Валютный рынок вчера пребывал в состоянии эйфории: основные валютные пары демонстрировали аномальную волатильность (особенно пары usd/jpy usd/chf и usd/cad), реагируя на последние новости из области фармакологии. Как известно, представители компании Pfizer заявили о существенных успехах в разработке вакцины от коронавируса. Третья фаза испытаний показала, что разрабатываемый препарат защищает от COVID-19 в 90% исследуемых случаев (всего вакцину испытали на 50 тысячах добровольцев).
На фоне таких новостей у трейдеров появился свет в конце тоннеля среди повсеместного пессимизма, локдаунов и рекордного роста числа инфицированных по всему миру. Фондовые рынки по всему миру отреагировали стремительным ростом. В частности, взлетели акции многих лоукостеров и авиационных холдингов. Например, акции производителя авиационных двигателей Rolls-Royce подорожали вчера сразу на 45%. Чуть ли не единственным аутсайдером вчерашнего дня стала платформа для организации аудио и видеоконференций Zoom – её акции рухнули почти на 14%. Аналогичную динамику продемонстрировали и акции Netflix.
На валютном рынке основным бенефициаром сложившейся ситуации стала американская валюта. Индекс доллара всего за несколько часов взлетел с отметки 92,170 до максимума 92,850, отражая спрос по всему рынку. Но здесь стоит отметить, что евро в этом противостоянии фактически сдержал удар. Несмотря на натиск медведей, пара eur/usd не покинула область 18-й фигуры и продемонстрировала относительно скромное снижение (к примеру, иена в паре с долларом вчера ослабла почти на 300 пунктов). Такая «стрессоустойчивость» пары объясняется несколькими факторами. Во-первых, динамика гринбека против евро была ограничена спросом на рисковые активы. Во-вторых, доллар ослабил своё давление на фоне существенного снижения доходности 10-летних трежерис (до отметки 0,91% с 5-месячного максимума 0,97%). Ну и, в конце концов, нельзя забывать и о политических факторах, которые по-прежнему влияют на настроения долларовых быков.
Также необходимо отметить, что такие эмоциональные ценовые импульсы, как правило, скоротечны. Вчерашняя ситуация не стала исключением: уже под занавес американской сессии понедельника гринбек начал сдавать свои позиции. Общая эйфория прошла, а текущие проблемы остались: пришло осознание того, что мир не поменяется в одночасье, даже при наличии вакцины, которая де-факто ещё находится на стадии разработки.
Так, третья стадия клинических испытаний ещё не завершена – фармакологи ещё собирают сведения о безопасности препарата. Во-вторых, вакцине еще предстоит получить одобрение американского регулятора – американского Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов. В-третьих, разработанный препарат сложен в применении – он должен храниться и транспортироваться только при сверхнизких температурах, а для достижения желаемого эффекта необходимы две инъекции. Всё это говорит о том, что массовое распространение вакцины по всему миру является сверхсложной задачей, которую ещё предстоит решить. Учитывая такие нюансы, вакцинация населения может начаться не раньше первой декады следующего года. Данный факт признал и «без пяти минут президент США» Джо Байден: он отметил, что вакцина, даже если и будет одобрена, не будет широко доступна «в ближайшие месяцы».
Тем временем коронавирус набирает обороты здесь и сейчас – в том числе и в США. Число инфицированных в Штатах вчера перешагнуло отметку в 10 миллионов. По информации американских СМИ, одним из первых приоритетов Джо Байдена в качестве избранного президента будет введение общефедерального обязательного масочного режима. Также рассматриваются варианты частичных локдаунов.
Другими словами, буквально на следующий день после положительных новостей от Pfizer выяснилось, что массовая вакцинация – это «где-то далеко», в перспективах ближайшего полугодия (как минимум), тогда как вторая волна пандемии накрывает ключевые страны мира (в том числе и США) уже сейчас. На фоне такого, казалось бы, очевидного вывода доллар приостановил свой рост и во многих парах сдал свои позиции. В том числе – и в паре с евро, где покупатели уже перехватили инициативу.
На мой взгляд, пара eur/usd в среднесрочной перспективе сохраняет потенциал роста, хотя данный рост может носить ограниченный характер: «потолок» ценового диапазона соответствует уровню сопротивления 1,1910 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Данный таргет быки eur/usd могут протестировать уже сегодня, особенно если индексы настроений в деловой среде Германии и ЕС (от института ZEW) выйдут лучше ожиданий – или хотя бы на уровне прогнозов. Также стоит учесть, что завтра, 11 ноября, торговые площадки Франции и США будут закрыты (французы отмечают День перемирия, американцы – День ветеранов). Данный факт может оказать дополнительное давление на гринбек, так как многие трейдеры будут фиксировать прибыль в долларовых парах накануне «полувыходного». Поэтому после релиза данных от ZEW можно рассматривать длинные позиции, если, конечно, опубликованные цифры не «утопят» единую валюту.
