Европейская валюта в паре с долларом сдержала удар: несмотря на вчерашний натиск со стороны медведей eur/usd, пара удержалась в рамках 17-й фигуры, а сегодня почти полностью отвоевала утраченные пункты. Общие выводы из сложившейся ситуации напрашиваются сами по себе: во-первых, позиции доллара на валютном рынке выглядят достаточно зыбко. Второй вывод носит противоположный характер: евро ещё рано списывать со счетов, несмотря на вторую волну пандемии, локдауны в европейских странах и «голубиные» комментарии ЕЦБ. Образно говоря, торговая игра в паре eur/usd идёт по принципу «слабый против более слабого». И роль «наислабейшего» не всегда достаётся единой валюте.
Например, сегодня доллар ослабил свою хватку по всему рынку, хотя на протяжении всей текущей недели гринбек доминировал почти во всех валютных парах. Американская валюта утратила свою привлекательность по двум основным причинам.
Прежде всего рынок пришёл к выводу о том, что первоначальный оптимизм относительно успехов в разработке вакцины от коронавируса носит преждевременный и, самое главное, преувеличенный характер. По словам фармакологов Pfizer, они находятся на финальном этапе тестирования препарата, который даёт 90-процентную защиту от COVID-19. Но это всего лишь одна сторона медали, благодаря которой доллар и вырос. Другая сторона медали заключается в том, что хранить и транспортировать вакцину необходимо при сверхнизких температурах (-70 С и ниже). При это кратковременно вынимать её из специального контейнера можно не более четырёх раз. Во-вторых, для достижения требуемого эффекта необходимо вколоть две дозы препарата, причём с временным интервалом. В-третьих, по расчётам ВООЗ, для купирования и последующей ликвидации пандемии необходима вакцинация 70% населения планеты. Учитывая жёсткие требования к хранению (и, соответственно, к транспортировке) препарата, выполнить данное условие будет очень и очень сложно. По некоторым оценкам, для этого понадобится от 2 до 4 лет (минимальный план ВООЗ на следующий год – вакцинация 20% населения).
Вторым фактором давления на доллар стал сегодняшний релиз данных по росту американской инфляции. Общий индекс потребительских цен в месячном исчислении в октябре замедлился до нулевого уровня, тогда как по прогнозам экспертов показатель должен был снизиться до 0,1% (в сентябре он вышел на отметке 0,2%). В годовом выражении индикатор также вышел в «красной зоне», замедлившись до 1,2%, при прогнозе 1,3%. Что касается стержневого индекса инфляции, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, то здесь ситуация носит аналогичный характер. В месячном исчислении показатель упал до нулевого уровня (при прогнозе спада до 0,2%); в годовом выражении он сократился до 1,6% (на фоне прогноза роста до 1,8%).
Другими словами, инфляция постепенно, но всё-таки замедляется, причём этот процесс уже носит достаточно стойкий характер. Здесь стоит напомнить, что глава Федрезерва Джером Пауэлл в конце лета объявил о пересмотре стратегии ФРС. Центробанк обязался «терпеть» инфляцию выше целевого двухпроцентного уровня, не повышая при этом процентную ставку. Но, судя по сегодняшним цифрам, до целевого уровня ещё нужно дойти, и этот путь будет отнюдь не простым. Если инфляция и дальше будет демонстрировать негативную динамику, давление на гринбек будет усиливаться, так как от инфляционной динамики в перспективе зависит судьба процентной ставки.
Вышеуказанные фундаментальные факторы позволили покупателям eur/usd перехватить инициативу и вернуться в область 18-й фигуры. На данный момент пара тестирует уровень сопротивления 1,1810, который соответствует верхней границе облака Kumo на дневном графике. Если покупатели смогут закрепиться выше данного таргета, то можно рассматривать длинные позиции к следующему уровню сопротивления 1,1900 (верхняя линия индикатора ББ на том же таймфрейме). На данный момент это основной ценовой барьер, который пока что не по зубам покупателям eur/usd.
