Здравствуйте, уважаемые коллеги!
Заключительным событием текущего года станет заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, которое пройдет 15 и 16 декабря 2020 года и примет решение относительно дальнейшей денежно-кредитной политики главного мирового Центробанка. С одной стороны, это событие может поставить рынки с ног на голову. С другой стороны, его значение для валютного и товарного рынков часто интерпретируют неправильно, что ведет к плачевным результатам. В этой статье попробуем разобраться, что делать трейдеру, за какими активами наблюдать и к каким это может привести последствиям.
По моему мнению, главная ошибка, которую совершают трейдеры, это фантазии на тему того, что произойдет. Опасность интерпретации того, что должно случиться, кроется в простом желании быть первыми в будущем тренде, чтобы получить максимально возможное количество прибыли. При этом мало кто из этих торопыг в дальнейшем будет дожидаться окончания тренда, а, скорее всего, выпрыгнет из него на первой же остановке, посчитав себя весьма прозорливым, умным и удачливым инвестором. То, что затем тренд пройдет в заданном направлении в два раза больше первоначального движения, их обычно не волнует. Получив минимум прибыли, торопыги с упоением начнут торговать против тренда, пытаясь вновь оказаться в первых рядах, при этом терпя просадки, значительно превышающие первоначальные прибыли.
Само по себе желание заработать как можно больше является вполне естественным. Собственно, за этим мы на рынок и приходим, но методы, применяемые для реализации этого желания, по большей части абсолютно негодные. Через желание предугадать проходят абсолютно все торговцы и инвесторы, в том числе и я, однако главное не предугадывать, а реагировать, и в этом заключается суть заработка на финансовых рынках. Простой пример подсказывает нам, что если тренда не будет - то мы ничего не заработаем, а если тренд сформируется и произойдет, то у нас будет возможность в него войти. Таким образом, входить в рынок до начала тенденции является абсолютно бессмысленным занятием. Говоря другими словами, предугадывать направление движения - задача бесполезная и очень дорогая.
Аналогично предугадывать решение Комитета по открытым рынкам ФРС США и реакцию на него - абсолютно бессмысленно, но проработать алгоритм действий уже после того, как Джером Пауэлл выступит пресс-конференции, а решение по монетарной политике будет оглашено, вполне можно и нужно, но для этого надо знать, куда смотреть и что делать.
Прежде всего трейдеры должны четко знать, что решение Центрального банка - это не для валют или товаров, решения Центробанка прежде всего оказывают влияние на фондовый рынок, на акции и доходность облигаций, и уже затем через межрыночные связи - на все остальные активы. Отсюда становится понятно - чтобы определить, как поведут себя евро, доллар, золото или нефть после заседания ФРС, надо понимать, что будет происходить с фондовыми индексами.
Индексов много, но ключевых два - это индекс DJIA, именуемый в простонародье индексом Доу, и индекс широкого рынка SP500. Есть еще высокотехнологичный NasDaq100, но он в значительно меньшей степени связан с традиционными активами, поэтому динамику этого индекса в данном случае можно проигнорировать.
Рис.1: График индекса S&P500, дневной тайм-фрейм
По моему мнению, для анализа лучше всего использовать график индекса SP500 как наиболее отражающий текущую ситуацию на рынке в США. Как следует из диаграммы 1, индекс образовал узкий диапазон, ограниченный снизу уровнем среднемесячной скользящей средней линии - 20 МА, а сверху уровнем сопротивления 3700. С высокой долей вероятности решение ФРС США приведет к тому, что данный диапазон будет пробит либо вверх, либо вниз. Из чего мы с вами можем спрогнозировать дальнейшее развитие событий, которые произойдут с большой долей вероятности.
Если пробой произойдет вверх и индекс SP500 закроет текущую неделю выше уровня 3700, то американский фондовый рынок может в ближайшее время добавить до 5% к своей текущей стоимости. Это несомненный позитив, который будет определять динамику рынков на все новогодние праздники и, скорее всего, до конца января 2021 года, если, конечно, Дональд Трамп чего-нибудь не учудит, например, не отменит результаты выборов президента США.
В случае роста SP500 наиболее вероятный сценарий будет заключаться в повышении цены нефти с перспективами вплоть до уровня $55 для сорта Brent и $50 для сорта WTI. В свою очередь, рост цены нефти окажет положительное воздействие на курс российского рубля, который в новогодние праздники может укрепиться до уровня 70 рублей за доллар. Российский рынок также продолжит свой рост, индекс RTS будет стремиться к уровню 1500.
Однако с ценой золота ситуация в данном случае будет неоднозначная. Вполне вероятно, что рост фондовых рынков приведет к снижению цены золота. При этом доллар США, скорее всего, будет снижаться, что приведет к росту курса европейской валюты до уровня 1.2250.
Если пробой произойдет вниз и индекс SP500 закроет текущую неделю ниже уровня 3642, т. е. ниже уровня скользящей средней линии, то американский фондовый рынок начнет снижение и, скорее всего, опустится на уровень 3500 и в ближайшие три месяца достигнет значения поддержки 3269. Это будет несомненный негатив для всех финансовых рынков.
В этом случае можно будет ожидать снижения котировок нефти до уровня $40 для сорта Brent и $35 для сорта WTI. Снижение котировок нефти моментально отразится на российском рынке акций и курсе рубля, который вполне может достичь значения 76 рублей за доллар, индекс RTS будет стремиться к уровню 1250. Снижение SP500 станет негативом и для рынка золота, который с большой долей вероятности опустится на уровень $1700. Доллар США укрепится по отношению к корзине иностранных валют, а евро снизится до уровня 1.18 и, возможно, даже ниже.
Любой из предоставленных сценариев предложит трейдерам отличные перспективы получения прибыли, и все, что нам требуется, это найти хорошие точки для входа по перечисленным выше активам. Худшим сценарием для нас будет тот, при котором решение ФРС не приведет к значительным изменениям на фондовых рынках, а индекс SP500 так и останется в диапазоне и после нового года. Данный вариант высокой неопределенности оставит нас без алгоритмов действий и заставит находиться вне рынка еще какое-то время, пока прорыв в ту или иную сторону не произойдет. В любом случае следите за SP500, он подскажет вам наиболее вероятный сценарий. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.
