Трейдеры позитивно отреагировали на темпы ускорения инфляции в США на фоне низких процентных ставок, что подтверждает начало восстановления экономики после пандемии коронавируса. Инвесторы постепенно возвращаются в рисковые активы, такие как евро, и после небольшой коррекции, скорее всего, спрос на евро только усилится.
В отчете Министерства труда США сказано, что подорожание товаров и услуг привело к резкому скачку потребительских цен в США. Рост отложенного спроса после пандемии проявляет себя в полной мере, однако дальнейший импульс может угаснуть. В отчете сказано, что индекс потребительских цен CPI в июле 2020 года вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило прогнозы экономистов, которые ожидали роста лишь на 0,3%. Напомню, что в июне индекс также прибавил 0,6%. Что касается базовой инфляции, то она также выросла. Индекс не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители прибавил 0,6% после роста на 0,2% в июне этого года. Экономисты ожидали, что базовый индекс вырастет 0,2%. Стоит также отметить, что на четверть рост общего индекса CPI был обусловлен повышением цен на бензин, которые выросли на 5,6%.
Вчера прозвучали интересные заявления от министра финансов США. В ходе интервью Стивен Мнучин заявил, что хоть администрация и поддерживает сокращение налога на прирост капитала, который так сильно продвигает Дональд Трамп, но для его принятия необходим отдельный законопроект, который будет регулировать рост капитала. Однако Мнучин выразил твердую убежденность, что сокращение налога помогло бы экономике, но вдаваться в подробности не стал. В любом случае фондовый рынок воспринял эти новости как позитивные, что привело к его укреплению и практически к возврату на максимумы этого года.
Отчет по дефициту федерального бюджета США за первые 10 месяцев текущего финансового года показал, какие огромные финансовые средства на поддержку экономики во время пандемии коронавируса были привлечены. Резкий рост государственных расходов более чем втрое является подтверждением того, в какой ситуации сейчас находится американская экономика. Основной причиной роста дефицита бюджета стало сокращение налоговых поступлений и увеличение федеральных расходов. По данным Министерства финансов США, дефицит бюджета с октября 2019 года по июль 2020 года составил 2,8 трлн долларов, что на 224% больше, чем в аналогичном периоде предыдущего года. Осталось чуть больше месяца до конца финансового года, а правительство США уже потратило 5,6 трлн долларов, что на 51% больше, чем в предыдущем году.
Стоит отметить, что поступления в бюджет, а говоря другими словами - налоговые выплаты, пока сократились всего на 1% и составили 2,8 трлн долларов. Однако эти платежи показывают тот доход, который был получен до пандемии коронавируса, так как взносы в бюджет откладывались из-за пандемии. Это говорит о том, что рассчитывать на сохранение темпов налоговых поступлений уже в осенний период будет весьма сложно, однако начнется уже новый финансовый год, что позволит частично сгладить потери за прошлый.
Выступление президента ФРС-Бостон Эрика Розенгрена состояло из ряда предупреждающих сигналов о том, что начавшееся недавно замедление экономической активности в США будет продолжаться, что явно не пойдет на пользу покупателям рисковых активов. Основной проблемой остается пандемия коронавируса и ее сдерживание, что обязательно отразится на темпах будущего экономического роста. Глава ФРС-Бостон также отметил, что от того, будет ли дальнейшая налогово-бюджетная поддержка домохозяйств, зависит и восстановление рынка труда, а соответственно и вся экономика. Сейчас очень важно, чтобы Федеральная резервная система придерживалась дальнейшей стимулирующей денежно-кредитная и налогово-бюджетной политики, и как показывает разрыв федерального бюджета – деньги не проблема.
Что касается технической картины пары EURUSD, то, скорее всего, спрос на рисковые активы будет постепенно замедляться в районе сопротивления 1.1845, так как от прорыва этого уровня зависит дальнейшее направление пары и возврат к максимумам прошлого месяца. Для выстраивания новой восходящей тенденции покупателям рисковых активов необходима защита поддержки 1.1770, где можно будет без проблем провести нижнюю границу нового бычьего канала. Возврат на уровень 1.1715 вновь поставит под угрозу восходящий импульс, что вернет рынок на сторону продавцов. При таком сценарии можно ожидать обновления минимумов 1.1645 и 1.1580.
