Позитивные новости о вакцинах от COVID-19 вдохнули новую жизнь в финансовые рынки. S&P 500 не устает ставить рекорды, а нефть взлетела к максимальным отметкам с начала сентября. Мир мечтает о возвращении к прежней жизни, однако чиновники ФРС, включая Джерома Пауэлла, предупреждают, что следующие несколько месяцев будут для американской и мировой экономики очень сложными. ЕЦБ говорит о том, что слишком рано оценивать влияние вакцин на восстановление глобального ВВП, а Международное энергетическое агентство советует не торопиться с надеждами на возвращение к прежним временам. Рынок, похоже, как обычно, бежит впереди себя и в любой момент может уйти в откат, если что-то пойдет не так, как изначально предполагалось.
МЭА прогнозирует, что глобальный спрос на черное золото в 2020 снизится не на 8,4 млн б/с, как ожидалось в октябре, а на 8,8 млн б/с до 91,3 млн б/с из-за непрекращающегося роста коронавирусных инфекций в Европе и США и связанных с ним ограничений со стороны правительств. В 2021 показатель вырастет на 5,8 млн б/с до 97,1 млн б/с в основном благодаря Китаю и Индии, тем не менее, спрос останется на 3 млн б/с ниже докризисных уровней.
Распространение COVID-19 по Европе
Постепенно угасает оптимизм по отношению к глобальному интересу к черному золоту и у ОПЕК. Судя по прогнозам картеля, он увеличится в следующем году не на 6,5 млн б/с, как ранее предполагалось, а на 6,2 млн б/с. Впрочем, инвесторы усмотрели в оценках авторитетной организации позитив: если ОПЕК ухудшает прогнозы, то вполне вероятно, альянс картеля с Россией не станет следовать своему плану по уменьшению объемов сокращений добычи нефти с 7,7 млн б/с до 5,7 млн б/с с начала января. Дополнительные баррели со стороны предложения серьезно осложнили бы жизнь «быкам» по Brent и WTI.
Пока же рынок черного золота с энтузиазмом смотрит в будущее. 3-месячный спред по фьючерсным контрактам на североморский сорт сузился с $1,42 в начале ноября до $0,56 за баррель, что свидетельствует об уменьшении опасений инвесторов по поводу переизбытка нефти на рынке в течение ближайшего квартала. Определенные головные боли у «быков» по Brent и WTI вызывает наращивание добычи Ливией, где ее размер превысил 1 млн б/с, однако разве можно это сравнить с надеждами на спасение мировой экономики от пандемии при помощи вакцин?
Руку помощи нефти протягивает ослабление доллара США. По прогнозам Citigroup, на фоне восстановления мировой экономики, адаптивной монетарной политики ФРС и усиления роли Китая в международной торговле, как это было в 2000-х, когда Поднебесная вступила в ВТО, а пара EURUSD стремительно росла, индекс USD может просесть на 20% в 2021. Если все так и будет, то черное золото, фьючерсные контракты по которому номинированы в американской валюте, окажется в шоколаде.
Технически стратегия покупок североморского сорта от важных уровней $41,95 и $42,7 за баррель (78,6% и 88,6% по Фибоначчи от волны 4-5) благодаря паттерну «Расширяющегося клина» работает как часы. Продолжаем покупать Brent на откатах. В качестве первоначальных таргетов восходящего движения фигурируют отметки $45,8 и $47.
Brent, дневной график
