Путь к выздоровлению мировой экономики будет долгим и ухабистым, и такие кочки, как обнаружение нового штамма COVID-19 в Британии, продолжат встречаться на нем время от времени. Главное, чтобы инвесторы не свернули с выбранной дороги. Это характерно для всех финансовых рынков, и нефть – не исключение. Черное золото отметилось худшей дневной динамикой с ноября после того, как стало известно о новых ограничения в Туманном Альбионе и закрытии рядом европейских государств границ с Британией.
Дневная динамика нефти
От уровней октябрьских минимумов Brent прибавила около 40% своей стоимости благодаря надеждам на восстановление глобального спроса на фоне успешных тестов и внедрения вакцин от COVID-19, повышенному интересу к нефти со стороны азиатских счетов и, наконец, намерению ОПЕК+ увеличивать добычу более медленными темпами, чем изначально предполагалось. На исходе декабря выяснилось, что у «быков» есть уязвимые места, что заставило часть покупателей зафиксировать прибыль по лонгам и спровоцировало краткосрочный откат.
Вакцинация, победа над пандемией и бурный рост глобального ВВП – это, конечно, хорошо, но что если что-то пойдет не так? Вакцины не будут работать так эффективно, как хотелось бы, население откажется от прививок, а новые штаммы COVID-19 продолжат заражать людей? По мнению ВОЗ, обнаруженная в Британии разновидность коронавируса не менее заразна, чем, например, свинка; штаммов у COVID-19 меньше, чем у гриппа; и нет оснований предполагать, что вакцины со всеми не справятся.
Две другие проблемы выглядят более серьезными. Россия намерена обсуждать на январском саммите ОПЕК+ вопросы увеличения добычи с февраля, а азиатский спрос на нефть постепенно угасает. Об этом свидетельствует первая с августа продажа нефти из Саудовской Аравии по цене ниже официальной. Китайские счета активно закупались черным золотом в начале декабря, нынче их потребности удовлетворены.
На мой взгляд, ОПЕК+ прекрасно понимает, чем может обернуться более быстрое увеличение добычи, чем в настоящее время рассчитывает рынок. Картель, Россия и другие страны-производители должны стабилизировать ситуацию, а не ухудшать ее. Спрос на нефть в Азии наверняка начнет восстанавливаться в январе-феврале, что вкупе с «медвежьим» трендом по индексу USD должно обеспечить поддержку Brent и WTI.
Динамика нефти и доллара США
Рост дефицита счета текущих операций, снижение реальной доходности казначейских облигаций США и чрезмерно раздутая ФРС денежная база делают позиции американской валюты крайне уязвимыми. Если добавить к этому готовность инвесторов продолжить распродажи активов-убежищ на фоне восстановления мировой экономики, становится понятно, что индексу USD ничего хорошего в 2021 не светит. Если так, то черное золото должно продолжить ралли.
Технически на недельном графике Brent четко видны материнский и дочерний паттерны Волны Вульфа с таргетами на $86,6 и $94 за баррель. Потенциал восходящего движения нефти далеко не исчерпан. Рекомендую использовать откаты к поддержкам на $49,4, $48,8 и $47 с последующим отбоем от них для формирования длинных позиций.
Brent, дневной график
