимулирования в еврозоне в этом году составляет около 4% от ВВП, а вот для компенсации вызванной COVID-19 постоянной потери доходов необходимы 9%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то быки пока следуют вчерашнему сценарию и продолжают открывать длинные позиции в европейской валюте. Сейчас они нацелены на сопротивление 1.1350, прорыв которого приведет к новым максимумам в область 1.1420 и 1.1465. В случае нисходящей коррекции торгового инструмента во второй половине дня можно все также рассчитывать на поддержку в районе 1.1280, от которой сегодня и продолжился утренний рост рисковых активов.
GBPUSD
Британский фунт не сумел пробиться выше недельных максимумов даже после данных об улучшении индексов менеджеров по снабжению из сферы услуг и производственного сектора.
Согласно отчету IHS Markit, скорее всего, экономика Великобритании в ближайшее время вернется к росту, особенно учитывая тот факт, что карантинные меры и меры изоляции, как и дистанцирования, практически отменены. Еще в утреннем прогнозе я говорил о том, что в июле в Великобритании ожидается открытие общепита. Пабы, рестораны начнут свою работу с 1 июле. Тогда же откроются и парикмахерские вместе с гостиницами. Также будут смягчены требования по соблюдению двухметровой дистанции. Такие меры обязательно приведут к восстановлению экономической активности, что добавит потребителям определенного оптимизма и улучшит опережающие показатели на будущее.
Все это укрепляет уверенность в том, что экономика будет восстанавливаться более активно, хотя и спрос остается достаточно слабым, на что указывает резкое сокращение текущих заказов и падение новых.
Согласно данным, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора Великобритании в июне вырос до 50,1 пункта с 40,7 пункта в мае, а вот индекс для сферы услуг не дотянул до 50 пунктов и составил лишь 47,0 против майского значения 29,0 пункта. Экономисты прогнозировали, что производственный PMI составит в июне 47,0, а индекс для сферы услуг – 41,5.
