Сильная экономика – сильная валюта. Для тех, кто забыл этот основной принцип фундаментального анализа, открыт путь на эшафот. Доллар США готов отметиться лучшей недельной динамикой с октября из-за того, что инвесторы, наконец, очнулись от эйфории конца 2020 и начали рассуждать здраво. Да, ралли S&P 500 продолжается. Да, глобальный аппетит к риску растет. Но можно ли считать «американца» главной валютой-убежищем, если доходность казначейских облигаций стремительно повышается? Их уже можно использовать при игре на разнице, ведь ставки по немецким аналогам существенно ниже. Так не лучше ли в такой ситуации обратиться к экономическому росту?
Если в середине 2020 одним из главных драйверов ралли EURUSD являлось более эффективное управление пандемией в ЕС по сравнению со Штатами, то по скорости распространения вакцин американцы явно заткнули европейцев за пояс. В США прививки от COVID-19 получили 27,2 млн человек или 8,1% всего населения. В Европейском союзе – 10,7 млн или 2,4%. Кто быстрее победит коронавирус, тот быстрее вернется к тренду в плане экономического роста. И пока ставки на Штаты выигрывают, что позволяет доллару расти. Обычно, когда разница в ожидаемых темпах роста ВВП США и остального мира расширяется, индекс USD идет вверх.
Динамика индекса USD и разницы в темпах роста ВВП
Неужели у евро нет шансов? Есть! И еще какие! Согласно исследованиям Мичиганского университета, COVID-19 имеет ярко выраженный сезонный характер. Его пик приходится на конец января и начало февраля, после чего численность инфицированных начинает снижаться. Это подтверждается данными Nordea Markets, в соответствии с которыми европейские страны и США постепенно уходят от экстремальных значений по заражениям. Если так, то в ближайшие 4-8 недель будет иметь место снятие ограничений и выходы экономик из локдаунов. Чем это обернулось для EURUSD в конце весны – в начале лета, все мы прекрасно помним.
Уровень заражений по сравнению с пиковыми значениями
Отложенный спрос и увеличение скорости распространения вакцин в ЕС могут коренным образом повлиять на прогнозы и подставить плечо поклонникам евро. В настоящее время МВФ ожидает, что в конце 2021 ВВП США будет на 1,5% больше, чем в начале 2020, а его европейский аналог – на 3,3% меньше. Если последняя цифра будет улучшаться, «быки» по EURUSD перейдут в контратаку.
На руку евро должен сыграть и авторитет Марио Драги, взявшегося спасать Рим в разгар политического кризиса. В свое время экс-глава ЕЦБ спас евро, его авторитет в рядах различных партий Италии велик, ведь на своей предыдущей должности он немало сделал для страны. Снижение политических рисков – еще один аргумент в пользу покупок основной валютной пары.
Технически на дневном графике EURUSD имеет место формирование паттерна «Волны Вульфа». Для его активации требуется прорыв линии 2-4 и возврат к максимуму бара в точке 3. Оба уровня расположены вблизи отметки 1,208. Ее прорыв станет поводом для покупок евро. Для тех, кто предпочитает действовать на опережение, имеет смысл начать формировать длинные позиции в случае успешного штурма сопротивления на 1,199-1,2.
EURUSD, дневной график
