Июнь показал, насколько резко могут меняться настроения инвесторов под влиянием внешнего фактора – коронавирусной инфекции.
Если месяц начинался на волне продолжения отыгрывания рынками темы открытия экономик развитых стран после введения ранее жестких карантинных мер, то к его концу ситуация зачала заметно меняться в обратную сторону. Причиной этому стал резкий рост распространения COVID-19 в Америке. Заметную роль в этом сыграли негритянские протесты, а также рост хаоса в стране на фоне взлета количества грабежей и насилия. Продолжение этих процессов не сошло на нет и остается важным негативным фактором. Конечно, обострение ситуации с пандемией коронавирусной инфекции не могло пройти незаметно. Оно привело к частичной фиксации прибыли на рынках акций и повышению спроса на защитные активы – это валюты-убежище, включая американский доллар, гособлигации экономически сильных стран и золото.
В настоящий момент на рынке отмечается в чем-то парадоксальная картина. Поступающие данные экономической статистики в Штатах указывают на устойчивое восстановление экономики, что в условиях отсутствия коронавирусного давления однозначно стимулировало бы рост спроса на рисковые активы с одновременным ослаблением интереса со стороны инвесторов к защитным активам. Но этого не происходит именно по причине сохраняющихся опасений, что продолжение пандемии в ее жесткой форме в Америке может заставить местные власти снова ужесточить карантинные меры, тем более уже несколько регионов и крупных городов на территории страны ввели ограничения. Так Нью-Йорк и Нью-Джерси ввели ограничения для посещения из вне. Во Флориде закрыли бары. Рынок пока игнорирует не только явные признаки восстановления национальной экономики, но и заявления Д. Трампа о том, что «экономика не будет снова закрыта».
Между двумя реально существующими процессами – восстановлением экономической активности и страхами перед COVID-19, инвесторы пока выбирают последнее. В этой связи возникает вопрос: как долго все это может продолжаться?
На наш взгляд, если последствия пандемии не приведут к сильнейшим социальным потрясениям и хаосу в Штатах, то процесс восстановления роста американской экономики во втором полугодии будет стимулировать повышение спроса на акции компаний, падение интереса рынка к гособлигациям и доллару как валюте-убежище. Наш сценарий на перспективное ослабление курса американской валюты все еще остается в силе. Полагаем, что в июле его снижение к корзине из основных валют возобновится.
Прогноз дня:
Пара EURUSD остается в диапазоне 1.1165-1.1350. Ожидаем, что до публикации новых данных с рынка труда США пара, вероятнее всего, останется в этом диапазоне.
Пара USDJPY также находится в диапазоне в диапазоне 106.50-107.65. Фактор неопределенности дальнейшего развития ситуации вокруг влияния COVID-19 на американскую экономику, скорее всего, будет вынуждать пару до конца текущей недели оставаться в этом диапазоне.
