Глава ФРС накануне дал понять рынкам, что для достижения цели ФРС по инфляции потребуется немало времени – около трех лет. Такие временные рамки были озвучены впервые. Для финансового рынка это означает, что печатный станок американского регулятора будет работать долго, а ставка сохранится около нуля. Если ранее банковские аналитики все чаще в своих прогнозах допускали ужесточение монетарной политики, то сейчас этот вопрос отпал сам собой. Пауэлл расставит все точки над «и». Доллар получил явный негативный сигнал. В четверг индекс американской валюты ушел ниже отметки 90 пунктов.
Сегодня есть некий фактор неопределенности в виде публикации показателя ВВП США. Рынок в последнее время слабо реагирует на такие цифры, но, тем не менее, это важный показатель, который может повлиять на курс доллара.
Экономика США в четвертом квартале 2020 года, согласно второй оценке, выросла на 4,1%. При этом рынки рассчитывали на улучшение оценки роста показателя до 4,2%. Число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось на 111 тыс. Консенсус-прогноз предполагал сокращения показателя лишь на 23 тыс. Такой темп падения является самым быстрым с августа 2020 года, а сам показатель упал до минимума с конца ноября.
Как бы ни ругали доллар, он не такой безнадежный, как может показаться сейчас. В этом году американская экономика, вероятно, будет восстанавливаться быстрее, чем в других развитых странах. Инвесторы сделают выводы и начнут корректировать ожидания по поводу ставок в США. Это пойдет на пользу доллару.
Что касается пары EUR/USD, то она сохраняет тренд на восстановление, вырвавшись в область значения 1,2230. Кроме слабеющего доллара, европейской валюте продолжает оказывать поддержку макроэкономическая статистика. Экономика Германии в четвертом квартале 2020 года поднялась на 0,3%. Катализатором выступил рост инвестиций и экспорта, что компенсировало снижение потребительских и государственных трат.
По данным исследовательской компании GfK, индекс доверия потребителей к германской экономике вырос в марте до минус 12,9 пункта с пересмотренного уровня февраля минус 15,5 пункта, что лучше прогноза.
Другим триггером для евро может стать долгожданный прорыв в вопросе согласования новых стимулов в США. Пакет мер объемом 1,9 трлн долларов, как ожидается, будет принят в пятницу. На подпись президенту Джо Байдену законопроект должен попасть до середины марта. В это время истекает срок действия основных программ по безработице.
После принятия законопроекта новые напечатанные деньги разгонят инфляцию, а фондовый рынок вырастет сильнее. Учитывая данный фактор, трейдеры продают американский доллар, который, похоже, станет главной жертвой столь существенного увеличения денежной массы в стране.
Котировки EUR/USD в краткосрочной перспективе могут вырасти в районе отметки 1,23. Ближе к маю, если не произойдет никаких событий, способных нивелировать весь позитив для евро, главная пара Форекса подберется к отметке 1,25.
Трейдеры фунта, вероятно, уже успели заложить в стоимость британской валюты весь имеющийся позитив, и стерлингу теперь просто не на чем расти дальше. Ралли замедлилось вблизи отметки 1,42 по отношению к доллару. Аналитики подозревают, что пара GBP/USD достигла пика.
Несмотря на то что новости по вакцинации остаются положительными, их влияние на фунт может быть слабым. «Движение на рынке ставок уже исчерпало себя, и вряд ли рынки начнут дисконтировать дальнейшее повышение ставки», – пишут в RBC.
Говоря про фунт, стоит учитывать ситуацию на рынке энергоносителей, где котировки разогнались и остановиться не могут. Панические настроения из-за пандемии постепенно сходят на нет, трейдеры надеются на массовую вакцинацию. Это заметно и по показателям, а именно по межрыночному коэффициенту золото/нефть, который продолжает снижаться и закрепился ниже отметки 27,5. Во время разгара паники он превышал отметку 50, а до пандемии находился в районе 23,5. Таким образом, рост нефти и снижение золота должно продолжится. Британская валюта исторически коррелирует с нефтяными контрактами, поэтому снижение данного коэффициента может стать причиной продолжения восходящего тренда по фунту.
