Инвесторы по-прежнему сконцентрированы на высоких объемах долларовой ликвидности, которая и так на фоне ныне существующих программ стимулирования является значительной, но после принятия программы помощи Дж. Байдена достигнет колоссальных размеров, что будет в принудительном порядке подталкивать вверх спрос прежде всего на акции американских компаний. В этих условиях доллару будет сложно расти по отношению к основным валютам даже на фоне возобновления повышения доходности трежерис.
Этот фактор остается самым важным на рынках, а высокие надежды на то, что расширение вакцинирования приведет к резкому восстановлению прежде всего американской экономики из западных, ни у кого не вызывает сомнений.
Если инвесторы готовы и далее покупать акции компаний, то почему мы не наблюдаем возобновление на текущей неделе сильного роста фондовых индексов?
На наш взгляд, этому есть две причины. Первая. Рынок понимает, что ралли не бывает бесконечным, и только новые ошеломляющие новости позитивного характера могут снова заставить рыночных игроков покупать и еще раз покупать. Но этих драйверов нет. И ожидание расширения процесса вакцинирования, и меры поддержки объемом в 1.9 трлн долларов - уже темы, во многом учтенные в котировках индексов. Поэтому полагаем, что рынку, что называется, необходимо «отстояться», инвесторам осмотреться, потому что, если не учитывать такое положение дел, можно попасть под фиксацию прибыли крупных игроков, что приведет к закрытию значительного количества длинных позиций, которых и так на рынке в переизбытке, и новой довольно заметной коррекции.
Ситуация на валютном рынке полностью отражает таковую на фондовых. Ожидание новых стимулов в Америке, заверения чиновников от Министерства финансов США и ФРС о том, что налогово-бюджетная политика будет оставаться предельно мягкой, давит на курс американской валюты и вынуждает ее снижаться. Это также происходит на волне остановки роста доходности трежерис, которая, напомним, ранее способствовала усилению позиций доллара на рынке Форекс.
Наблюдая за всем происходящим, полагаем, что нынешняя ситуация, вероятнее всего, на текущей неделе сохранится.
Прогноз дня:
Пара EURUSD получает поддержку на волне общей слабости доллара США. Ее закрепление выше уровня 1.2110 приведет к дальнейшему ее повышению к 1.2185.
Пара USDCAD торгуется выше отметки 1.2685, преодоление которой приведет к ее дальнейшему снижению к 1.2625. Главными негативными факторами для пары является общая слабость доллара и рост цен на сырую нефть.
