Австралийский доллар в паре с американской валютой начал торговую неделю весьма флегматично, продолжая торговаться во флете, в области середины 71-й фигуры. На минувшей неделе быки aud/usd не смогли преодолеть уровень сопротивления 0,7200, после чего отступили и залегли в дрейф: на протяжении трёх торговых дней пара торговалась в узком ценовом диапазоне 0,7150-0,7180. В период азиатской сессии понедельника «оззи» оттолкнулся от нижней границы данного коридора, но в последующем продемонстрировал вялый рост, оставшись в рамках флета.
В целом валютный рынок проигнорировал основные события прошедших выходных – в частности, госпитализацию Трампа и политические баталии вокруг Брекзита. Индекс доллара США начал торговую неделю с небольшого снижения, но импульсного спада не произошло, поэтому показатель застрял на границе 93 и 94 фигур. Основные долларовые пары продемонстрировали аналогичную траекторию – почти во всех случаях гэпы были закрыты ещё до начала европейской сессии.
Общий уровень неопределённости оказывает давление на трейдеров, которые, судя по динамике валютных пар «мажорной группы», не решаются открывать крупные позиции ни в пользу доллара ни против него. В свою очередь, австралийский доллар находится в ожидании октябрьского заседания Резервного банка Австралии, которое состоится завтра, 6 октября. Дело в том, что на протяжении последних двух недель на рынке активно муссируются слухи о том, что два Центробанка – РБА и Банк Англии – в скором времени решатся зайти на отрицательную территорию в контексте процентных ставок. И если глава английского регулятора прямым текстом не исключает такой сценарий, то в случае с австралийским ЦБ ситуация выглядит иначе. Члены РБА не заявляли о своих намерениях пойти на данный шаг. Соответствующие слухи «родились» после релиза неоднозначных данных по рынку труда Австралии и после последующих комментариев главы РБА Гай Деббель. На прошлой неделе она заявила о том, что «отрицательные ставки – были и есть в арсенале ЦБ, но это не означает, что этот рычаг влияния находится на повестке дня». В этом же выступлении она отметила, что «пик коронавирусного кризиса, возможно, уже позади».
Подобную риторику сложно назвать «анонсированием» снижения ставки, но рынок всё же обеспокоился из-за самого упоминания такого варианта. Тем более что последние данные по рынку труда действительно оказались достаточно противоречивыми, хотя и здесь есть свои плюсы и минусы. Так, уровень безработицы в августе снизился до отметки 6,8%, тогда как большинство экспертов прогнозировали рост показателя до 7,7%. Безработица впервые снизилась после четырёхмесячного последовательного роста.
Но на второй чаше весов – другой компонент релиза: прирост числа занятых. С одной стороны, индикатор продемонстрировал сильную динамику – вместо спада на 40 тысяч он вырос на 111 тысяч. При более детальном рассмотрении выяснилось, что рост показателя был обусловлен прежде всего частичной занятостью. Тогда как полная занятость продемонстрировала гораздо скромней (вдвое ниже) результат. В августе число работающих неполный рабочий день выросло на 76 тысяч (в июле индикатор был на 80-тысячной отметке). Показатель полной занятости вырос в августе на 36 тысяч, а в июле – почти на 40 тысяч. То есть в данном случае можно уже говорить о «нездоровых тенденциях» на рынке труда. При этом августовские цифры отразили ситуацию, которая сложилась в австралийском штате Виктория. Напомню, что власти этого штата ввели там карантин, постепенно ужесточая ограничительные меры вплоть до введения комендантского часа в пятимиллионном Мельбурне. Августовские данные отразили пик коронавирусной вспышки в стране.
Что касается австралийской инфляции, то здесь ситуация ещё хуже. Согласно последним данным, индекс потребительских цен в квартальном выражении впервые с весны 2016 года рухнул в отрицательную область – правда, не до прогнозных -2%, а до -1,9%. В годовом выражении показатель также оказался ниже нуля: индикатор вышел на отметке -0,3%. Инфляция в Австралии остается «слабым звеном», и данный факт может также повлиять на настрой членов РБА.
Вместе с тем, на мой взгляд, австралийский регулятор по итогам завтрашнего заседания займёт выжидательную позицию и не станет спешить с выводами. Во-первых, опубликованные в сентябре релизы (кроме инфляции) носят неоднозначный характер. Члены РБА могут акцентировать своё внимание на положительных сторонах отчётов. Во-вторых, члены правительства Австралии завтра (но уже после заседания РБА) представят проект бюджета на следующий год. Это во многом основополагающий документ, поэтому до его презентации члены регулятора вряд ли решатся на какие-либо кардинальные шаги или заявления.
Другими словами, на мой взгляд, октябрьское заседание РБА будет «проходным», хотя риторика членов регулятора вероятней всего смягчится в связи с провальными инфляционными данными (сюда же можно отнести низкую потребительскую активность, растущую задолженность домохозяйств и слабую динамику роста зарплат). При этом Центробанк вряд ли анонсирует снижение ставки. Данный факт окажет существенную (хотя вероятно краткосрочную) поддержку австралийскому доллару, так как рынок по-прежнему учитывает в ценообразовании 60-процентную вероятность того, что РБА снизит ставку. Поэтому на данный момент по паре aud/usd можно рассматривать длинные позиции с первой целью 0,7200 (средняя линия Bollinger Bands на дневном графике). Более амбициозная цель расположена чуть выше, на отметке 0,7260 (верхняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Но для достижения данного таргета нужна «помощь» американской валюты – если гринбек ослабнет, а РБА озвучит выжидательно-оптимистичную риторику, «оззи» протестирует и отметку 0,7260.
