Мировые рынки акций, похоже, начинают в своем росте потихоньку выдыхаться. На валютных рынках отмечается продолжение ослабления курса американского доллара на фоне наметившейся коррекции доходности гособлигаций Казначейства США.
После сильного ралли на прошлой неделе в понедельник рост спроса на акции заметно ослаб, хотя и повышение фондовых индексов сохранилось. Полагаем, что инвесторы уже отыграли тему реальности реализации, предложенных ранее Дж. Байденом мер поддержки на 1.9 трлн долларов. Теперь, что называется, необходимо дождаться этого.
На валютном рынке опубликованные в пятницу крайне негативные данные по занятости в Америке ослабили давление курса доллара, что также сопровождается, как уже указывалось выше, небольшой коррекцией в доходности трежерис. Несмотря на такое положение дел, мы пока продолжаем рассматривать вероятность продолжения укрепления курса доллара после некоторой коррекции. Этому есть несколько причин.
Предполагается, что уже к концу текущего года на фоне беспрецедентных мер поддержки в размере 1.9 трлн долларов, расширения процесса вакцинирования населения стран Запада, как считает Дж. Йеллен, министр финансов США, к концу года рынок труда достигнет полной занятости. На этом фоне однозначно начнет расти инфляция, что будет вынуждать ФРС задумываться о пересмотре сверх мягкого монетарного курса. Тем более она на днях сообщила, что, если будет отмечаться этот всплеск, у Министерства финансов и ФРС есть все возможности для оперативного разрешения этой проблемы. Это как раз и указывает на перспективное уже в текущем году изменение курса налогово-бюджетного стимулирования, которое просто сойдет на нет.
Конечно, такой вариант развития событий реален в случае взятия под контроль влияние пандемии коронавирусной инфекции. Ну то, что так это и будет, в общем никто не сомневается. Вопрос в сроках. На наш взгляд, окончательно станет это ясно ближе к весне, когда процесс производства и вакцинирования населения приобретут широкие масштабы.
В результате такого варианта развития событий полагаем, что после небольшой коррекции курс доллара его глобальный рост возобновится. В отношении рынков акций полагаем, что коррекционный процесс там также начнется, хоть и возможен еще один всплеск роста. Главным негативом для широкого спроса на акции станет перспективное ожидание сокращения мер стимулирования уже к концу этого года и начало процесса повышения ставок в следующем. Напомним, что именно динамика доходности трежерис указывает, вор всяком случае сейчас на такой вариант развития событий в будущем.
Прогноз дня:
Пара USDJPY снизилась ниже уровня 105.00. Считаем, что она может продолжить падение к 103.40.
Цены на сырую нефть марки WTI достигла значений января прошлого года на волне ралли на мировых рынках акций. Полагаем, что коррекция в фондовых индексах может привести к началу такого же процесса и в котировках «черного золота», которое в цене может упасть на 23% по Фибоначчи к отметке в 56.85 доллара за баррель.
