Британская валюта в паре с долларом на минувшей неделе всё же покорила 40-ю фигуру, обновив попутно 34-месячный хай. В последний раз пара gbp/usd была на таких высотах в апреле 2018 года. Тогда на протяжении четырёх месяцев (т.е. с января по апрель) фунт пытался закрепиться в области 40-х фигур, на фоне оптимизма относительно заключения Брекзит-сделки. Но, достигнув максимума на отметке 1,4376, пара развернулась вниз и спустя несколько месяцев торговалась уже в рамках 20-х фигур. Как выяснилось позже, трейдеры поспешили с оптимистичными выводами относительно заключения соглашения – стороны ещё на протяжении двух лет торговались и спорили относительно условий сделки.
Поэтому сравнивать текущую ситуацию с ситуацией образца 2018 года некорректно. И следовательно, ориентироваться на ценовые максимумы, достигнутые два года назад, также нецелесообразно. Фундаментальные факторы, которые сейчас «толкают» пару вверх, носят более стабильный характер, тогда как в 2018 году фундаментальный фон для gbp/usd зависел от ответа всего лишь на один вопрос: «договорились или не договорились?».
На сегодняшний день вопросов стало гораздо больше, но они носят более «разнообразный» характер. Среди всего многообразия можно выделить несколько фундаментальных факторов, которые способствуют росту (или снижению) пары.
Во-первых, это общий уровень антирисковых настроений, на который ориентируются долларовые быки. Гринбек, с одной стороны, находится под давлением «голубиной» позиции ФРС и провальных Нонфармов на фоне невнятного роста инфляции. С другой стороны, американская валюта пользуется ситуативным спросом в «смутные времена», то есть когда на рынке возникает спрос на антирисковые активы. Поводы могут быть самые различные – например, на минувшей неделе безопасный доллар пользовался спросом на фоне падения фондового рынка (который, в свою очередь, падал на фоне снижения акций Facebook и Zoom). На позапрошлой неделе трейдеры обеспокоились усилением антикитайской риторики со стороны представителей Белого дома. И так далее. Но все эти информационные драйверы не смогли обеспечить доллару долговременную поддержку. После нескольких дней роста индекс доллара США снова разворачивался на юг, отражая скептическое отношение рынка к американской валюте.
Фунт, в свою очередь, обладает более надёжными аргументами для своего усиления. Условно все эти аргументы можно тематически разделить на три части: 1) ситуация с коронавирусом; 2) позиция Банка Англии; 3) динамика ключевых макроэкономических индикаторов. Так сложилось, что в последнее время вышеуказанные фундаментальные факторы играют в пользу британской валюты. Поэтому, как только долларовые быки ослабляют свою хватку, фунт сразу же рвётся наверх, преодолевая многомесячные ценовые барьеры.
«Коронавирусный фактор» на протяжении многих месяцев оказывал давление на gbp/usd на фоне очередных антирекордов относительно уровня заболеваемости и смертности. Лондон вынужден был ввести третий по счёту локдаун, который действует в стране беспрерывно с 5 ноября. Однако на данный момент COVID, как странно бы это ни звучало, играет на стороне фунта. Во-первых, уровень заболеваемости стабильно снижается на протяжении нескольких недель подряд. Если в конце декабря и начале января суточный прирост инфицированных составлял от 45 до 68 тысяч, то сейчас этот показатель снизился до 11-12 тысяч. При том что первую дозу вакцины от коронавируса получили уже 15 миллионов британцев. Власти запланировали до конца апреля привить всех граждан в возрасте от 50 лет, для которых коронавирус представляет наибольшую угрозу. На фоне таких тенденций премьер Борис Джонсон пообещал 22 февраля презентовать «дорожную карту» отмены карантинных ограничений. Успех внедрения вакцины привел к тому, что некоторые депутаты потребовали от правительства отмены всех ограничений уже до мая.
Ещё одним оплотом, на который опирается фунт, является Банк Англии, который на последнем заседании опроверг слухи о введении отрицательной ставки. И хотя данный рычаг влияния остаётся «в резерве», члены регулятора заверили трейдеров в том, что к нему прибегнут лишь в экстраординарных случаях – если ключевые показатели экономики будут демонстрировать последовательную нисходящую динамику.
В то же время ключевые макроэкономические индикаторы Британии в последнее время выходят в «зелёной зоне», отражая восстановление национальной экономики, несмотря на осенне-зимние локдауны. В частности, общий индекс потребительских цен в месячном выражении в январе покинул отрицательную зону и достиг отметки 0,3%, тогда как в годовом исчислении показатель ускорился до 0,6% (с предыдущего значения 0,3%). Стержневая инфляция увеличилась до отметки 1,4%. Рынок труда также сдерживает «коронавирусные удары», несмотря на жёсткие карантинные ограничения. Число заявок на получение пособий по безработице в декабре выросло всего на 7 тысяч – при прогнозе роста почти на 50 тысяч.
Таким образом, несмотря на достижение 34-месячного ценового максимума, пара gbp/usd сохраняет потенциал роста. С точки зрения техники пара на всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) находится либо на верхней линии индикатора Bollinger Bands, либо между средней и верхней линиями, что говорит о приоритете северного направления. На таймфреймах от H4 до W1 (то есть кроме месячного графика) индикатор Ichimoku сформировал бычий сигнал «Парад линий», когда цена находится над всеми линиями индикатора, в том числе и над облаком Kumo. Данный сигнал также свидетельствует о бычьих настроениях. Ближайшей целью северного движения в среднесрочной перспективе выступает отметка 1,4060 – это верхняя граница облака Kumo на месячном графике.
