Столь вымученное соглашение о новых, так называемых антиковидных, стимулах, которое было заключено в воскресенье, в понедельник привело к резкому росту курса американского доллара на волне снижения фьючерсов на американские фондовые индексы и разнонаправленной динамики азиатских фондовых индексов.
Вполне вероятно, что такая реакция рынка, которая пока еще не является полной, окончательно она проявится с открытием торгов в США, происходит на волне фиксации ранее полученной прибыли частью инвесторов. Доллар ранее снижался на волне широкомасштабной сверхмягкой денежно-кредитной политики Федрезерва, которая его ослабляла на валютных рынках, превращая в валюту фондирования. Теперь после решения Конгресса принять меры поддержки в размере в 900 млрд долларов, которые будут прямыми выплатами и пойдут на помощь безработным американцам и всем нуждающимся, инвесторы будут вынуждены оценивать новые перспективы спроса на акции компании и динамику доллара. И здесь могут таиться весьма неприятные подводные камни.
Возникает вопрос, а какое влияние данные стимулы будут оказывать на размеры ликвидности и как они по-настоящему могут оказать влияние на курс доллара?
Действительно, с одной стороны, предпринимаемые ранее меры стимулирования оказывали сильное влияние на спрос на акции компаний и ослабляли курс доллара. Но есть ли гарантии, что эти окажут схожее влияние? Пока психологически инвесторы воспринимают любые меры поддержки американской экономики как негативные для доллара. Но эти, в отличие от предпринимаемых ранее широкомасштабных стимулов, являясь фактически адресными, должны будут в массе своей пойти в виде финансовой помощи американцам. Они будут поступать как меры поддержки и неминуемо будут ими тратиться, что называется, на жизнь, на питание и другие бытовые вещи. Это может в перспективе привести к увеличению спроса на внутреннем потребительском рынке и стать отправной точкой для запуска инфляционных процессов. Учитывая это, полагаем, что в перспективе столь однозначно ожидаемое ослабление курса доллара может остановиться, а ФРС будет вынуждена начать обратный процесс превышения процентных ставок после достижения инфляции уровня в 2.0% или даже еще чуть выше.
Конечно, в таких условиях спекулятивный спрос на акции компаний упадет и начнутся сдуваться надутые ранее финансовые пузыри. Но это все-таки процесс будущего, которые, вероятно, уже закладывается сейчас.
И еще один важный момент стоит учитывать. В правительстве Дж. Байдена будет министром финансов Дж. Йеллен, бывшая руководителем Федрезерва до Дж. Пауэлла. Как стало известно сегодня утром из новостной ленты компании Bloomberg, Йеллен может отойти от многолетней политики слабого доллара и препятствовать его девальвации, что также стройно укладывается в изложенный нами выше вероятный сценарий развития событий, возможно, уже следующего года.
Прогноз дня:
Пара AUDUSD торгуется ниже уровня 0.7580 на фоне локальной укрепления доллара после решения Конгресса США о новых мерах поддержки населения в условиях пандемии COVID-19. На этой волне пара может упасть к 0.7520 или даже еще ниже к 0.7500.
Пара GBPUSD находится под сильнейшим давлением на волне проблем переговоров по Brexit'у и локального укрепления курса доллара. Есть высокая вероятность падения пары к 1.3180.
