4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
СCI: -30.1542
Валютная пара EUR/USD в четверг, 28 января, продолжала достаточно невнятные движения. После того как рынки четко поняли позицию Джерома Пауэлла и ФРС, по сути, для американской валюты ничего не изменилось. В течение всей среды котировки доллара США росли, а в течение всего четверга – снижались. Таким образом, трейдеры как бы отдавали вчера должок евровалюте, которая сутками ранее подешевела ни за что. В целом же техническая картина в последние дни откровенно некрасивая. Если с самого начала года пара евро/доллар торговалась достаточно логично, то в последнюю неделю участники рынка как будто перестали понимать, что же им делать дальше. После того как закончился очередной виток ослабления американской валюты 4 января, пара скорректировалась в принципе уже достаточно. Достаточно, если рассматривать только последний участок падения доллара. Таким образом, формально сейчас может возобновиться восходящий тренд. Однако быкам не удалось этого сделать с двух попыток: пара дважды закреплялась выше скользящей средней линии и дважды уходила обратно под нее. Однако и уровень 1,2060 паре также не удалось преодолеть с двух попыток. Таким образом, в данный момент либо начался флэт, либо трейдеры находятся в полной прострации и не понимают, в какую сторону торговать теперь.
Теперь что касается фундаментального фона. На этой неделе было несколько очень важных событий для доллара, а значит и для любой пары, связанной с долларом. Однако, учитывая достаточно невысокую волатильность, а также отсутствие серьезных изменений цены, можно предположить, что трейдеры не были впечатлены событиями этой неделе. Например, вчера в Штатах был опубликован ВВП за четвертый квартал, который показал меньшее восстановление, чем ожидали трейдеры. А сутками ранее ФРС совершенно не изменила параметры монетарной политики, а выступление Джерома Пауэлла было практически на 100% таким же, как и на предыдущих заседаниях FOMС в конце 2020 года. Таким образом, никаких позитивных моментов для доллара США на этой неделе попросту не было. И тем не менее доллар США больше растет на этой неделе, нежели падает.
Вернемся к глобальным макроэкономическим факторам. Если вкратце, то мы считаем, что доллар США имеет отличные шансы на новый виток падения в долгосрочном плане. Долгое время было крайне сложно понять, на что же реагируют участники рынка, постоянно распродавая доллар США. Сейчас имеется гипотеза по этому поводу, которая очень похожа на правду. Ее сущность мы излагали в последних фундаментальных статьях. Сейчас вкратце напомним. Речь идет о связке двух факторов «падение экономики США – накачка экономики США деньгами». Мы уже приводили приблизительные расчеты, которые показывают, что суммарно за последние три квартала экономика США потеряла гораздо больше, чем европейская. Также мы говорили, что правительство США влило в поддержание экономики уже по меньшей мере 4 триллиона долларов, а, помимо этого, ФРС каждый месяц вливает еще по 120 миллиардов, выкупая государственные ценные бумаги и ипотечные.
Таким образом, все это время идет мощный процесс накачки экономики ликвидностью. И если ФРС влияет на экономику через крупные компании, финансовые корпорации и банки, попросту выкупая у них ценные бумаги, то Конгресс влияет на экономику посредством выдачи кредитов и грантов бизнесу и «вертолетных денег» для населения. То есть в любом случае денежной массы становится больше. Что и приводит (предположительно) к сильному падению американской валюты. Исходя из этого, мы предполагаем, что этот процесс обесценивания продолжится, так как Конгресс США собирается влить еще почти 2 триллиона долларов, а ФРС вчера заявила, что не собирается завершать свою программу количественного стимулирования. Следовательно, в фундаментальном плане для доллара не поменялось ничего.
Также следует обратить пристальное внимание на риторику Джерома Пауэлла. Несмотря на то что американская экономика восстанавливается в принципе неплохими темпами, Пауэлл не стал хвалить эти самые темпы, предпочтя сосредоточить внимание на проблемах, «коронавирусе», слабых уровнях занятости, безработицы и инфляции. И это, в принципе, верно. Дела обстоят именно так, как сказал Пауэлл:
1) «Коронавирус» никуда не исчез. Он по-прежнему вызывает «локдауны» и карантины в мире. От него по-прежнему гибнут люди. А все население планеты вряд ли пройдет вакцинацию в 2021 году. Также следует отметить, что в последнее время ученые обнаружили несколько новых штаммов COVID-2019, с которыми еще до конца непонятно, смогут ли бороться уже существующие вакцины.
2) Инфляция. Инфляция в Штатах сильная. По сравнению с европейской. Однако следует понимать, что американская инфляция «относительно сильная» только потому, что курс доллара в последние 10 месяцев просел на 15-16 центов. Например, Евросоюз жалуется на высокий курс евро и слабую инфляцию из-за этого.
3) Безработица. Большую часть безработных в США удалось вернуть на рабочие места после первой волны кризиса и пандемии. Однако порядка 9 миллионов человек остаются безработными.
4) Уровень занятости. Обратный показатель безработице. Понятно, что и здесь все не слава богу.
«Экономика далека от целевых уровней и потребуется значительное время, чтобы добиться дальнейшего прогресса. Перспективы американской экономики остаются крайне неопределенными. Зафиксированный в последние месяцы рост случаев заболевания «коронавирусом», рост числа госпитализаций и смертей создает огромные проблемы для миллионов американцев и негативно отражается на экономической активности и создании рабочих мест. Мы применили еще не все инструменты для того, чтобы помочь экономике восстанавливаться, а инфляции достичь уровня 2%. При превышении 2%-ого уровня инфляции власти США не будут тотчас реагировать. Инфляции, согласно новому адаптивному подходу, будет позволено находится и выше 2%, чтобы компенсировать периоды низкой инфляции. Для экономики сейчас нет ничего важнее, чем вакцинирование людей. Если говорить об уязвимости экономики, я бы сказал про бары и рестораны. Это 400 тысяч рабочих мест, которые мы потеряли только в прошлом месяце, и это все из-за эпидемии». Таков краткий текст выступления Пауэлла на пресс-конференции после заседания ФРС.
Таким образом, «техника» вроде бы и допускает возможное продолжение падения котировок пары евро/доллар(если удастся преодолеть уровень 1,2060), однако «фундамент», согласно новой теории и последних событий, выражает уверенность, что американский доллар возобновит свое падение в долгосрочной перспективе.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 29 января составляет 70 пунктов и характеризуется как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2066 и 1,2206. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз может просигнализировать о новом витке нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2085
S2 – 1,2024
S3 – 1,1963
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2146
R2 – 1,2207
R3 – 1,2268
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD закрепилась обратно ниже мувинга. Таким образом, сегодня рекомендуется торговать на понижение с целью 1,2066, если цена отскочит от скользящей средней линии. Рассматривать ордера на покупку рекомендуется в случае, если пара закрепится обратно выше мувинга, с целью 1,2206.
Рекомендуем к прочтению:
Обзор пары GBP/USD. 29 января. Вакцины от «коронавируса»: начинается борьба за максимальные прибыли.
Торговые сигналы, отчет COT:
