ФРС США воздержалась от каких-либо действий на завершившемся вчера заседании. Большинство комментариев на итоги заседания сводится к тому, что ФРС не хочет менять что-либо в текущей ситуации, пока не дождется более четкой политической картины. Экономические показатели вполне уверенные, несмотря на рост заболеваемости COVID-19, у ФРС евро возможность покупать активы на сумму не менее 80 млрд долл. в месяц, остатки на счетах Казначейства, которое ранее на этой неделе снизило целевые показатели эмиссии как раз из-за общего увеличения текущего счета. Если политический тупик затянется и Конгресс не одобрит новый пакет экономической помощи, то вот тогда ФРС вернется к вопросу о новых стимулах, и случится это в декабре.
На третий день после выборов политическая ситуация усложнилась. Президент США Дональд Трамп в ходе пресс-конференции в Белом доме заявил о своей победе на выборах при подсчёте «законных голосов». Нетрудно понять, что имеет в виду Трамп, если посмотреть на карту голосования по округам с сайта Foxnews. Неужели мы имеем дело с цветной революцией в самих США?
Таким образом, ни одна из двух политических партий не получила преимущества. Оба кандидата в президенты отказываются признать поражение. С высокой вероятностью предусмотренные законодательством механизмы выхода из политического тупика не сработают, что приведет к безвластию и анархии.
Мы находимся в начальной фазе самого крупного политического кризиса в истории США со времен гражданской войны. Рынки еще сутки назад торговались с учетом президентства Байдена и республиканского Сената. Этот расклад, как ожидается, сулит меньше налоговых изменений, что расценивается рынками оптимистично. Однако утром в пятницу вновь всё меняется. Нефть теряет более 2%, что признак высоко вероятности «голубой волны», то есть признак демократического большинства в Сенате, резко упали доходности облигаций, что указывает на возросшие риски, и показательно, что в минус ушел Shanghai Composite, а ведь именно Китай, как считается, более других заинтересован в Байдене и демократах в целом, поскольку это позволит прекратить торговую войну с США.
EURUSD
Вторая волна COVID-19 накрывает Европу, ограничения на экономическую активность ужесточаются. Несмотря на то что рост ВВП отскочил в 3 квартале довольно уверенно, показатели деловой активности начали терять динамику. Розничные продажи в сентябре ушли в минус, инфляция отрицательная, динамика потребительской активности свидетельствует о вероятном приходе рецессии.
Ссылаясь на ухудшение экономических перспектив, ЕЦБ предварительно объявил о дополнительных стимулах, детали будут раскрыты на заседании в декабре. Предполагается, что программа PEPP будет продлена, а вот снижение ставки в отрицательную область все еще выглядит маловероятным.
В то же время откат EURUSD вверх на фоне высокой вероятности победы Байдена оказался не таким сильным. Пока локальная вершина 1.1860 ниже предыдущей 1.1881, технически это означает рост вероятности импульса вниз. Движение будет точно соответствовать новостям с предвыборного фронта: либо прорыв 1.1882 и далее тест 1.20, либо откат к 1.16 с прицелом на недавнюю цель 1.15. С экономической точки зрения снижение EURUSD, безусловно, более обоснованно.
GBPUSD
Банк Англии немного удивил рынки, увеличив программу выкупа активов на 150 млрд фунтов, а не на 100 млрд, как прогнозировалось. Банк Англии в настоящее время прогнозирует, что экономика Великобритании сократится в четвертом квартале на 2%, но исходит из того, что торговое соглашение между ЕС и Великобританией все же будет подписано (ЕС, к слову, настроен пессимистично).
Ни протокол, ни сопутствующие заявления членов Кабинета не содержат упоминаний об отрицательных ставках, фунт не получил сильного драйвера и будет колебаться синхронно с другими валютами, отслеживая ситуацию в США. Локальный максимум 1.3474 устоял, расклад такой же, как и по евро, – рост в случае, если Трамп признает поражение, и падение, если вопрос по победителю перейдет в судебную плоскость, где у республиканцев шансы заметно повысятся.
