Евро и фунт продолжили сдавать свои позиции против доллара США, даже н смотря на новости, связанные с рекордным числом заболевших Covid-19 в США в июле этого года. По всей видимости, инвесторы, которые ставили в последнее время на укрепление рисковых активов, решили взять паузу после ралли, наблюдаемое с середины июня этого года. Даже вышедшие сегодня данные по росту производственной активности в странах еврозоны не спасли покупателей рисковых активов, которые продолжили фиксировать прибыль с максимумов.
Тем временем появилась информация о том, что Федеральная резервная система США может отказаться от привычной стратегии упреждающего повышения ставок. Речь идет о контроле инфляции на уровне 2,0%, который является целевым диапазоном. Прежнюю стратегию Центральный банк использовал на протяжении последних 30 лет. Теперь даже при условии роста инфляции выше 2,0% ФРС будет придерживаться низких процентных ставок, что позволит закачать в экономику еще больше средств. Говоря другими словами, в период восстановления и роста экономики, когда начинается постепенное повышение цен, Центральный банк будет и дальше занимать выжидательную позицию, позволяя выйти индексу за пределы его среднего значения. В ФРС объяснили свое решение необходимостью компенсировать слабость инфляции в прошлом. Но тут же можно нарваться и на риски, связанные с низкими процентными ставками. Как минимум, случись очередной финансовый кризис либо очередная пандемия или какие другие катастрофы мирового масштаба, у ФРС не будет той возможности игры с процентными ставками и стимулирования экономического роста по средствам их, что ограничит Центральный банк в наборе инструментов, способных оказать нужную поддержку в период кризиса.
Еще одной не очень хорошей новостью для обычного рядового американца, а также для фондового рынка в целом, стала неспособность демократов и республиканцев США в эти выходные достичь соглашения относительно нового пакета мер поддержки экономики в условиях пандемии коронавируса. Напомню, что в 31 августа закончился срок действия помощи по одному из пакетов, который предусматривал выплату 600 USD к пособию неделю всем, кто обратился за помощью из-за пандемии коронавируса. Решение о дальнейшей дополнительной помощи безработным также не было принято.
Дополнительное давление на рисковые активы, как бы того ни хотели инвесторы, оказал отчет университета Джона Хопкинса, в котором указано, что в июле в США зафиксировано более 1,9 млн случаев новых заражений. Это более чем вдвое превышает уровень, наблюдавшийся в каком бы то ни было предыдущем месяце. Другими словами, если США вновь закроются на карантин, евро и фунт могут опять рухнуть, но с еще большей силой, так как ни к чему хорошему изоляция страны, которая стоит на первом месте в мировой экономике, не приведет.
Давайте вернемся к цифрам, которые сегодня вышли по еврозоне. Уже сейчас понятно, что своевременное смягчение карантинных мер позволило производственному сектору еврозоны быстро прийти в норму уже в июле этого года. Все страны вернулись к росту, а индексы перевалили за значение выше 50 пунктов, которое указывает на рост активности. Другой вопрос, удастся ли их удержать уже весной этого года, когда резкий всплеск после открытия экономики закончится и наступят суровые реалии восстановления после пандемии. В Испании в июле этого года индекс менеджеров по снабжению для сектора вырос до 53,5 пункта с 49 пунктов в июне.
В Италии аналогичный показатель составил 51,9 пункта в июле при прогнозе 51 пункт. В июне он находился на уровне 47,5 пункта. Не отстает и Франция, где индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы Франции подскочил до 52,4 в июле. В Германии аналогичный показатель составил 51 пункт после 45,2 пункта в июне этого года. Если брать в целом по еврозоне, то общий показатель впервые с кризиса коронавируса перевалил за отметку 50 пунктов и составил 51,8 в июле против 47,4 пункта в июне этого года.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без изменений. Быки никак себя не проявили в районе сопротивления 1.1780, что усилило давление на рисковые активы после выхода статистики. Неудачная попытка возврата этого диапазона привела к новой волне снижения рисковых активов и ближайшей целью медведей выступает более крупный уровень поддержки 1.1700. Его прорыв приведет EURUSD уже в район 1.1640. Если же покупатели евро найдут в себе силы и вернут себе диапазон 1.1780, то можно ожидать новой волны роста к максимуму 1.1850, который будет определяющим. Либо от этой области медведи сумеют выстроить новую верхнюю границу нисходящего канала. Либо этот диапазон будет пробит и рост европейской валюты продолжиться дальше, что приведет к обновлению максимумов 1.1910 и 1.1985.
GBPUSD
Британский фунт тоже не совсем уютно себя чувствует даже после хороших показателей по производственной активности, так как все понимают, что одной слабости американского доллара для укрепления фунта явно недостаточно.
Согласно данным, ожидания стабилизации спроса до посткризисных уровней привело к укреплению показателя. Так, индекс менеджеров по снабжению PMI IHS Markit и CIPS составил 53,3 пункта против предварительной оценки 53,6 пункта и июньского значения 50,1 пункта. Напомню, что индекс выше 50 пунктов указывает на рост активности в секторе. Однако лишь самые оптимисты все еще рассчитывают, что экономика Великобритании примет V-образную форму восстановления.
Скорее всего, давление на фунт возобновится в осенний период, когда Великобритания и ЕС вновь вернутся к торговым переговорам по Brexit. Отсутствие прогресса в этом направлении ударит по позициям фунта. Что касается текущей технической картины пары GBPUSD, то прорыв поддержки 1.3020 наверняка приведет к сносу ряда стоп-приказов покупателей и усилит давление на торговый инструмент, что откроет дорогу к минимумам 1.2940 и 1.2840. Говорить о возврате покупателями контроля можно только лишь при росте фунта выше сопротивления 1.3100, что откроет возможность к обновлению максимумов в области 1.3230 и 1.3320.
