Сегодняшнее решение Федеральной резервной системы будет определяющим. Скорее всего, в ожидании налогово-бюджетной поддержки ФРС предложит оптимистичную оценку перспектив экономики в будущем, что может поддержать доллар США, если при оптимистичной оценке регулятор не объявит об увеличении программы покупки облигаций.
USD: Вчерашние новости о вакцине и начале вакцинации медработников и других слоев населения говорят о начале конца пандемии коронавируса, который унес миллиона жизней. Эти новости также добавляют оптимизма инвесторам, ставящим на дальнейшее укрепление рисковых активов. Сохранение текущий денежно-кредитной политики без изменений благоприятно скажется на американским долларе, однако вряд ли это приведет к его серьезному укреплению против евро и ряда других мировых валют. Склонность инвесторов к риску явно будет превалировать в начале следующего года по мере распространения вакцины от коронавируса в европейских странах.
Если Федеральная резервная система сегодня примет решение увеличить объем выкупа облигаций, это серьезно ударит по позициям американского доллара и приведет к новой волне укрепления пары EURUSD в краткосрочной перспективе. А если еще и двухпартийные переговорщики сумеют найти общий язык по пакету помощи на сумму 908 млрд долларов США, падение доллар будет не остановить и мы увидим новый мощный бычий тренд по всем рисковым активам.
Затянувшиеся переговоры о налогово-бюджетном стимулировании в США ставят ФРС в очередное неудобное положение, однако регулятор будет делать акцент в своих заявлениях именно на необходимости нового пакета мер поддержки экономики, так как с его стороны сделано все, что только можно было. Наблюдаемые проблемы экономики, как неоднократно заявлял председатель Федеральной резервной системы Джэром Пауэлл, должны решаться через налогово-бюджетные меры.
Что касается вчерашних макроэкономических показателей, то внимание привлек лишь отчет по промышленному производству в США, которое в ноябре оказалось куда лучше прогнозов экономистов. Несмотря на рост числа заражений коронавирусом, благодаря хорошему производству в обрабатывающей и горнодобывающей промышленности, общий показатель продемонстрировал хороший рост. По данным Федеральной резервной системы, промышленное производство в ноябре этого года выросло на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали роста на 0,2%. Однако стоит отметить, что в октябре производство выросло на 0,9%, что свидетельствует о замедлении темпов роста в конце осени. По всей видимости, такая разбежка в показателях, где, с одной стороны, темпы роста оказались лучше прогнозов, а с другой, снизились по сравнению с прошлым месяцем, и вынудила трейдеров проигнорировать данные.
Еще один отчет от ФРС-Нью-Йорк по производственному индексу за декабрь этого года не сильно отразился на рынке. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, в декабре 2020 года индекс условий для ведения бизнеса в производственном секторе упал до 4,9 пункта с 6,3 пункта в ноябре. Экономисты ожидали, что индекс снизится до 5,4 пункта. Рост продолжается уже полгода, что говорит о силе производственной сферы даже перед лицом коронавируса. В декабре 26% респондентов сказали, что условия по сравнению с ноябрем улучшились, а 21% - что ухудшились.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она никак не изменилась по сравнению со вчерашним днем. От того, пробьются ли покупатели выше сопротивления 1.2165, и зависит дальнейшее направление торгового инструмента. Выход за пределы этого диапазона с легкостью позволит добраться до нового локального максимума 1.2250, а также добиться обновления более крупного сопротивления в районе 1.2340. Говорить о возобновлении давления на рисковые активы можно будет только после прорыва и закрепления ниже уровня поддержки 1.2060, что столкнет пару к минимумам 1.1980 и 1.1890.
CAD: Канадский доллар продолжил укреплять свои позиции против слабеющего доллара США даже после выступления управляющего Банком Канады, который заявил, что восстановление после пандемии коронавируса ослабнет без роста торговли и инвестиций. Тиф Маклем считает, что восстановление торговли и инвестиций может быть более быстрым, чем в кризис 2008-2009 годов, и длительный период низких ставок является необходимым инструментом для инвестиций компаний. Банк Канады, как и Европейский центральный банк, уже неоднократно высказывал свое недовольство ростом канадского доллара против доллара США, что вредит экспортерам страны. Медвежий тренд пары USDCAD, который возобновился 2 ноября, после небольшой летней паузы, говорит сам за себя. Пока нет ни единой предпосылки к развороту наблюдаемой тенденции. Медведи нацелены на обновление минимумов 1.2640 и 1.2590, однако перед этим им будет необходимо пробиться ниже 1.2688, где сейчас остановился торговый инструмент. Говорить о паузе медвежьего рынка можно будет лишь после закрепления выше сопротивления 1.2770, что сожмет пару в боковом канале с границами 1.2688-1.2825.
Тиф Маклем также затронул ситуацию с вакциной, которая, по его мнению, приведет к стабилизации активности во многих сферах уже в 2021 году. Новости о вакцине дают более точные ориентиры касаемо восстановления мирового спроса. Губернатор Банка Канады также отметил, что в 4-м квартале наблюдается немного больше импульса, чем ожидалось ранее, однако действующая программа QE будет действовать до тех пор, пока восстановление не станет устойчивым. Маклем надеется, что QE вызовет инфляцию, а инфляция - это то, что сейчас требуется.
JPY: Японская йена продолжает укреплять свои позиции против доллара США перед важным заседанием Федеральной резервной системы. Сегодняшние данные по резкому сокращению экспорта из Японии в ноябре этого года никак не повлияли на расстановку сил в паре USDJPY и привели лишь к ее снижению. Торговый инструмент близок к достижению своих годовых минимумов, которые мы наблюдали на фоне нарастания паники в этом году перед первой волной пандемии коронавируса. Сейчас ситуация повторяется, однако, перед тем как USDJPY точно пойдет на обновление минимумов в области 102.01 и 101.20, медведям потребуется справиться с поддержкой 103.20. Говорить о восходящей коррекции по торговому инструменту пока не приходится, и я бы рекомендовал не торопиться с покупками. Первые предпосылки восстановления USDJPY будут прослеживаться лишь после возврата на уровень 104.85, от которого может быть выстроена более крупное восходящее движение уже в район максимумов 106.15 и 106.80.
Что касается данных по экспорту, то он в ноябре этого года падал намного быстрее, чем в предыдущем месяце на фоне возобновления заболеваний коронавирусом. В отчете Министерства финансов указано, что экспорт в ноябре 2020 года сократился на 4,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В октябре экспорт сократился на 0,2%. Экономисты ожидали, что экспорт вырастет в ноябре на 0,2%.
