LUKOIL (LKOH) - ПАО "Лукойл" - ведущая российская нефтегазовая группа. Чистые продажи компании распределяются по видам деятельности следующим образом:
- переработка и распределение (96,3%): 69,3 млн тонн переработанной сырой нефти и 121 млн тонн реализованных нефтепродуктов в 2019 году. По состоянию на конец 2019 года группа управляла сетью из 5200 заправочных и сервисных станций по всему миру;
- добыча и разведка углеводородов (3,5%): сырой нефти (87,5 млн т добыто в 2019 году) и природного газа (35 млрд м3 добыто);
- прочие (0,3%): производство нефтехимической продукции, производство электроэнергии и др.
На долю экспорта ПАО "Лукойл" приходится 84,4% чистых продаж.
После провала, связанного с падением нефтяных котировок, фундаментальные мультипликаторы компании обладают привлекательными характеристиками. Так, например, справедливая стоимость компании - EV - выше ее капитализации. По итогам 2020 года прогнозируется дивиденд в размере 6%. Инвестируя в акции компании, на каждый вложенный рубль инвестор получает 1.19 руб. Согласно прогнозам, в 2021-2022 годах маржа, продажи и прибыль LUKOIL имеют тенденцию к восстановлению после падения в 2020 году.
В краткосрочной перспективе у компании есть интересные фундаментальные показатели.
Сильные стороны LKOH: Акции, которые в настоящее время стоят в 48,41 раза больше своих продаж, явно переоценены по сравнению с аналогами. Компания является одной из самых высокодоходных компаний с высокими дивидендными ожиданиями. Рост является сильной стороной этой компании. Аналитики положительно оценивают эту акцию. Средний консенсус рекомендует увеличивать долю или покупать акции в портфель. На недельном тайм-фрейме акции демонстрируют бычью техническую конфигурацию выше уровня поддержки 4930 руб.
Слабые стороны LKOH: Прогнозы аналитиков, освещающих акции, не совпадают. Такие разрозненные оценки говорят о плохой видимости деятельности группы. За прошедший год аналитики значительно пересмотрели в сторону понижения свои оценки по прибыли.
На горизонте пяти лет компания является лидером отрасли, но на более коротких временных этапах перемещается в середину рейтинга, при этом оставаясь на лидирующих позициях.
Приобретение акций компании LUKOIL (LKOH) будет прежде всего интересна инвесторам для покупок с горизонтом от 1 до 5 лет, не боящихся краткосрочных просадок и рассчитывающих на получение стабильных дивидендов на уровне субфедеральных облигаций. Цели роста расположены на уровнях 6800, 7500 и 8750. При неблагоприятном развитии событий инвесторам необходимо подумать о ликвидации позиции при снижении ниже 4000 руб. Риск на сделку не более 5% от суммы ликвидного капитала или при работе с маржинальным покрытием, сумма убытков не должна превышать уровень 1% от депозита.
