Избыток ликвидности и замедление волатильности рынка облигаций являются на текущий момент основными факторами, которые приводят к дальнейшему ослаблению доллара США и устойчивому восстановлению фондовых индексов. Сообщения о новых вспышках заболеваемости, равно как и сообщения о появлении новых типов коронавируса игнорируются – инвесторы предпочитают реагировать на сообщения о скором появлении вакцин.
Инвесторы предпочитают ориентироваться на хорошие новости, чем на плохие, справедливо предполагая, что если плохие новости будут доминировать, то центробанки просто предоставят больше ликвидности.
Доллар остается под давлением. Заказы на товары длительного пользования в июне показали слабый рост против провала в марте-апреле, индекс промышленного производства, очевидно, продолжит снижение.
Пока нет никаких официальных объявлений о плане финансовой поддержки, который должен прийти на смену завершению дополнительных выплат по безработице. По слухам, теперь это не 1 трлн, а уже 1,5 трлн. Пока нет ясности, но очевидно, что лишение 30 млн американцев еженедельного дохода в 600 долл. не может не сказаться в виде резкого снижения расходов домохозяйств.
Золото продолжает бить рекорды, импульс остается сильным. Разворот, если опираться на фундаментальные данные, маловероятен – приближение выборов в США делает доллар опасным на фоне роста гражданского противостояния.
NZDUSD
Новозеландский доллар выглядит уверенно в последние недели. После отказа от ограничительных мер наблюдается позитивная динамика в большинстве индикаторов, включая PMI и PSI. Рынок жилья по полной использовал меры поддержки, такие как низкие ипотечные ставки и отсрочки по кредитам, всё идет к тому, что рост ВВП в краткосрочной перспективе восстановится.
Цены на сырье остаются устойчивыми, особенно это касается молока и молочных продуктов. Как следствие, сильный рост деловой активности, цены на сырье и улучшение прогнозов по жилью снижают риски для киви.
Чистая длинная позиция NZD по итогам отчетной недели немного выросла, но, по всей видимости, импульс выдыхается. Спотовая цена близка к расчетной, и восходящий тренд все еще в приоритете, однако дальнейший рост под вопросом. По всей видимости, приближается коррекция.
Ближайшее заседание РБНЗ состоится 12 августа, пока на рынках преобладает уверенность (её активно распространяет, к примеру, банк ANZ) в том, что QE будет расширено. В четверг РБНЗ предоставит свой вариант индекса делового оптимизма в июле, в целом ситуация для NZD остается стабильной. Тестирование сопротивления 0.6750 почти наверняка произойдет, после чего цель установится на уровне 0.6790. Закрепление выше улучшит техническую картину для NZD, шансы остаются высокими, но пробой сопротивления может спровоцировать коррекцию.
AUDUSD
Восстановление деловой активности в Австралии идет более высокими темпами, чем в целом по миру, – PMI в сфере услуг от Commonwealth Bank в июле поднялся до 58.1п, что заметно превышает доковидный уровень, однако есть и тревожные данные - еженедельный опрос домашних хозяйств, проведенный на прошлой неделе, показал, что количество рабочих мест сократилось с 64,6% до 63,5% от рабочей силы, то есть динамика восстановления рынка труда под угрозой.
Аусси, как и киви, испытывает воздействие схожих факторов и имеет схожую динамику. Рост справедливой цены приостановлен, чистая позиция на CME не имеет перевеса ни в лонг, ни в шорт, импульс всё еще растущий, но его сила ослабла.
AUD последовательно преодолел сопротивления 0.7022 и 0.7072, закрепление выше подтверждает бычью техническую картину, импульс полностью не исчерпан, поэтому нельзя исключать попытки развить успех, следующее сопротивление 0.7395. В то же время вероятность коррекции настает, что может произойти в любой момент, например, если Конгресс США объявит о готовности принять новый законопроект по стимулам.
