Резервный банк Австралии на своём сегодняшнем заседании снизил процентную ставку до 0,1% и объявил о скупке пяти- и десятилетних государственных облигаций на сумму в 100 миллиардов австралийских долларов на протяжении ближайших 6 месяцев. Данное решение регулятора было в принципе ожидаемым событием, поэтому медведи не смогли импульсно пробить уровень поддержки 0,7000. Однако тональность сопроводительного заявления, а также противоречивая риторика главы РБА Филиппа Лоу не позволила покупателям aud/usd перехватить инициативу – пара по-прежнему находится под фоновым давлением.
Итоги ноябрьского заседания РБА оказались весьма пессимистичными. Центробанк фактически не исключил дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, хотя «прямым текстом» и не анонсировал соответствующие шаги. Но многие экономисты крупных банков сошлись в том мнении, что РБА де-факто «оставил открытой дверь» для последующих манёвров. На рынке заговорили о том, что снижение ставки до нулевого уровня – это лишь вопрос времени, особенно если рынок труда в ближайшие месяцы не покажет устойчивый рост. Отдельные эксперты, такие, например, как Стивен Кукулас (бывший экономический советник австралийского премьера и экс-главный экономист Citibank), с такой же уверенностью заявляют о том, что в течение года ЦБ уйдёт на отрицательную территорию – вначале до отметки -0,1%, а затем и до -0,4%. Но, к счастью для быков aud/usd, данное мнение пока что не является превалирующим среди экспертов.
Вместе с тем члены регулятора действительно обеспокоились последними тенденциями в сфере рынка труда. Этот вопрос был в центре внимания РБА. Здесь стоит напомнить, что данная обеспокоенность носит обоснованный характер, ведь показатель прироста числа занятых в октябре отразил тревожные тенденции. Во-первых, этот индикатор сократился впервые с мая текущего года (когда страна только-только выходила из режима полного локдауна). Во-вторых, данное сокращение было обусловлено в основном сокращением компонента полной занятости. Если индикатор прироста частичной занятости снизился на 9 тысяч, то индикатор полной занятости ушёл в минус на 20 тысяч.
Филипп Лоу в ходе своей сегодняшней пресс-конференции в очередной раз заявил о том, что такой дисбаланс негативно отразится на восстановительном процессе. Ведь штатные должности предполагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности по сравнению с временными подработками. Отсюда – снижение потребительской активности австралийцев и слабый инфляционный рост. Поэтому текущая динамика серьёзно обеспокоила членов австралийского регулятора. В сопроводительном заявлении они указали, что для достижения инфляционной цели темпы роста заработков «должны быть существенно выше, чем сейчас». Что касается безработицы, то, по мнению ЦБ, она будет оставаться на высоких значениях, но, «упрется в потолок» при приближении 8-процентному уровню.
Из «голубиных» тезисов ноябрьского заседания РБА также необходимо выделить следующие. Во-первых, Центробанк готов к дальнейшим шагам по смягчению монетарной политики «если это потребуется». Каких-либо чётких критериев в этом контексте Центробанк не озвучил, хотя очевидно, что трейдерам следует ориентироваться на динамику рынка труда и инфляции. Во-вторых, члены РБА заверили рынок в том, что процентная ставка не будет увеличена на протяжении (как минимум) ближайших трёх лет. Также ЦБ сообщил, что размер и срок действия стимулирующей программы могут быть пересмотрены. В связи с этой ремаркой некоторые эксперты заявили о том, что 6-месячный срок QE почти наверняка будет продлён. Кроме того, в Резервном банке заявили о том, что готовы скупать облигации «в любом необходимом количестве для достижения целевого уровня доходности 3-летних облигаций». Причём данные покупки будут в качестве «бонуса», то есть дополнением к вышеуказанной 100-миллиардной программе скупки активов.
Примечательно, что в сопроводительном заявлении также присутствует фраза о том, что «принятые Центробанком меры окажут понижательное давление на курс австралийского доллара». Но здесь ожидания Резервного банка не совпали с реальностью. Оззи, конечно, немного просел по итогам ноябрьской встречи членов РБА, но не ослабил свои позиции, удержавшись над ключевым уровнем поддержки 0,7000. Тогда как медведи aud/usd рассчитывали на уверенный южный прорыв, который помог бы им закрепиться в рамках 69-й фигуры.
Этого не произошло – после относительно небольшого и краткосрочного южного импульса пара aud/usd «легла в дрейф» в области середины 70-й фигуры. Отчасти это связано с тем, что индекс доллара США сегодня демонстрирует нисходящую динамику после очередного северного рывка в понедельник. Однако основная проблема медведей aud/usd заключается в том, что РБА не реализовал наиболее худший сценарий, который обсуждался накануне заседания. Так, по мнению ряда аналитиков, Центробанк мог снизить ставку до нулевого уровня и анонсировать дальнейшие шаги в этом направлении, намекая тем самым на отрицательную территорию. Протокол октябрьского заседания РБА, в целом допускал такой вариант развития событий. Однако этот вариант не реализовался, поэтому австралийский доллар остался на плаву и выдержал удар со стороны ЦБ.
Дальнейшее поведение пары aud/usd в среднесрочной перспективе будет зависеть исключительно от поведения американской валюты, которая, в свою очередь, будет реагировать на итоги президентских выборов и на первые заявления основных соперников. В целом, на мой взгляд, от уровня 0,7000 можно рассматривать длинные позиции. Мы увидели, что этот уровень поддержки оказался «не по зубам» медведям пары – даже несмотря на вчерашнее укрепление гринбека и «голубиные» итоги ноябрьского заседания РБА. Это говорит о том, что при приближении к уровню поддержки и кратковременном «нырянии» в область 69-й фигуры, пара будет привлекать к себе покупателей. Первая цель коррекционного роста – это отметка 0,7120 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике, совпадающая с линией Kijun-sen.
