Фунт в паре с долларом демонстрирует повышенную волатильность. Ещё вчера пара gbp/usd находилась у основания 28-й фигуры, то есть на 5-недельных ценовых минимумах, тогда как сегодня быки подбираются к 31-му ценовому уровню. Почти 300-пунктные ценовые колебания относительно редки даже для такой пары, как фунт-доллар. Поэтому здесь необходимо разобраться в причинах такой волатильности, чтобы оценить дальнейшие перспективы gbp/usd.
Как правило, британская валюта так остро реагирует на новости, связанные с Брекзитом. Переговоры между Лондоном и Брюсселем продолжаются, поэтому положительные сигналы с этого фронта вполне могли бы спровоцировать северный импульс по паре. Но на этот раз основным «виновником» волатильности gbp/usd стал доллар. В США сегодня проходят выборы президента страны, поэтому все колебания гринбека следует рассматривать через призму этого судьбоносного события. В контексте президентских выборов американскую валюту рассматривают в качестве защитного актива. И чем выше шансы у Байдена на однозначную и «неоспоримую» победу, тем ниже у рынка интерес к доллару, равно как и к остальным защитным инструментам. Этим и объясняется сегодняшняя динамика долларовых пар – гринбек сдаёт свои позиции (в той или иной мере) почти по всех из них, и наиболее активно это касается пары gbp/usd.
Дело в том, что первые новости с избирательных участков говорят о преимуществе лидера демократов. По информации американской прессы, Трамп опережает Байдена в нескольких ключевых штатах, однако Джо Байден сохраняет лидерство. Так, действующий президент США незначительно опережает своего оппонента в трех ключевых штатах. Глава Белого дома лидирует в Огайо (47,4% против 46% у Байдена), Северной Каролине (47,8% против 47,6%) и Айове (47,6% против 45,6%). Однако Байден опережает Трампа в Пенсильвании (48,7% против 47,5%), Флориде (47,9% против 47,0%), Мичигане (50% против 45,8%), Аризоне (47,9% против 47,0%) и Висконсине (51% против 44,3%). По мнению большинства экспертов, наиболее важна победа в двух штатах – Пенсильвании и Флориде – поэтому рынок отреагировал на вышеуказанные новости «распродажей» доллара. Защитный актив оказался невостребованным, тогда как интерес к риску вырос. Рынок расценивает победу Байдена как сигнал к более значительным налогово-бюджетным стимулам и улучшению международных отношений (прежде всего – с Китаем), поэтому американский рынок акций растёт, а «островок безопасности» в виде гринбека – наоборот, снижается.
Но здесь следует предостеречь трейдеров от преждевременных торговых решений, особенно против американской валюты. Сложившаяся ситуация таит в себе множество «подводных камней», многие из которых способны кардинально изменить настроения инвесторов. Во-первых, приведённые выше цифры – это не результаты подсчёта голосов, а итоги опроса, проведённого ресурсом RealClearPolitics буквально накануне дня голосования. Во-вторых, почти 60 миллионов американских избирателей решили проголосовать по почте. Процесс подсчёта «почтовых» бюллетеней более медленный (по сравнению с «живыми» бюллетенями с избирательных участков), тогда как, по статистике, дистанционное голосование больше предпочитают сторонники демократов. Это означает, что в ночь подсчёта голосов (по московскому времени это будет период европейской сессии среды) Трамп может вырваться вперёд. Соответственно позиции доллара снова укрепятся – в том числе и в паре с фунтом.
В-третьих, сам факт победы Байдена не гарантирует дальнейший рост gbp/usd. В данном случае всё будет зависеть, во-первых, от того, с каким перевесом демократ победит республиканца, а во-вторых, от позиции самого Трампа. Если он признает свой проигрыш и «тихо-мирно-благородно» будет готовиться к передаче власти, гринбек окажется под давлением. Но если победа Байдена не будет убедительной, действующий президент может ввязаться в судебный бой, оспаривая, в частности, результаты «почтового голосования» (ранее он не раз этот способ голосования, указывая на возможные фальсификации).
Здесь стоит напомнить, что в 2000 году, когда претендентами на президентский пост были Джордж Буш-младший и Альберт Гор, страна несколько недель жила в подвешенном состоянии. Выборы прошли 7 ноября, а имя нового президента определилось только 12 декабря. Причем решающее слово сказала не избирательная комиссия, а Верховный суд США. По мнению ряда американских экспертов, Трамп может повторить этот путь, ввергнув страну в режим политической неопределённости. Другими словами, если реакция Трампа на победу Байдена будет «воинственной», то доллар снова может вернуть себе статус фаворита валютного рынка.
Таким образом, рост пары gbp/usd носит зыбкий характер и доверять ему не стоит. Доллар находится в подвешенном состоянии, тогда как многие инвесторы делают поспешные выводы, «избавляясь» от гринбека. История знает несколько примеров, когда предвыборные опросы себя не оправдывали. Например, так случилось в 2016 году, когда Хилари Клинтов лидировала на общенациональном уровне, однако в итоге проиграла Дональду Трампу. Такова уж специфика избирательной системы в Штатах. Сможет ли Трамп повторить подобный кульбит – вопрос открытый. Поэтому списывать со счетов американскую валюту ещё слишком рано.
